KAMART - ซื้อ

- ผลการดำเนินงานธุรกิจปกติ 2Q56 โตตามรายได้
KAMART มีกำไรสุทธิใน 2Q56 ที่ 36 ล้านบาท ลดลง 13% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 12% YoY ไตรมาสนี้บริษัทตั้งด้อยค่าอุปกรณ์โครงข่ายโทรศัพท์ระบบ 470 MHz เป็นค่าใช้จ่ายพิเศษ หากไม่รวมรายการนี้ บริษัทจะมีกำไรจากธุรกิจปกติ 46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% QoQ และ 14% YoY จากจากเติบโตของรายได้ธุรกิจเครื่องสำอางที่เพิ่มขึ้น 42% YoY และ 15% QoQ เป็น 215 ล้านบาท KAMART ประกาศจ่ายเงินปันผลงวด 2Q56 หุ้นละ 6 สตางค์ (Div. yield 1%) คิดเป็น 100% ของ EPS งบรวม XD 26 ส.ค. จ่ายเงินปันผลวันที่ 6 ก.ย.

- ครึ่งปีแรกธุรกิจเครื่องสำอางมี Gross margin 49.2%
ในงวดครึ่งแรกของปี 56 ผลการดำเนินงานจากธุรกิจปกติ KAMART มีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยที่ 49.9% ลดลงจากระดับ 51.6% ในงวดครึ่งแรกปี 55 โดยความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจหลักจำหน่ายเครื่องสำอาจลดลงเหลือ 49.2% เทียบกับครึ่งแรกของปี 55 ซึ่งอยู่ที่ระดับ 50.7% เนื่องจากบริษัทจัดกิจกรรมส่งเสริมการขายและทำโปรโมชั่นต่อเนื่องเพื่อกระตุ้นยอดขาย รวมทั้งพึ่งพาช่องทางจำหน่ายกว่า 40% จากต้วแทนจำหน่ายและเพิ่มช่องทางผ่าน Modern Trade ส่วนร้าน KAMART มีการปรับปรุงระบบใหม่ ทำให้สัดส่วนรายได้ลดลงจาก 20%