ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหวสูงขึ้น แนวรับอยู่ที่ 1,365/1,356 จุด แนวต้าน 1,380/1,384 จุด (EMA 25/50 วัน) ภาพใหญ่ของดัชนีฯยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ Down Channel 1,330-1,396 จุด
ส่วนภาพระยะสั้น มีความเสี่ยงมากขึ้นที่จะเป็น รูปแบบ Downtrend ลงไปทดสอบแนวรับของกรอบ (แทนที่การเป็นรูปแบบ Up Trend ขึ้นไปทดสอบแนวต้านเดิม 1,405 จุด) โดยมีสัญญาณยืนยันขาลง คือ การหลุดแนวรับสำคัญ1,350 จุด
ประเด็น Event สำคัญ วันนี้
Weekly Strategy: SET อาจกลับมากังวลมากขึ้นกับการไหลออกของกระแสเงินทุนต่างชาติ หากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาแข็งค่าขึ้นหนุนจากความแข็งแกร่งของตัวเลขสำคัญทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศสัปดาห์นี้ ขณะเดียวกันเงินบาทอาจอ่อนค่าลงตามอัตราเงินเฟ้อไทย ซึ่งคาดว่ายังคงติดลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 อันจะเป็นการเพิ่มโอกาสให้ไทยลดดอกเบี้ยลงก่อนสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม เรามองว่าปัจจัยลบดังกล่าว จะหักล้างด้วยปัจจัยบวก จากพ.ร.บ.งบประมาณปี 2024 ที่คาด ว่าจะทูลเกล้าฯ ภายในสัปดาห์นี้ หนุนความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ชัดเจนมากขึ้น ลดความเสี่ยงการชะลอตัวของเศรษฐกิจลง
กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้:
KTX แนะนำ ซื้อ ที่ 1,338-1,371 จุด อิง MRP ที่ปรับลดลงมาที่ 4.59%-4.43% โดยเพิ่มน้ำหนักซื้อในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐรับพ.ร.บ. งบประมาณ ได้แก่ AOT BEM และเก็งกาไรตีม Destocking to Restocking (Commodities) BCP
Holdiay/Easter: ตลาดหุ้นโลกหลายแห่งยังคงปิดทาการวันนี้ ได้แก่ EU Hongkong Australia New Zealand คาดส่งผลกระทบต่อปริมาณการซื้อขายโลกลดลงในช่วงต้นสัปดาห์
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ :
US: ISM คาดภาคการผลิตเดือน มี.ค. ปรับตัวดีขึ้นเป็น 48.4 (Vs เดือน ก.พ. 47.8) เช่นเดียวกันกับ S&P Global คาดปรับตัวดีขึ้นเป็น 52.5 (Vs เดือน ม.ค. 52.2) สะท้อนความเสี่ยงเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะยาว และสอดคล้องกับคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจปีนี้ของเฟดที่คาดว่า 2024E US GDP เติบโต 2.1% (Vs จากเดิม 1.4%)
China: Caixin คาดรายงานภาคการผลิตเดือน มี.ค. อยู่ในระดับขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5 ที่ 51.0 (สูงขึ้นเล็กน้อยจากเดือน ก.พ.) อย่างไรก็ดี การขยายตัวที่อยู่ในระดับต่ำ ทำให้มีความจำเป็นที่ทางการจีน อาจจำเป็นต้องออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม อาทิ การปรับลดดอกเบี้ย ฯลฯ เพื่อช่วยสนับสนุนการเติบโตปีนี้ให้ได้ตามเป้าหมาย 5%
Thailand: S&P Global รายงานภาคการผลิตเดือน มี.ค. คาดปรับตัวดีขึ้นเป็น 47 (Vs เดือน ก.พ. 45.3) แต่ยังคงอยู่ในสภาวะหดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 8 สะท้อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ เราคาดว่าแนวโน้มการผลิตไทยยังคงอยู่ในภาวะหดตัวต่อเนื่องตลอดครึ่งแรกปีนี้ สอดคล้องกับรายงานภาคการผลิตรถยนต์ของสภาอุตสาหกรรมฯ ล่าสุด ที่มีการปรับลดเป้าหมายการผลิตรถยนต์ปีนี้ จากแนวโน้มอุปสงค์ในประเทศที่ลดลงและเศรษฐกิจโลกชะลอตัว
กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นที่มีประเด็นข่าวเชิงบวก ได้แก่ AOT BEM BCP
Strategic daily picks
AOT ปิด 65.50 บาท/แนวรับ 63.00 บาท แนวต้าน 67.50 บาท
โดย AOT จะมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนนโยบายรัฐในการผลักดันให้ไทยเป็นศูนย์กลางด้านการบิน (Aviation Hub) ผ่านการพัฒนาและยกระดับบริการของท่าอากาศยานระหว่างประเทศที่อยู่ภายใต้การดูแล ขณะที่ปัจจัยหนุนระยะสั้น มาจากแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการ 2QFY24 (ม.ค.–มี.ค. 2024) แรงหนุนจากการขยายตัวของปริมาณผู้โดยสารระหว่างประเทศในช่วง High Season พิจารณาจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้าประเทศไทยเบื้องต้น นับจากต้นปี 2024 (1 ม.ค.-17 มี.ค. 2024) เติบโต 44% YoY เป็น 8.1 ล้านคน ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ให้มูลค่าเหมาะสม 74.02 บาท
BEM ปิด 8.10 บาท/แนวรับ 7.60 บาท แนวต้าน 8.60 บาท
จากความคืบหน้าในการเดินหน้าโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม และโครงการก่อสร้างทางด่วนขั้นที่ 2 (double deck) นอกจากนี้การเข้าสู่ช่วงของการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ยังเป็นปัจจัยหนุน ทั้งปริมาณรถใช้ทางด่วน และจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า โดยโครงการซื้อหุ้นคืน เพื่อบริหารทางการเงิน ล่าสุด (วงเงินซื้อหุ้นคืนสูงสุด 4.0 พันล้านบาท และจำนวนหุ้นซื้อคืนไม่เกิน 450 ล้านหุ้น) จะเป็นกันชนประคองราคาหุ้นในช่วงดำเนินโครงการ (สิ้นสุดวันที่ 4 ก.ย. 2024) ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ให้มูลค่าเหมาะสม 10.57 บาท
BCP ปิด 45.50 บาท/แนวรับ 43.75 บาท แนวต้าน 47.50 บาท
รับอานิสงส์เชิงบวกการลงทุนภาครัฐ มีโอกาสเก็งกำไรในธีม Destocking to Restocking (Commodities) ให้ฐานะหุ้นกลุ่มพลังงานครบวงจร (ต้นน้ำ กลางน้ำ ปลายน้ำ) ซึ่งจะได้ประโยชน์จากการเข้าสู่ช่วงกระตุ้นเศรษฐกิจ นอกจากนี้ ผลการดำเนินงาน 1Q24E มีแนวโน้มเติบโต QoQ รับการฟื้นตัวของค่าการกลั่น การเติบโตของความต้องการใช้ในประเทศ และประโยชน์จากการบริหารร่วมกับ BSRC (เดิมชื่อ ESSO) ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ให้มูลค่าเหมาะสม 50.93 บาท
