การดีดขึ้นต้องลุ้นยืน 1,400 จุดให้ได้ เล่นไม่เกินสัปดาห์ยังเน้น ถือเงินสด 100 ไปก่อน
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ การปรับตัวลงของ SET วานนี้ สะท้อนให้เห็นว่ากลยุทธ์ “ดีดขึ้นขายทำกำไร” กลับมาถือเงินสด 100% ที่เราให้ไปตั้งแต่ SET ยังคงยืนเหนือบริเวณ 1,450 จุดได้เหมาะสมกับสถานการณ์ที่สุด ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจที่ถูกประกาศออกมาอ่อนแอกว่าที่คาด ทำให้ SET สูญเสียตัวช่วยสุดท้ายไป หลังตัวเลข GDP Growth ในไตรมาสที่ 2 ของไทยถูกประกาศออกมาติดลบเป็นไตรมาสที่ 2 ติดต่อกัน (%QoQ) ซึ่งถือว่าเป็นการถดถอยในทางเทคนิค (Technical Recession) ทั้งนี้เรายังไม่คาดหวังที่จะเห็นการดีดตัวขึ้นอย่างมั่นคงของ SET ในระยะสั้น เนื่องจากตลาดยังคงไม่มีปัจจัยหนุนใหม่เข้ามา ไม่ว่าจะเป็นในส่วนของ พ.ร.บ.เงินกู้ 2.2 ล้านล้านบาท ซึ่งไม่ว่าจะมีการเลื่อนการเข้าสู่สภาฯออกไปหรือไม่ เรามองว่าตลาดรับรู้ และมองข้ามประเด็นนี้ไปแล้ว ขณะที่ในการประชุม กนง. วันที่ 21 ส.ค.2556 เราประเมินว่า กนง. จะตัดสินใจคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.5% ต่อไป
ทิศทางของตลาดหุ้นในกลุ่ม TIPs จะกลับมาเป็นเป้าหมายการขายของนักลงทุนต่างชาติอีกครั้ง สะท้อนออกมาจากการที่วานนี้ตลาดหุ้นอินโดนีเซีย และไทยปรับตัวลดลงมากที่สุดในภูมิภาค และทิศทางของค่าเงินในกลุ่ม TIPs ที่อ่อนค่าลง อย่างไรก็ดีเราประเมินว่าในช่วงต้นสัปดาห์นี้ SET จะมีแนวรับราว 1,400-1,380 จุดก่อนในเบื้องต้น แต่ Downside Risk ของ SET ในช่วงปลายสัปดาห์อาจต่ำกว่ากรอบดังกล่าวได้ หากการดีดตัวระหว่างสัปดาห์ไม่สามารถกลับมายืนเหนือ 1,440 จุดได้ โดยจะมีกระแสของการปิดสถานะ U.S.Dollar Carry Trade ในตลาดหุ้นภูมิภาค เป็นปัจจัยกดดันหลัก จากความเป็นไปได้ว่าเฟดจะมีการส่งสัญญาณการลดขนาดมาตรการ QE (QE Tapering) ที่ชัดเจนออกมาในช่วงปลายสัปดาห์
กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) SET ยังไม่สามารถกลับมายืนเหนือ 1,440 จุดได้ แนะนำ “กลับมาถือเงินสด 100%” ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (มากกว่า 1 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น” 50% ของพอร์ตในหุ้น INTUCH, INET, MODERN, STEC, SRICHA และ STANLY
Futures Strategy
