DD ลาออก....ผลประกอบการ 4Q56 มีโอกาสขาดทุนอีก
- ยังไม่มีกรอบแวลาที่แน่นอน สำหรับการเลือก DD ท่านใหม่
คุณสรจักร เกษมสุวรรณ ลาออกจากตำแหน่งกรรมการผู้อำนวยการใหญ่ (DD) เนื่องจากปัญหาสุขภาพ โดยคณะกรรมการมีมติแต่งตั้ง คุณโชคชัย ปัญญายงค์ รองกรรมการผู้อำนวยการใหญ่อาวุโสสายการพาณิชย์ รักษาการแทนมีผล 2 ม.ค. 2557 เรามองว่าการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารจะไม่กระทบต่อการดำเนินงานเพราะคุณโชคชัยเคยรักษาการตำแหน่งช่วงที่ คุณปิยะสวัสดิ์ ถูกบอร์ดบริหารปลดออกจากตำแหน่ง อย่างไรก็ดี เราคาดว่าการสรรหา DD คนใหม่อาจจะใช้เวลานานส่วนหนึ่งมาจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง โดยครั้งล่าสุด THAI ใช้เวลาถึง 5 เดือนในการสรรหาคุณ สรจักร มาดำรงตำแหน่ง DD แทนคุณปิยะสวัสดิ์
- ผลประกอบการของบริษัทผันผวนสูง กดดันการทำงานของ DD
นับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท THAI มีผู้ดำรงตำแหน่ง DD รวม 15 ท่าน ตำแหน่ง DD ได้รับความกดดันจากผลประกอบการของ THAI เพราะธุรกิจการบินมีความผันผวนสูงทั้งจากต้นทุนเชื้อเพลิงและอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 2556 THAI ขาดทุนในช่วง Q2 – Q3 รวม 1.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งถือว่าสวนทางกับธุรกิจการท่องเที่ยวไทยและในภูมิภาคที่โตกว่า 22% ความกดดันหลักมาจากการแข่งขันราคาที่รุนแรงโดยเฉพาะจากสายการบินตะวันออกกลางที่ได้เปรียบเรื่องต้นทุนเชื้อเพลิงและการขยายตัวของสายการบินราคาประหยัด ทำให้ THAI จำเป็นต้องทำราคาตั๋วเพื่อส่งเสริมการขายเพื่อรักษาส่วนแบ่งทางการตลาด เป็นปัจจัยที่ทำให้ผลประกอบการขาดทุนอย่างหนักและน่าจะเป็นปัจจัยกดดันการปฎิบัติงานของคุณสรจักร
- ยังมีความเสี่ยงต่อการปรับลดประมาณการปี 2556
โดยปกติไตรมาสสุดท้ายของปีจะเป็นช่วง High Season ของธุรกิจการบินและการท่องเที่ยว แต่จากข้อมูลของ THAI พบว่าอัตราการใช้เครื่อง (Cabin Factor) อยู่ในระดับต่ำและมีแนวโน้มลดลง โดยอยู่ที่ 71.5% ในเดือน ต.ค. และลดลงเป็น 71.1% ในเดือน พ.ย. และ 71.1% อีกทั้งยอดจองล่วงหน้าในเดือน ธ.ค. ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ทำให้เราคาดว่าผลประกอบการ 4Q56 ของ THAI จะยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง ทำให้มีโอกาสที่เราจะปรับประมาณการผลประกอบการปี 2556 ลงจากเดิมที่คาดว่าจะขาดทุนกว่า 5.1 พันล้านบาท (SAA Consensus คาดการณ์ขาดทุน 8.2 พันล้านบาท)
