วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SYNEX เปิดตัว Nintendo Switch 2

ปัจจัยหนุนหลักของ SYNEX ในปี 2025 เริ่มขึ้นแล้ว โดยนินเทนโดได้เผยแพร่วิดีโอตัวอย่างแรกของ Nintendo Switch 2 และยืนยันว่าจะวางจำหน่ายภายในปีนี้
เราเชื่อว่านี่จะเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ส่งผลให้ SYNEX เติบโตในปี 2025 คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายเดิมที่ 17.80 บาท
Nintendo Switch 2 จะวางจำหน่ายภายในปีนี้
Nintendo ได้เผยแพร่วิดีโอตัวอย่างแรกของ Nintendo Switch 2 เมื่อวานนี้ โดยแสดงให้เห็นถึงการอัพเกรดหลายอย่าง เช่น หน้าจอที่ใหญ่ขึ้นและ controller แบบแม่เหล็ก บริษัทมุ่งเป้าที่จะวางจำหน่ายเครื่องเล่นเกมส์คอนโซลนี้ภายในปีนี้ รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเครื่องเล่นเกมส์คอนโซลนี้จะเปิดเผยในช่วงต้นเดือนเมษายน 2025 ทั้งนี้ Nintendo Switch นี้เป็นเครื่องเล่นเกมส์คอนโซลที่ขายดีเป็นอันดับ 2 ตลอดกาล โดยมียอดขายมากกว่า 146 ล้านเครื่องทั่วโลก
เหตุผลที่เราให้ความสนใจต่อการเปิดตัวของ Nintendo Switch 2
เราเชื่อว่าจะมีอย่างน้อย 5% จากผู้บริโภคที่มี Nintendo Switch กว่า 1 ล้านคนในประเทศไทยอาจอัพเกรดเครื่องเล่นเกมส์คอนโซลของตนในปีแรก ด้วยความคาดหวังว่าราคาของเครื่องเล่นเกมส์คอนโซลนี้จะอยู่ที่ประมาณ 14,000 บาท ซึ่งหมายถึงมีโอกาสที่จะสร้างรายได้กว่า 700 ล้านบาทแก่ SYNEX ในปีนี้ แม้ว่ารายได้จากเกมส์จะคิดเป็นเพียง 1.4% ของรายได้ของ SYNEX หรือเพียง 521 ล้านบาทในปี 2023 แต่ก็ให้ GPM ที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับ GPM ของ SYNEX ที่เพียง 4% เราเชื่อว่านี่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเติบโตของรายได้จากเกมส์ในอีก 3 ปีข้างหน้า.
คงคำแนะนำ ซื้อ
ปัจจุบันเราคาดว่ารายได้จากเกมส์ในปี 2025 จะเติบโต 80% ในปีนี้เป็น 938 ล้านบาท โดยมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าที่เราคาด ขึ้นอยู่กับวันวางจำหน่าย Nintendo Switch 2 ดังนั้น นี่จะเป็นปัจจัยหนุนหลักของ SYNEX ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว เราคาดว่ากำไรของ SYNEX ในปี 2025 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง 19% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 682 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Apple, Nintendo Switch 2, ส่วนประกอบพีซีใหม่ และการฟื้นตัวของธุรกิจเชิงพาณิชย์และองค์กร คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายเดิมที่ 17.80 บาท โดยอิงจาก P/E 22 เท่า (+0.5SD ของค่าเฉลี่ย)