แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นบวก
Event
อัพเดตแนวโน้มอุตสาหกรรม
lmpact
ความกังวลเกี่ยวกับโรค ASF สร้างแรงกดดันในระยะสั้นให้กับราคาหมูในประเทศ
จากข้อมูลของสมาคมผู้ผลิตอาหารสัตว์ไทย (TFMA) ราคาหมูในประเทศเฉลี่ยลดลงจาก 74.0 บาท/กก.ในเดือนมิถุนายน 2562 เหลือ 58.8 บาท/กก. ในเดือนกันยายน 2562 ซึ่งเกิดจากความกังวลว่าจะเกิดการระบาดของโรคอหิวาต์แอฟริกาในสุกร (African Swine Fever หรือ ASF) ในประเทศไทย และเป็นช่วงที่อุปสงค์ในประเทศไทยต่ำตามฤดูกาลในช่วงหน้าฝน ในขณะเดียวกัน ราคาไก่ในประเทศก็ลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ 34.2 บาท/กก. จาก 35.5 บาท/กก. ในช่วงเดียวกัน ซึ่งทำให้ส่วนต่างราคาเนื้อสัตว์ทั้งสองประเภท
ลดลงเหลือ 24.6 บาท/กก. ในเดือนกันยายน 2562 จากระดับสูงสุดของปีนี้ที่ 38.7 บาท/กก. และค่าเฉลี่ยห้าปีย้อนหลังที่ 28.5 บาท/กก.
จีนและเกาหลีใต้ยังโดดเด่นในฤดูส่งออกไก่
กระทรวงพาณิชย์ของไทยรายงานว่ายอดการส่งออกไก่แช่แข็ง และไก่แปรรูปในช่วง 8M62 อยู่ที่ US$495 ล้าน (+3.6% YoY) และ US$1,707 ล้าน (+9.7% YoY) โดยการเติบโตส่วนใหญ่มาจากตลาดจีนและเกาหลีใต้ ซึ่งทั้งสองประเทศมีการระบาดของโรค ASF ทั้งนี้ หากดูแต่ตัวเลขของเดือนสิงหาคม เราพบว่าญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผู้นำเข้าไก่แช่แข็งจากไทยรายใหญ่ที่สุด มีการนำเข้าลดลง 18.4% YoY ในขณะที่ EU ซึ่งตามปกติจะคิดเป็นสัดส่วนหนึ่งในสามของการส่งออกไก่แปรรูปจากไทย ก็มีการนำเข้าลดลง 7.9% YoY ซึ่งน่าจะเป็นการสะท้อนถึงการแข่งขันที่สูงขึ้นจากคู่แข่งในประเทศอื่น ๆ อย่างเช่นบราซิล
เราปรับสมมติฐานราคาเล็กน้อย
เราปรับลดสมมติฐานราคาหมูลงมาอยู่ในช่วง 63.0-65.6 บาท/กก. ในปี 2562-64 เนื่องจากมองว่าอุปสงค์หมูอาจจะลดลงเพราะความกังวลเกี่ยวกับการระบาดของโรค ASF เราเชื่อว่าราคาหมูจะยังคงยืนได้เหนือ 60.0 บาท/กก. จาก 40-50 บาท/กก. ในช่วง 4Q60-1Q61 จากการที่อุปสงค์/อุปทานอยู่ในจุดสมดล และการที่ไม่เกิดการระบาดของโรค ASF ในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม เรายังคงสมมติฐานราคาไก่ในช่วงปี2562-64 เอาไว้ที่ 34.0-34.50 บาท/กก.
Stock for action
เราเชื่อว่าหุ้น GFPT PCL (GFPT.BK/GFPT TB)* ถูกเทขายหนักไปเพราะความกังวลเกี่ยวกับกรณีเพลิงไหม้ที่โรงงาน ดังนั้น เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำจาก ถือ เป็น ซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ ที่ 19.50 บาท นอกจากนี้ เรายังคงแนะนำให้ ซื้อ TFG โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2563F ที่ 4.80 บาทด้วย
Risks
ขาดแคลนวัตถุดิบ, ผลผลิตล้นตลาด, ราคาวัตถุดิบผันผวน, เกิดโรคระบาดสัตว์, และเงินบาทแข็งค่าขึ้น
อ่านข่าวที่่เกี่ยวข้อง
-Food Sector (29 ส.ค.62)
-Media sector - เท่ากับตลาด
-ICT Sector - มากกว่าตลาด
-Sector Rotation
