วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จับตา สุนทรพจน์ประธานเฟด และสัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ทำให้มีความเสี่ยงที่ดัชนีฯ วันนี้จะลดลงมาทดสอบแนวรับสำคัญ 1,409 จุด ซึ่งจะเป็นสัญญาณขายทันที หากหลุดแนวรับดังกล่าว

ประเด็น Event สำคัญ วันนี้

+/-US กำหนดเส้นตายของ SEC ต่อการโหวตอนุมัติผลิตภัณฑ์ ETF Bitcoin: คาดว่าจะส่งผลบวกหรือลบต่อราคา Bitcoin และส่งผลต่อเนื่องต่อการเก็งกำไรหลักทรัพย๋ที่มีการลงทุนใน Bitcoin อาทิ TTA JTS ZIGA

+/-US สุนทรพจน์ Fed New York John Williams (Voter): โดยคาดว่าจะมี Positive Sentiment ต่อสินทรัพย์เสี่ยง หากมีการส่งสัญญาณสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลงในเร็ว ๆ นี้ หรืออาจส่งผลในทางตรงกันข้าม เนื่องจากมุมมองของตลาดต่อการตัดสินใจของคุณ Williams มีลักษณะเป็น Neutral ในปัจจุบัน (ไม่ Dovish/Hawkish)

 

 

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญวันนี้

+US รายงาน Wholesale Inventories เดือน พ.ย.: Consensus คาดว่าการสะสมสินค้าคงคลังปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเป็น -0.2% MoM (Vs เดือน ต.ค. -0.4% MoM) เทียบกับในอดีต Max สูงสุดที่ 2.8% ในเดือน ก.พ. 2022 และ Min ที่ -1.9% เมื่อเดือน มี.ค. 2009 อิงเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังเติบโตดีต่อเนื่อง โดย Fed Atlanta ประมาณการ 4Q23E GDP Growth ล่าสุดที่ +2.5% QoQ ส่งผลทั้งปี 2023E เติบโตสูงถึง 2.9% YoY (สูงกว่าประมาณการของ Bloomberg Consensus ที่ 2.4% และคาดชะลอลงเหลือ 1.3% ในปี 2024E)

+US Mortgage Rate: ทิศทางอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับอสังหาริมทรัพย์ ประเภท 30 ปี ยังคงอยู่ในทิศทางลดลง หลังจากขึ้นไปทำระดับสูงสุดที่ใกล้ 8% ในช่วงเดือน ก.พ.-มี.ค. 2023 โดย ณ สิ้นเดือน ธ.ค. 2023 อยู่ที่ 6.76% และคาดว่าจะลดลงมาที่ 6.6% ในช่วง 1Q24E และทยอยปรับลดลงตามลำดับ คาดว่าจะเป็น Positive Sentiment ต่อสินเชื่อกลุ่มธนาคารและราคาอสังหาริมทรัพย์สหรัฐฯ ปรับดัวดีขึ้น และช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2024E

กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นบลูชิพที่มีประเด็นเชิงบวก ได้แก่ RCL (ผลบวกจากค่าขนส่งทางเรือ ปรับสูงขึ้น) WHA (กำไรเติบโตต่อเนื่องและมีเสถียรภาพ) BGRIM(คาดรับผลบวกจากมติของรัฐบาล)

 

Strategic daily picks

RCL   ปิด 24.40 บาท/แนวรับ 23.50 บาท แนวต้าน 27.25 บาท
แม้ว่าอุตสาหกรรมการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ทางทะเลยังคงเผชิญกับความท้าทายต่าง ๆ แต่บริษัทยังสามารถรักษาประสิทธิภาพการดำเนินงาน พร้อมทั้งขายเรือเก่าที่มีอายุมากกว่า 25 ปี 2 ลำ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการให้บริการ ตลอดจนการปรับปรุงกองเรือให้ทันสมัยมากขึ้น ขณะที่บริษัทได้รับอานิสงส์จากสงครามทะเลแดง ช่วยหนุนค่าระวางพุ่งต่อเนื่อง Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 2.45 พันล้านบาท (-90.05% YoY)

 

WHA    ปิด 4.94 บาท/แนวรับ 4.80 บาท แนวต้าน 5.35 บาท

แนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q23 จะเป็นอีกไตรมาสที่ดี เนื่องจากมียอดขายตามเป้าและยอดโอนกรรมสิทธิ์ค่อนข้างโดดเด่น รวมทั้งยังมีการขายสินทรัพย์เข้ากองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อีกด้วย ดังนั้น คาดภาพรวมผลการดำเนินงานทั้งปี 2023 จะมีโอกาสเติบโตสูงสุดอีกครั้งจากปี 2022 ที่เคยทำมาแล้ว นอกจากนี้ คาดจะได้รับอานิสงส์จากมาตรการ “วีซ่าฟรีถาวรไทย-จีน” ที่จะเริ่มในวันที่ 1 มี.ค. 2024 ซึ่งจะหนุนให้ลูกค้าจีนเข้ามาลงทุนคล่องตัวขึ้น (ปัจจุบันมีฐานลูกค้าจีนเกิน 50% ของลูกค้าทั้งหมด) Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 4.25 พันล้านบาท (+5.12% YoY) และมูลค่าเหมาะสมที่ 5.84 บาท

BGRIM    ปิด 25.75 บาท/แนวรับ 24.80 บาท แนวต้าน 28.25 บาท

จากแนวคิดการปรับโครงสร้างราคาก๊าซฯ ผ่านการใช้ระบบ single pool gas นั้น ทาง KTX คาดในส่วนของผู้ผลิตไฟฟ้า SPP นั้น จะได้รับผลกระทบเชิงบวกสุทธิ จากแนวโน้มค่า Ft ที่มีความเสี่ยงขาลงจำกัด เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่อยู่ในทิศทางขาลง จากการใช้ single pool gas คาดจะเพิ่มโอกาสในการเรียกคืนภาระการอุดหนุนค่า Ft คงค้างของกฟผ. ซึ่งคาดจะเป็นเกราะกันชนต่อ IU margin ของผู้ผลิตไฟฟ้า SPP (BGRIM, GPSC) KTX คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2023-24 ของ BGRIM ที่ 1.6 พันล้านบาท และ 1.8 พันล้านบาท ตามลำดับ และยังคงแนะนำ “Outperform” มูลค่าเหมาะสมที่ 33.0 บาท