เยี่ยมชมโรงงานปูนซีเมนต์ ที่แก่งคอย
ประเด็นการลงทุน
เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เราได้ไปเยี่ยมชมโรงงานปูนซีเมนต์ของ SCC ที่แก่งคอย ซึ่งโรงงานนี้มีกำลังการผลิต 7.3 ล้านตันต่อปี (คิดเป็น 30% ของกำลังการผลิตรวมของ SCC) การเยี่ยมชมครั้งนี้ทำให้เพิ่มความมั่นใจว่า SCC เป็นหนึ่งในหุ้นที่ดีที่สุดสำหรับการลงทุนระยะยาว ไม่เพียงแต่เป็นโรงงานที่มีประสิทธิภาพ และเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม แต่เรายังเห็นความมุ่งมั่นของ SCC ที่จะสร้างความมั่นคงและยั่งยืน เราเชื่อว่าวิสัยทัศน์ทางธุรกิจที่ยั่งยืนจะหนุนให้บริษัทเติบโตในระยะยาวได้อย่างแข็งแกร่ง
โรงงานที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม
เมื่อไปถึงโรงงานที่แก่งคอย เรารู้สึกประทับใจกับบรรยากาศโดยรอบโรงงานเป็นอย่างมาก โดยโรงงานแวดล้อมไปด้วยป่า ในขณะที่อากาศก็แทบไม่มีฝุ่น แม้ว่าเหมืองหินปูนจะอยู่ในบริเวณเดียวกันผู้จัดการโรงงานกล่าวว่าสิ่งแวดล้อมเป็นเรื่องอันดับแรกที่บริษัทให้ความสนใจ อย่างเช่น ถ้าหากเครื่องดักฝุ่นและควันไม่ทำงาน บริษัทจะทำการหยุดกระบวนการผลิตทั้งหมดจนกว่าเครื่องดักฝุ่นและควันจะกลับมาทำงานเป็นปกติ นอกจากนี้บริษัทยังใช้เทคนิคในการทำเหมืองหินแบบ semi-open cut เพื่อลดเสียงและฝุ่นละอองในบริเวณใกล้ที่อยู่อาศัย ส่วนเหมืองหินที่เลิกใช้แล้วก็จะทำการฟื้นฟูให้เป็นป่าที่อุดมสมบูรณ์
ลดต้นทุนพลังงาน
โรงงานนี้ยังสามารถลดต้นทุนการผลิตได้อีกต่อเนื่อง โดยใช้เชื้อเพลิงทางเลือกมากขึ้น อาทิเช่น เชื่อเพลิงชีวภาพและของเสียจากโรงงานอุตสาหกรรม เมื่อเทียบกับปริมาณความร้อนที่ให้เท่ากันต้นทุนเชื้อเพลิงทางเลือกจะถูกกว่าเชื้อเพลิงหลัก อย่างเช่น ถ่านหิน, ลิกไนซ์ หรือปิโตรเลียมโค๊ก ถึง 10-15% ในปี 2556 บริษัทใช้เชื้อเพลิงทางเลือกในสัดส่วน 17.1% เพิ่มขึ้นจากเพียง 6.9% ในปี 2552 ในอนาคต บริษัทพยายามที่จะใช้สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นเป็น 30%
เพิ่มกำลังการผลิตอีก 6.3 ล้านตัน ในช่วง 3 ปีข้างหน้า
ชื่อเสียงของ SCC ในการจัดการกับสิ่งแวดล้อม ทำให้บริษัทได้รับอนุญาตที่จะสร้างและดำเนินงานโรงงานปูนซิเมนต์และเหมืองหินในต่างประเทศง่ายขึ้น โดยโรงงานปูนซีเมนต์ทั้ง 4 แห่งในประเทศเพื่อนบ้านจะหนุนกำลังการผลิตปูนซีเมนต์เพิ่มขึ้น 26% เป็น 31 ล้านตันในช่วง 3 ปีข้างหน้า ได้แก่ โรงงานปูนซิเมนต์ในประเทศกัมพูชาขนาด 0.9 ล้านตันในไตรมาส 2/58, ในประเทศอินโดนีเซียขนานด 1.8 ล้านตันในไตรมาส 3/58, ในประเทศพม่าขนาด 1.8 ล้านตันในไตรมาส 2/59 และในประเทศลาวขนาด 1.8 ล้านตันในไตรมาส 2/60 ในระยะยาวเราคาดว่า SCC จะเพิ่มกำลังการผลิตปูนซีเมนต์ใน 4 ประเทศนี้อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการใช้ปูนซีเมนต์ต่อหัวในประเทศพม่าเพียง 70 กกต่อคนต่อปี, ในขณะที่ในประเทศกัมพูชาและอินโดนีเซียเท่ากับ 200 และ 250 กก.ต่อคนต่อปี ตามลำดับ ซึ่งต่ำกว่าการใช้ปูนซีเมนต์ของประเทศไทยมากที่ 600 กกต่อคนต่อปี หรือประเทศเวียดนามที่ 450 กกต่อคนต่อปี
ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ซีเมนต์
การเติบโตของอุปสงค์ปูนซีเมนต์ในปีนี้มีแนวโน้มสูงกว่าเป้าล่าสุดของ SCC ที่ 0% ซึ่งอ้างอิงจากสมมติฐานที่ว่าอุปสงค์จะโต 2% YoY ในช่วงครึ่งแรกของปี 2557 และลดลง 2% YoY ในช่วงครี่งหลังของปี 2557 แต่หลังจากคสช. ประกาศเร่งการเบิกจ่ายงบประมาณและมีนโยบายผลักดันโครงการโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ เราคาดการใช้ปูนซีเมนต์จะโตขึ้น YoY ในช่วงครึ่งหลังของปี 2557 ดังนั้น เราจึงปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของอุปสงค์ขึ้น 2% สำหรับปี 2557 (จาก 0.5%) และ 5% ในปี 2558-2559 (จาก 3%) ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2557-2558 ของเราสูงขึ้น 1%
