อสังหาฯครึ่งปีหลัง ฟ้าหลังฝน หรือแค่หยุดพักก่อนพายุ?

แม้เสียงเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยดังขึ้นในภาคเอกชน แต่สัญญาณจากธนาคารกลางทั้งไทยและสหรัฐยังไม่เปลี่ยนทิศ ความหวังจึงฝากไว้กับ "ความกล้าของผู้ประกอบการ" และนโยบายรัฐที่จะต้องแม่นยำยิ่งขึ้น

พรนริศ ชวนไชยสิทธิ์ นายกสมาคมอสังหาริมทรัพย์ไทย  กล่าวว่า แม้ภาคอสังหาริมทรัพย์ไทยจะเริ่มมีสัญญาณฟื้นในบางเซกเมนต์ แต่ภาพรวมยังอยู่ภายใต้แรงกดดันจากดอกเบี้ยสูง การเข้าถึงสินเชื่อที่ยังจำกัด และงบประมาณภาครัฐที่ยังไม่ขยับ ทำให้ครึ่งหลังปี 2568 เป็นช่วงเวลาแห่ง “การรอ” และ “การระวัง” สำหรับทั้งนักลงทุนและผู้บริโภค

“เราก็อยากได้อีกสัก 0.25% หรือ 0.5% แต่ตอนนี้ต้องรอดูรอบหน้าให้ตั้งหลักก่อน”

แม้ความคาดหวังต่อมาตรการ “คนละครึ่งพลัส” จะพอช่วยให้เงินหมุนในระบบมากขึ้น แต่มันไม่ได้ลงลึกพอจะกระตุ้นตลาดบ้านที่ต้องอาศัย "ความมั่นใจ" มากกว่า "เงินสดประจำวัน" โดยเฉพาะในกลุ่มรากหญ้า ที่การเข้าถึงแหล่งเงินกู้ยังยากเย็น
 

Luxury ฟื้น...แต่ Mass ยังนิ่ง โอกาสซ่อนในวิกฤติ

ท่ามกลางตลาดที่ซึมยาว กลับมีบางกลุ่มที่สวนทางกับภาพรวมอย่างชัดเจน  ตลาดบนที่มีกำลังซื้อจริง ทั้งจากนักลงทุนในประเทศและต่างชาติ โดยเฉพาะในโครงการระดับ Luxury Villa และ Branded Residence ในทำเลทองอย่าง กรุงเทพฯ และ ภูเก็ต

“โครงการที่จับกลุ่มต่างชาติยังมียอดขายต่อเนื่อง โดยเฉพาะแบรนด์ที่พ่วงโรงแรมระดับโลก”

ในทางกลับกัน ผู้ประกอบการที่อยู่ในตลาดระดับกลางและล่างยังเผชิญความท้าทายต่อเนื่อง หลายรายจำเป็นต้องระบายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้ โดยเฉพาะหุ้นกู้ที่เริ่มทยอยครบกำหนด แม้จะมีสัญญาณบวกว่า "ตลาดหุ้นกู้" เริ่มกลับมาฟื้นตัวบางส่วน
 

ปีหน้าอย่าเปิดเยอะ! ปริมาณไม่ใช่คำตอบ

หนึ่งในข้อกังวลสำคัญที่นายกสมาคมฯ ชี้ชัด คือการเร่งเปิดตัวโครงการใหม่โดยไม่ประเมินอุปสงค์ให้ดีพอ เพราะนั่นอาจเป็นชนวนให้ “โอเวอร์ซัพพลาย” กลับมาเล่นงานอีกครั้ง โดยเฉพาะในภาวะที่ความไม่แน่นอนระดับภูมิภาคและโลกยังปกคลุม

“สงคราม และสถานการณ์ชายแดนไทย–กัมพูชา อาจกระทบความเชื่อมั่นบางพื้นที่ได้”

แสงสว่างที่ปลายอุโมงค์ ท่องเที่ยว–อุตสาหกรรมยังเดินต่อ

ในอีกด้าน ภาคโรงแรมและนิคมอุตสาหกรรมยังส่งสัญญาณบวก โดยเฉพาะภูเก็ตที่ยังได้อานิสงส์จากนักท่องเที่ยวอินเดียและรัสเซีย ขณะที่ภาคการผลิตยังมีแนวโน้มขยายตัวจากการย้ายฐาน แต่ก็ยังติดคอขวดสำคัญคือ “พลังงานสะอาด” ที่ยังไม่ตอบโจทย์การลงทุนระยะยาว

ครึ่งหลังปี 2568 ไม่ใช่เวลาแห่งการรุกเร้าอย่างเร่งรีบ แต่เป็นช่วงที่ผู้เล่นในตลาดอสังหาฯ ต้องประเมินความเสี่ยงให้รอบด้าน ทั้งจากภายในและภายนอกประเทศ พร้อมปรับตัวสู่โมเดลธุรกิจที่ยืดหยุ่น ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงเร็วกว่าที่เคย