มองการชุมนุมเป็นปัจจัยลบมากกว่าอภิปรายฯ ปิดต่ำกว่า 1,380 จุด ยังเน้น ถือเงินสด
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าวันนี้จะมีปัจจัยกดดันเพิ่มเติมเข้ามาจากการอภิปรายไม่ไว้วางใจรัฐบาลของฝ่ายค้าน (26-27 พ.ย.2556) แต่เราประเมินว่าปัจจัยดังกล่าวจะยังไม่สามารถกำหนดทิศทางของ SET ในระยะไม่เกิน 1 สัปดาห์ได้ โดยจะส่งผลกระทบต่อ SET น้อยกว่าการประกาศ พ.ร.บ.ความมั่นคงฯ และชุมนุมทางการเมืองที่เริ่มขยายวงมากขึ้น โดยที่ SET มีโอกาส Sideway อยู่เหนือ 1,330 จุดได้ เพื่อรอความชัดเจนหลังการอภิปรายฯ ทั้งนี้ถ้าพิจารณาจากสถิติของ SET หลังการเริ่มอภิปรายไม่ไว้วางใจรัฐบาล 5 ครั้งหลังสุดในช่วงปี 2552-2556 พบว่า 1 สัปดาห์, 1 เดือน และ 3 เดือน หลังการเริ่มอภิปรายฯ SET โดยเฉลี่ยปรับตัวขึ้น 3.1%, 7.1% และ 19.9% ตามลำดับ ทั้งนี้จากสถิติพบว่ากลุ่มหลักทรัพย์ที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดในช่วง 1 สัปดาห์แรกหลังเริ่มอภิปรายฯได้แก่กลุ่มปิโตรเคมี (6.0%), สื่อสาร (3.8%), ธนาคาร (3.8%), อสังหาริมทรัพย์ (3.2%) และบรรจุภัณฑ์ (3.2%)
เราประเมินว่าทิศทางของ SET จะชัดเจนอีกครั้ง (ไม่ขึ้นแรงก็ลงแรง) หลังการอภิปรายไม่ไว้วางใจสิ้นสุดลงมากกว่า ซึ่งถ้าหลังจากวันที่ 27 พ.ย.2556 ยังไม่มีการตัดสินใจที่ชัดเจนใดๆออกมาจากนายกรัฐมนตรี เช่นยุบสภา, ลาออก หรือลุยแก้รัฐธรรมนูญมาตรา 291 (เพื่อปูทางไปสู่การแก้รัฐธรรมนูญทั้งฉบับ) SET มีโอกาสปรับตัวลงแรงๆอีกครั้ง ขณะที่ในเชิงแนวโน้มระยะสั้นไม่เกิน 1 สัปดาห์ตราบใดที่ SET ยังคงไม่สามารถกลับมาปิดเหนือแนวรับเดิมบริเวณ 1,380 จุดได้ SET มีโอกาสหมุนตัวลงต่ำกว่า 1,350 จุดไปเหวี่ยงตัวในกรอบ 1,330 (+/-10) จุดอีกครั้ง
กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณี SET ยังปิดเหนือ 1,380 จุดไม่ได้ เน้น “ดีดขึ้นขาย” หรือ “ถือเงินสด 100%” ต่อไป โดยไม่แนะนำไล่ซื้อช่วง SET ดีดขึ้น ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) ยังแนะนำ “คงสัดส่วนการถือหุ้น” ที่ 75% ลุ้นการดีดกลับ ธ.ค.2556 โดยเน้นหุ้น Top Picks ในไตรมาสที่ 1 ของเรา ได้แก่ HEMRAJ, RML, AI, CKP, GLOBAL, VGI, SAMART และ KCE
