3Q57 กำไรปรับลดตามคาด
กำไร 3Q57 อ่อนตัวตามรายได้
ผลประกอบการ 3Q57 ของ LH มีกำไรสุทธิ 1.7 พันล้านบาท ลดลง 6%YoY และ 13%QoQ สาเหตุหลักมาจากการรับรู้รายได้รวม 6.5 พันล้านบาท ลดลง 4%YoY และ 14%QoQ เป็นผลของการบันทึกรายได้ลดลงของประเภทคอนโดมีเนียมซึ่งมีการบันทึกรายได้เพียงโครงการเดียวขณะที่รายได้หลักมาจากสินค้าแนวราบ โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับลดเล็กน้อยเป็น 36.8% เมื่อเทียบกับรายไตรมาสที่ 37.3% แต่ปรับดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายปี โดยมีกำไรจากเงินลงทุน 584 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 14%YoY มาจาก QH 267 ล้านบาท HMPRO 231 ล้านบาท และ LHbank 124 ล้านบาท
9M57 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 5% YoY
LH มีกำไรสุทธิงวด 9M57 5.1 พันล้านบาท เติบโต 5% YoY มาจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 8% YoY ที่ 2 หมื่นล้านบาท ขณะที่มีอัตรากำไรข้นต้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 36.5% จากปีก่อนที่ 36.1% มีกำไรจากเงินลงทุนรวม 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6%YoY มาจากการเติบโตของ LH bank 303 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43%YoY และการเติบโตโดยรวมของ QH และ HMPRO ขณะที่มีรายได้อื่น 312 ล้านบาทลดลง 42% YoY โดยบริษัทยังคงรักษาระดับอัตรากำไรจากการดำเนินงาน(Operating Margin) ได้ใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 22.8%
4Q57 จะกลับมาเติบโต
เราคาดว่ายอดขายของ LH ยังทำได้ต่อเนื่องและเชื่อว่าบริษัทสามารถทำยอดขายได้ตามเป้าหมายของทั้งปีที่ 3.2 หมื่นล้านบาทได้ จากโครงการใหม่ที่เปิดตัวใน 2H57 จำนวน 9 แห่ง ด้วยมูลค่ารวม 1.6 หมื่นล้านบาท แม้ว่าผลประกอบการใน 3Q57 จะอ่อนตัวอย่างไรก็ตามผลประกอบจะเติบโตเด่นอีกครั้งใน 4Q57 จากการบันทึกรายได้โครงการคอนโดมีเนียม 2 แห่งและคงแผนการนำ Terminal 21ขายกองทุน REIT ในระยะถัดไป คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 11.90 บาท
