ยอดขายสะสม 9M58 เพิ่ม 10% YoY
ประเด็น
- PS รายงานยอดขายประจำเดือน ก.ย. ที่ 3.3 พันล้านบาท ลดลง 28% MoM ขณะที่ยอดขายสะสมช่วง 9 เดือนแรกของปีนี้อยู่ที่ 3.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY โดยโครงการแนวราบยังคงเป็นสินค้าหลักมีมูลค่า 2.5 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 74% ของยอดขายรวม ทั้งนี้ยอดขายรวม 9M58 คิดเป็นสัดส่วน 73% ของเป้าหมายยอดขายปี 2558 ที่ผู้บริหารคาดหวังไว้ที่ 4.7 หมื่นล้านบาท
ผลกระทบ / ความเห็น
- ยอดขายโครงการแนวราบเพิ่มต่อเนื่อง ยอดขายของ PS ในเดือน ก.ย.ทำได้ 3.3 พันล้านบาทลดลง 28% MoM เนื่องจากยอดขายโครงการคอนโดมีเนียมที่ทำได้เพียง 652 ล้านบาท ลดลงจากเดือน ส.ค.ที่ 1.9 พันล้านบาทซึ่งเป็นเดือนที่ PS เปิดโครงการใหม่ Plum Central Station ที่มียอดขายหลังการเปิดโครงการถึง 90% จากมูลค่าโครงการรวม 2.3 พันล้านบาท อย่างไรก็ดี PS ยังคงรักษาระดับยอดขายโครงการแนวราบได้ดี โดยเฉพาะทาวน์เฮาส์ ซึ่งมียอดขาย 1.9 พันล้านบาทเติบโต 12% MoM ทำให้มียอดขายโครงการแนวราบในเดือน ก.ย. รวม 2.6 พันล้านบาท เพิ่ม 2% MoM
- 9M58 มียอดขายสะสมเติบโต 10% YoY PS มียอดขายงวด 9M58 อยู่ที่ 3.4 หมื่นล้านบาท ซึ่งมียอดขายเติบโตสูงกว่าปีก่อน 10% สินค้าแนวราบยังคงมีสัดส่วนสูงกว่าที่ 74%จำนวน 2.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งยังคงมาจากสินค้าทาวน์เฮาส์เป็นหลัก ขณะที่ใน 2H58 บริษัทมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่าราว 2.5-3 หมื่นล้านบาท เป็นส่วนหนึ่งที่จะช่วยหนุนยอดขายของ PS มีโอกาสใกล้เคียงเป้าหมาย หลังจากยอดขายสะสมงวด9M58 อยู่ที่ 73% ของเป้าหมายทั้งปี 4.7 หมื่นล้านบาท
คำแนะนำ / เหตุผล
- คงแนะนำ “ซื้อ” เราคาดผลประกอบการของ PS ใน 2H58 ไม่น่ากังวล เนื่องจากมีงานในมือรอบันทึกรายได้แล้ว 2 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 85% จากประมาณการรายได้ทั้งปีของเราที่ 4.6 หมื่นล้านบาท จากกรอบเวลาการโอนกรรมสิทธิ์ของสินค้าคอนโดมีเนียม 8 แห่ง ซึ่งทำให้รายได้ใน 3Q58 ยังทำได้ดี โดยมีโครงการมูลค่าสูง4.5 พันล้านบาทขายได้กว่า 95% เช่น The Tree Interchange เริ่มบันทึกรายได้ ซึ่งจะต่อเนื่องไปยังรายได้4Q58 รวมถึงประเด็นบวกจากกลุ่มลุกค้าของ PS มีโอกาสได้ประโยชน์จากสินค้าระดับกลาง-ล่าง จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ สำหรับการจ่ายปันผลบริษัทได้มีการจ่ายปันผลระหว่างกาลไปแล้ว ส่วน 2H58 คาดจ่ายปันผลระดับเดียวกันที่ 0.50 บาท ซึ่งให้ผลตอบแทนราว 1.8%
