KTB - ซื้อ / BANPU - ซื้อ
KTB ซื้อ ราคาเป้าหมาย 25.20 บาท
เป็นแบงก์รัฐทำให้ได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล การเพิ่มหน่วยงานดูแลลูกค้ากลุ่มธุรกิจขึ้นมาทำให้สินเชื่อยังเติบโตได้แม้สินเชื่อภาครัฐแผ่วลงจากการไม่มีรัฐบาลใหม่ กำไรสุทธิ 1Q57 อยู่ที่ 8,310 ล้านบาท ลดลง 3%YoY เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เพิ่มขึ้นเป็น 2.72% จาก 2.67% ใน 1Q56 สินเชื่อปลายไตรมาสแรกขยายตัว 3.25%YTD จากลูกค้าภาคเอกชนช่วยชดเชยสินเชื่อภาครัฐที่แผ่วลง สินเชื่อ NPL เพิ่มขึ้น 10%YoY ส่งผลให้ %NPL อยู่ที่ 2.87% จาก 2.58% เมื่อปลายปี 56 กำไร 1Q57 คิดเป็น 23% ของประมาณการทั้งปีที่ 3.5 หมื่นล้านบาท ยังคงประมาณการตามเดิม คาด dividend yield ราว 5-6% สูงสุดในกลุ่มแบงก์
BANPUซื้อ ราคาเป้าหมาย 33.30 บาท
เก็งกำไรก่อนประกาศงบ โดยเราคาดว่า BANPU จะแจ้งกำไรสุทธิ 1Q57 เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบกับ YoY และเพิ่มขึ้น 3 เท่าเมื่อเทียบกับ QoQ หลักๆมาจากการบันทึกกำไรจากการทำ Coal Swap ประมาณ 500 ล้านบาท บันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 300 ล้านบาทและรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า BLCP เพิ่มขึ้นประมาณ 400 ล้านบาท
