คาด SET ฟื้นตัวทางเทคนิค
SET View
แนวโน้ม SET ทำรูปแบบกลับตัว เปิดต่ำ แล้วไล่ขึ้นมาปิดสูง จนบวกเล็กน้อยวานนี้ 0.4 จุด ประเมินวันนี้ SET มีโอกาสทำ Technical rebound ต่อ แนวต้าน 1460 จุด แนวรับบริเวณ 1440 จุด
กระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายไปยังเงินดอลล่าร์สหรัฐฯอย่างต่อเนื่อง สะท้อนจาก Dollar index แข็งค่า 0.3% วานนี้ ทำให้เงินบาทอ่อนค่าอย่างรวดเร็วจาก 34.41 เป็น 34.70 บาท/เหรียญฯ ส่วนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงย่ำแย่ต่อเนื่อง ราคาทองคำปรับตัวลดลงแรงต่ออีก 0.73% มาซื้อขายต่ำกว่าระดับ 1,100 เหรียญฯ/ออนซ์ ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 1.6% เช่นเดียวกับ WTI -2.3% เหลือ 49.19 เหรียญฯ/บาร์เรล เป็นแรงกดดันต่อกลุ่มพลังงาน แต่เป็นบวกต่อกลุ่มขนส่ง
ข่าว/ดัชนีเศรษฐกิจ
• กระทรวงสาธารณสุขแถลงผลการตรวจผู้ป่วยที่ จ.ระยอง เป็นไข้หวัดชนิด A ทั่วไป ไม่ได้เป็นโรคเมอร์สแต่อย่างใด
• หุ้น DAII เข้าซื้อขายวันแรกในวันนี้ ในตลาด mai หมวดอสังหาฯและก่อสร้าง ราคา IPO 4 บาท ราคาพาร์ 1 บาท
กลยุทธ์การลงทุน : เลือกหุ้นที่ราคาผันผวนต่ำและปรับตัวลงน้อยกว่า SET
Top Daily Pick : INTUCH (มูลค่าเหมาะสม 98 บาท) ปันผลสูง, ราคาแข็งแกร่งกว่า SET, ได้รับผลบวกจากการประมูล 4G ที่มีความคืบหน้ามากขึ้นตามลำดับ และ CPALL (มูลค่าเหมาะสม 51 บาท) คาดผลประกอบการ 2Q58 เติบโตแข็งแกร่ง
Technical Pick : INTUCH EA ARIP PT KTB (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : การประมูล 4G เริ่มนับหนึ่งในเดือนนี้ (ADVANC, INTUCH)/ หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (CK, LPN, SPALI, PLANB, SAPPE, SYNTEC)
Strategy Talk
คาดผลประกอบการหุ้นกลุ่มค้าปลีก มีลักษณะผสมผสาน
ช่วง Preview ผลประกอบการของหุ้นในกลุ่มค้าปลีก ซึ่งตลาดให้ความสนใจเพราะผลประกอบการของหุ้นกลุ่มนี้ เป็นตัวสะท้อนความแข็งแรงของการบริโภคภาคเอกชน ซึ่งถือเป็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สำคัญของไทย คิดเป็นสัดส่วนราว 50% ของ GDP ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยภัทรได้คาดการณ์ผลประกอบการ 2Q58 ของหุ้นในกลุ่มค้าปลีก 2 บริษัท ดังนี้
CPALL (มูลค่าเหมาะสม 51 บาท) คาดอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same store sales growth หรือ SSSG) ดีขึ้นจาก +0.3% ใน 1Q58 เป็น 2% ใน 2Q58 ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากรายการส่งเสริมการขายของสินค้าเครื่องดื่มที่อยู่ในช่วง High season คาดกำไรก่อนรายการพิเศษใน 2Q58 ของ CPALL เท่ากับ 2.9 พันล้านบาท เติบโตสูงถึง 20%YoY
แนวโน้มในครึ่งปีหลัง SSSG มีโอกาสฟื้นตัวได้อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากฐานต่ำในปีก่อน (SSSG ใน 2H57 ติดลบ 4%) และโปรโมชั่นแสตมป์ส่งเสริมการขาย
HMPRO (มูลค่าเหมาะสม 7.97 บาท) คาดกำไรสุทธิใน 2Q58 เท่ากับ 821 ล้านบาท (+4% YoY) จาก SSSG ยังคงติดลบใน 2Q58 แต่ดีขึ้นจาก -2.7% ใน 1Q58 เป็น -0.5% ใน 2Q58 เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอในสาขาภาคตะวันออกเฉียงเหนือและภาคใต้ และการแย่งลูกค้าระหว่างสาขาที่ใกล้เคียงกัน (Cannibalization) กระทบต่อยอดขายสาขาเดิมราว 2%
คาดอัตรากำไรขั้นต้น (Gross profit margin) ใน 2Q58 ลดลง 60bps จาก 2Q57 ถือว่า น้อยกว่าที่เคยประเมิน ทำให้ฝ่ายวิจัยภัทรมีโอกาสปรับลดประมาณการกำไรลงราว 4-5%
