กำไรสุทธิ 1Q56 เพิ่ม 32%QoQ แนวโน้ม 2Q56 เติบโตต่อเนื่อง
- ประกาศกำไรสุทธิ 1Q56 ตามคาด
AGE มีกำไรสุทธิ 64 ล้านบาท พลิกจากผลขาดทุน 62 ล้านบาทใน 1Q55 และยังเป็นกำไรที่เติบโตขึ้นอีก 32% จาก 4Q55 แม้ยอดขายถ่านหินจะทรงตัว QoQ แต่ลดลงกว่า 8%YoY แต่เนื่องจากไม่มีจาก Stock Loss เหมือน 1Q55 ที่ผ่านมา ด้านต้นทุนขายลดลงได้ตามแผน หลังจากเริ่มโครงการท่าเรือและคลังสินค้าระบบปิด ใน จ.อยุธยา (Phase 1) ตั้งแต่กลางปี 2555 ที่ผ่านมา ทำให้เห็นการฟื้นตัวของความสามารถในการทำกำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จาก 1% ใน 1Q55 เป็น 15% ใน 1Q56 (หากไม่รวมผลของ Stock Loss ที่เกิดขึ้นใน 1Q55 บริษัทจะมี Gross Profit Margin อยู่ที่ 8%)
- แนวโน้ม 2Q56 มีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง
เราคาดหมายจะเห็นการเติบโตที่ต่อเนื่องใน 2Q56 จาก (1) ยอดขายถ่านหินในประเทศที่ฟื้นตัว รวมทั้งการส่งออกถ่านหินที่เพิ่มขึ้นจากการเริ่มส่งออกถ่านหินในไปขายในประเทศอินเดียประมาณ 50,000 ตัน (คิดเป็น 10% ของยอดขาย 2Q56) และ (2) ความสามารถในการทำกำไรขั้นต้น (GPM) ที่ยังปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก โครงการคลังสินค้าและท่าเรือระยะที่ 2 (เริ่ม 2Q56) ซึ่งที่ผ่านมาเราเห็นการฟื้นตัวของ GPM ที่ดีกว่าคาด แม้ว่ากำไรสุทธิ 1Q56 คิดเป็น 25% ของประมาณกำไรสุทธิทั้งปีที่คาดไว้ที่ 257 ล้านบาท แต่มีความเป็นไปได้ที่เราจะพิจารณาปรับประมาณการกำไรเพิ่มหากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นสามารถรักษาระดับที่ 15% ซึ่งสูงกว่าประมาณการปัจจุบันที่ 12.6%
