เงินเฟ้อไทยเดือน เม.ย. มีโอกาสกลับมาสูงกว่าที่ตลาดคาด
Today’s dominant ideas
SET Index คาดอ่อนตัว แนวรับ 1,518/1,500 จุด แนวต้าน 1,535/1,540 จุด สัญญาณเทคนิคยังไม่เกิดสัญญาณซื้อรอบใหม่ โดยจุดลุ้นรีบาวนด์ที่เป็นไปได้ ตามรูปแบบ Rounding Top อยู่ที่ 1,518 จุด และตามแนวรับเดิม อยู่ที่ 1,500 จุด ขณะที่ผลกระทบจาก XD Effect วันนี้ มีผลต่อดัชนีฯ -1.23 จุด (BJC ปันผล 0.65 บาท, IVL 0.40 บาท, OSP 0.45 บาท, TFG 0.30 บาท ฯลฯ)
ประเด็นวันนี้ จับตาการรายงานอัตราเงินเฟ้อไทยประจำเดือน เม.ย. “เรามองว่ามีโอกาสสูงกว่าคาด” โดยตลาดคาดปรับลดลงมาที่ 2.7% YoY (Vs 2.8% YoY ในเดือน มี.ค.) แต่หากพิจารณาถึงแรงผลักดันหลักของเงินเฟ้อไทยที่มาจากราคาน้ำมัน พบว่า ราคาน้ำมันดีเซลไทยปรับตัวลดลง -1.5% MoM (ลดลงเท่ากับเดือน มี.ค.) แต่ราคาน้ำมันดิบโลก (บาท) กลับมาปรับตัวสูงขึ้นในเดือน เม.ย. +1.5% MoM (Vs -5.1% MoM ในเดือน มี.ค.) กระทบต้นทุนนำเข้ามีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ทำให้อัตราเร่งรายเดือนของเงินเฟ้อไทย มีโอกาสกลับมาเร่งตัวขึ้นกว่าเดือน มี.ค. ที่ -0.3% MoM (รูปขวา) ประกอบกับการได้รับประโยชน์จาก High base effect ของอัตราเงินเฟ้อไทยเมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือน เม.ย. จะได้รับประโยชน์ลดลงประมาณ 1% (รูปซ้าย) เป็นอีกหนึ่งแรงกดดันที่ทำให้เรามองว่าอัตราเงินเฟ้อไทยในเดือน เม.ย. มีโอกาสสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งจะเพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อเนื่องของ กนง. สู่ระดับ Terminal rate ที่ 2.0% ในการประชุมวันที่ 31 พ.ค. 2023
กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายไทย ได้แก่ กลุ่มธนาคาร TTB, SCB และ BBL
Strategic daily picks
TTB ปิด 1.45 บาท/แนวรับ 1.38 บาท แนวต้าน 1.56 บาท
Consensus คาดกำไร 2Q23 เพิ่มขึ้น YoY, QoQ และปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2023-24 สูงขึ้น 9% จากการปรับ Cost to Income ratio ปี 2023-24 ลงมาอยู่ที่ 46.2% และ 45.6% ตามลำดับ ทำให้กำไรสุทธิปี 2023-24 อยู่ที่ 1.6 หมื่นล้านบาท และ 1.7 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ Consensus ประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 1.65 บาท อิง 2023 PBV 0.70 เท่า
SCB ปิด 102.50 บาท/แนวรับ 99.00 บาท แนวต้าน 113.00 บาท
Consensus คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 4.3 หมื่นล้านบาท +13% YoY จากการตั้งสำรองฯ ที่ลดลง และเริ่มรับรู้รายได้แบบเต็มปีจากธุรกิจใหม่ คาดแนวโน้มกำไรสุทธิใน 2Q23 เพิ่มขึ้น YoY จาก NIM ที่เพิ่มขึ้น แต่ลดลง QoQ เพราะฐานสูง จากกำไรจาก เงินลงทุน ทั้งนี้ Consensus ประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 130.00 บาท อิง 2023 PBV 0.90 เท่า
BBL ปิด 158.00 บาท/แนวรับ 152.75 บาท แนวต้าน 163.50 บาท
Consensus คาดแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q23 เติบโตได้ทั้ง YoY, QoQ ได้อย่างต่อเนื่อง จากสำรองที่ลดลงและ NIM ที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน Consensus คาดกำไรสุทธิปี 2023 อยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นโดดเด่นที่สุดในกลุ่มถึง +32% YoY และ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 195.00 บาท อิง 2023 PBV 0.67 เท่า
