อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยหลักเดือนกุมภาพันธ์
Event
ประเด็นสำคัญที่น่าสนใจในงบดุลกลุ่มธนาคารเดือนกุมภาพันธ์
lmpact
ธนาคารต่าง ๆ มีมุมมองต่อพอร์ตการลงทุนแตกต่างกันไป
ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนกุมภาพันธ์ทั้งของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และไทย ธนาคารส่วนใหญ่ได้ปรับพอร์ตการลงทุน (ส่วนใหญ่อยู่ในตราสารหนี้) ในรูปแบบที่แตกต่างกันไป โดย BBL, KBANK, BAY, และ TISCO ปรับเพิ่มพอร์ตการลงทุน ในขณะที่ KTB และ SCB ลดพอร์ตลง ทั้งนี้ KBANK เพิ่มพอร์ตการลงทุนติดต่อกันสองเดือนแล้ว โดยเพิ่มขึ้น +6% MoM ในเดือนมกราคม 2564 และ +2.2% YTD ในขณะที่ธนาคารอื่น ๆ ต่างก็มีแนวโน้มลดพอร์ตการลงทุนลง YTD
KTB และ KBANK ปล่อยกู้อย่างคึกคัก
กิจกรรมการปล่อยกู้โดยรวมค่อนข้างทรงตัวทั้ง MoM และ YTD โดยมีเพียง KTB และ KBANK ที่ยังปล่อยกู้อย่างคึกคัก โดยพอร์ตสินเชื่อของ KBANK ขยายตัว 1.3% MoM และ +1.1% YTD ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้น และสินเชื่อที่อยู่อาศัย ในขณะที่สินเชื่อใหม่ของ KTB มาจาก
สินเชื่อภาครัฐ และสินเชื่อธุรกิจ อย่างไรก็ตาม มีแค่ TMB เท่านนั้นที่พอร์ตสินเชื่อหดตัวลง ซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากการที่ชำระคืนหนี้ระยะสั้นของรัฐบาล ซึ่งธนาคารปล่อยกู้ไว้เป็นจำนวนมากเมื่อปลายปีที่แล้วส่วนสินเชื่อของ SCB ก็ยังคงนิ่ง ๆ สะท้อนถึงมุมมองที่ระมัดระวังในระยะสั้นต่อภาวะเศรษฐกิจ
มูลค่าทางบัญชีของ BBL ลดลง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2564 ส่งผลสะเทือนต่อส่วนทุน/มูลค่าทางบัญชีของธนาคารหลายแห่ง โดยในกรณีของ BBL มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นลดลงเล็กน้อยจากการบันทึกผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้แบบ mark-to-market จากการลงทุน YTD ในขณะที่ธนาคารอื่น ๆ ยัง
สามารถรักษาฐานทุนเอาไว้ได้
ครม. อนุมัติให้ทำ Asset warehousing
คณะรัฐมนตรีอนุมัติงบประมาณ 1 แสนล้านบาทเพื่อจัดตั้งโกดังพักหนี้ (asset warehousing) ซึ่งจะทำงานในรูปแบบคล้าย ๆ กับการขายและเช่ากลับ ทั้งนี้หากใช้สมมติฐานว่ามาตรการ asset warehousing ตั้งเป้าจะช่วยเหลือธุรกิจกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับภาคการท่องเที่ยว งบประมาณ 1 แสนล้านบาทในการตั้ง
asset warehouse ดูเหมือนจะน้อยเกินไปที่จะเยียวยาลูกหนี้ที่ประสบปัญหาในกลุ่มนี้ได้ เพราะสินเชื่อที่ประสบปัญหาในกลุ่มนี้คาดว่าจะมีมูลหนี้ประมาณ 2 แสนล้านบาท หรือประมาณ 40-50% ของสินเชื่อกลุ่มนี้ทั้งหมด
Risks
เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างยาวนาน และ GDP <3%, มีการใช้เกณฑ์ที่เข้มงวดในการทำ asset warehousing
