กำไรต่ำกว่าคาด แต่จะฟื้นตัวโดดเด่นใน 4Q56
- กำไรสุทธิ 3Q56 ลดลง10% QoQ
AP ประกาศกำไรสุทธิ 3Q56 ได้ 406 ล้านบาท น้อยกว่าคาด 5% ลดลงต่ำ 10% QoQ จากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นต่อจากค่าโฆษณาประชาสัมพันธ์การเปิดโครงการใหม่ๆ ขณะที่รายได้จากการขายยังโต 4% QoQ จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมีเนียมเป็น 50% แต่เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้นจาก Aspire พระราม 4 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของ 3Q56 ปรับลดลงเล็กน้อยเป็น 33% ส่วนกำไรสุทธิที่ลดลงเล็กน้อย 2% YoY เกิดจาก 3Q55 มีบันทึกกำไรจากการขายเงินลงทุน PREB
- ผลประกอบการงวด 9M56 ปรับลดจากค่าใช้จ่าย
กำไรสุทธิในงวด 9M56 อยู่ที่ 1 พันล้านบาท ลดลง 17% YoY เกิดจากความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง 1) อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยที่ปรับลดเป็น 33.8% จาก 34.5% มาจากค่าก่อสร้างและค่าแรงที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบโดยเฉพาะสินค้าคอนโดมีเนียม 2) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 21% จากRe-branding และค่าโฆษณา และ 3) ใน 9M55 มีบันทึกกำไรจากเงินลงทุนจากการขาย PREB 101 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิลดลง เป็น 9.3% จาก 12.2% แม้ว่าจะมีในรายได้จากการขายและบริหาร 1.1 หมื่นล้านบาทเติบโต 9% YoY
- ผลประกอบการ 4Q56 จะกลับมาโดดเด่น
เราคาดผลประกอบการ 4Q56 จะเป็นไตรมาสที่เติบโตสุดของปีตามแผนการโอนของสินค้าคอนโดมีเนียม 2 แห่ง คือ Rhythm พหลอารี และ Rhythm สุขุมวิท 44/1 มูลค่าที่คาดว่าจะรับรู้รายได้ทั้งไตรมาสราว 7 พันล้านบาท มาจากสินค้าคอนโดมีเนียมราว 4 พันล้านบาทและจากสินค้าแนวราบราว 3.5 พันล้านบาทบาท โดยคาดจะมีรายได้ราว 8 พันล้านบาท คิดเป็น 42% ของประมาณการรายได้ทั้งปีอย่างไรก็ตามการโอนกรรมสิทธิ์อาจทำได้ล่าช้ากว่าที่คาดของโครงการคอนโดมีเนียม รวมถึงการมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจากการโฆษณาที่เพิ่มขึ้น ทำให้เราปรับประมาณการกำไรสุทธิของปี 56 และปี 57 ลดลง 19% และ 23% ตามลำดับ
