2Q58 กำไรเติบโตทั้งรายไตรมาสและรายปี
2Q58 กำไรโตจากรายได้และกำไรขั้นต้น
เราคาดผลประกอบการ 2Q58 ของ SYNTEC จะมีกำไรสุทธิราว 118 ล้านบาท เติบโต 60% YoY และ 20% QoQ ผลจากการรับรู้รายได้ที่ต่อเนื่องจาก 1Q58 อยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY และ 5% QoQ มาจากการบันทึกรายได้ของงานต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งมาจากโครงการก่อสร้างของบริษัท LH เช่น 333 Riverside และ Bangkok –สาธร โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 13.2% จาก 1Q58 ที่ 12.9% จากการควบคุมต้นทุนการก่อสร้างได้ดีขึ้น ส่งผลต่อ ความสามารถในการทำกำไรที่ปรับดีขึ้นโดยมีอัตรากำไรสุทธิ เพิ่มขึ้นเป็น 6.1% จากเดิมที่อยู่ระดับ 5% จากผลประกอบการใน 2Q58 ที่ปรับดีขึ้นส่งผลทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานในงวด 1H15 กำไรสุทธิ 217 ล้านบาท เติบโต 44% YoY
รอเซ็นสัญญางานใหม่กว่า 5 พันล้านบาท
SYNTEC อยู่ระหว่างรอเซ็นสัญญารับงานใหม่จากผู้ประกอบการที่อยู่อาศัยรายใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ที่เป็นลูกค้าประจำ เช่น PS AP NOBLE รวมถึงผู้ประกอบการที่อยู่อาศัยนอกตลาด โดยรวมมูลค่าราว 5.3 พันล้านบาท ซึ่งจะเกิดขึ้นภายใน 1-2 เดือนข้างหน้า ขณะเดียวกัน มีงานที่อยู่ระหว่างการเช้าประมูลภายใน2H58 มูลค่ากว่า 1.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งบริษัทคาดหวังความสำเร็จราว 20-30% หรือประมาณ 2.5-3.5 พันล้านบาท ส่งผลทำให้ SYNTEC จะมีโอกาสได้รับงานทั้งปีมากกว่า 8 พันล้านบาท ซึ่งสูงกว่าประมาณการที่บริษัทคาดว่าจะได้รับที่ 7.3 พันล้านบาท
งานในมือสูงหนุนรายได้เติบโต
เรายังคงชอบ SYNTEC จากการเป็นผู้รับเหมาขนาดกลางที่มีโอกาสรับงานจากกลุ่มผู้ประกอบการที่อยู่อาศัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มสินค้าคอนโดมีเนียม High Rise ซึ่งกลุ่มลูกค้ายังมีแผนการขยายงานต่อเนื่อง จากพื้นที่ใกล้รถไฟฟ้า ส่งผลต่องานในมือที่เพิ่มขึ้นโดยงานในมือจะเพิ่มขึ้นจากเดิม 1 หมื่นล้านบาท เป็น 1.5 หมื่นล้านบาท หลังการเซ็นสัญญาใหม่ ช่วยรองรับรายได้ต่อเนื่อง 1-2ปีข้างหน้า ขณะเดียวกันบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนขายได้อยู่ในเกณฑ์ดี รักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้ดีต่อเนื่อง ส่งผลต่อแนวโน้มกำไรที่เติบโต โดยเราประเมินกำไรสุทธิปี 58 ไว้เดิมที่ 423 ล้านบาทเติบโต 7% YoY (ภายใต้สมมุติฐานไม่รวมสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่บริษัทคาดจะได้รับจากบริษัทลูกราว 500 ล้านบาทภายในปี)
