BAYขายราคาพื้นฐาน 35 บาท
BAY : ธนาคารรายงานกำไรสุทธิปี 2557 ที่ 14,170 ล้านบาท เพิ่มขึ้น19.4%yoy ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดไว้ โดยมีรายได้ดอกเบี้ยที่แข็งแกร่ง การควบคุมค่าใช้จ่ายเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ และการตั้งสำรองหนี้สินฯลดลง ช่วยลดทอนผลกระทบของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่อ่อนแอ อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นดูคล้ายจะวิ่งแซงหน้าผลประกอบการแล้ว โดยมีการซื้อขายที่ใกล้กับ 25 เท่า 2015 PE คงคำแนะนำ ขาย ด้วยราคาพื้นฐานที่ 35 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
APถือราคาพื้นฐาน 6.90 บาท
AP : EIA และการอนุญาตให้ก่อสร้างโครงการ Aspire งามวงศ์วาน เป็นปัจจัยเสี่ยง จากการประท้วงของผู้อยู่อาศัยว่า EIA นั้นผิดกฎหมาย เช่นเดียวกับเสียงบ่นเรื่องซากสิ่งของที่บริเวณไซต์งานก่อสร้าง เราได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิในปี 2016 ลง 9.2% เพื่อสะท้อนการเปลี่ยนการรับรู้รายได้ของโครงการดังกล่าวจากปี 2016 เป็นปี 2017 และปรับลดคำแนะนำ เป็น ถือ จาก ซื้อ จากแนวโน้มกำไรสุทธิที่แย่ลง และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของโครงการคอนโดมิเนียมของบริษัท มองราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อ คือ 6.00 บาท ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 6.90 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
CPFซื้อราคาพื้นฐาน 35.00 บาท
CPF : ผลประกอบการไตรมาสที่ 4/57 น่าจะอ่อนตัวลง qoq จากปัจจัยด้านฤดูกาล และ gross margin ที่บางลงของธุรกิจปศุสัตว์ จากการที่ราคาเนื้อสัตว์ลดลงเล็กน้อย qoq, ค่าใช้จ่ายมักปรับตัวสูงขึ้นตามปกติในไตรมาสที่ 4 อย่างไรก็ดี ผลประกอบการในปี 2557 น่าจะฟื้นตัวขึ้น yoy จากธุรกิจปศุสัตว์ที่แข็งแกร่งและการคลี่คลายลงของโรคระบาด EMS ส่วนในปี 2558 เราคาดว่าผลประกอบการจะเติบโตต่อเนื่อง จากธุรกิจปศุสัตว์ที่ยังแข็งแกร่ง และการคลี่คลายลงอย่างต่อเนื่องของ EMS คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 35.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
Sector News
กลยุทธ์ : จากสถานการณ์ปัจุบันด้านเงินฝืด อันสืบเนื่องมาจากการลดลงของราคาน้ำมันดิบ เราได้ตรวจสอบผลกระทบต่อหุ้นหลายกลุ่ม และสรุปหุ้นที่แนะนำให้ซื้อ โดยเราแนะนำหุ้นที่มี margin ที่ทรงตัว และมีอำนาจด้านการปรับราคา และเรายังคงชอบหุ้นที่ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง รวมทั้งมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนในระดับต่ำ โดยหุ้นที่เข้าเกณฑ์ดังกล่าวได้แก่ CPALL, ITD, CENTEL, CPF, GFPT, BECL, BGH, ADVANC และ SPALI (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
