บรรยากาศโดยภาพรวมเป็นบวก กลุ่มธนาคารบวกจากมาตรการแช่แข็งหนี้

ผลักดันโดยความคาดหวังจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และความคืบหน้าในการรับวัคซีน ขณะที่การรายงานผลประกอบการโดยรวมยังอยู่บนทิศทางฟื้นตัว และเป็นบวกต่อการปรับประมาณการกำไรและราคาเหมาะสมขึ้น ขณะที่การรายงายนตัวเลขเศรษฐกิจของเอเชียเช้านี้ค่อนข้างออกมาดีกว่าคาด ไม่ว่าจะเป็น GDP ของญี่ปุ่น, สิงคโปร์ และตัวเลขส่งออกของเกาหลีใต้ ที่ยืนยันภาพการฟื้นเศรษฐกิจ และหนุนบรรยากาศลงทุน

หุ้น OR อาจเคลื่อนไหวเกินปัจจัยพื้นฐานในช่วงสั้น เนื่องจาก market cap ที่ขึ้นไปแตะ 3.3 แสนล้านบาท และอยู่ใน 20 อันดับแรก ทำให้ได้รับการนำเข้าคำนวณในดัชนี SET50/SET100 ด้วยเกณฑ์เร่งด่วน (Fast track) ในวันที่ 17 ก.พ. ขณะเดียวกัน MSCI ประกาศนำ OR เข้าคำนวณในดัชนี Global standard มีผล 26 ก.พ. ซึ่งทำให้อาจมีแรงซื้อเพิ่มน้ำหนักหุ้นให้สอดคล้องกับดัชนีชี้วัดจนทำให้หุ้นซื้อขายสูงเกินปัจจัยพื้นฐานที่บล.ส่วนใหญ่ประเมินที่ 19-24 บาท ได้ โดยหากประเมินมูลค่าธุรกิจน้ำมัน (70%) ที่ PER 19 เท่า และธุรกิจค้าปลีก (30%) ที่ PER 40 และ 60 เท่า จะได้ราคาเหมาะสมที่ 25.3 และ 31.3 บาท

มาตรการแช่แข็งหนี้เป็นบวกต่อกลุ่มธนาคารและการท่องเที่ยว กระทรวงการคลังกำลังเร่งหาข้อสรุปเพื่อออกแพ็คเกจเกจมาตรการดูแลภาคการท่องเที่ยวโดยสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.)เห็นชอบในหลักการ Asset Warehousing เพื่อช่วยเหลือผู้ประกอบการในลักษณะแช่แข็งหนี้ ช่วยให้ลูกหนี้ไม่มีภาระทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยเป็นเวลา 3-5 ปี โดยต้องมีหลักประกันประเภทอสังหาริมทรัพย์ โดยวงเงินโครงการอยู่ที่ประมาณ 1 แสนล้านบาท

กลไกการทำงานของหลักการ Asset warehousing? เมื่อ 12 ม.ค.คณะกรรมการกำกับตลาดทุนและกลต.มีการออกประกาศหลายฉบับเกี่ยวกับ หลักเกณธ์การออกและเสนอขายหน่วนทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ เปิดทางให้มีการขายสินทรัพย์ที่อยู่ในจำนองกับสถาบันการเงินให้บุคคลที่ 3 โดยมีสัญญาซ้อคืนในอนาคต ซึ่งส่งผลดีต่อลูกหนี้ ทำให้ยกเว้นภาระการชำระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ย สามารถเช่าทรัพย์มาเพื่อดำเนินการทางธุรกิจ และสามารถซื้อทรัพย์คืนได้ในอนาคต สำหรับสถาบันการเงิน จะได้ประโยชน์จากโอกาสกลายเป็นหนี้เสียที่ลดลง และลดภาระการตั้งสำรอง ซึ่งเรามองมาตรการดังกล่าวเป็นบวกต่ออุตสาหกรรมท่องเที่ยวขนาดกลาง-เล็กที่มีปัญหาสภาพคล่อง ขณะที่ความเสี่ยงหนี้เสียที่ลดลง คาดทำให้หุ้นในกลุ่มธนาคารม๊โอกาสเกิด re-rating ซื้อขายด้วยมูลค่า PBV ที่สูงขึ้น

ภาพรวมกลยุทธ์ ยกกรอบการเล่น 1,500-1,550 จุด โดยยังเป็นการหมุนในกลุ่มนำตลาด ปิโตรเคมี, การเงิน, ธนาคาร โดยธนาคารมีโอกาสกลับมาช่วยตลาดจากมาตรการแช่แข็งหนี้ ขณะที่ PTG เด่นจากการ re-rating หลัง OR ซื้อขายด้วย valuation ที่แพง // หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร BBL*, GPSC*, PTG*, BANPU*

แนวรับ 1,502/ แนวต้าน : 1,520-1,528 จุด สัดส่วน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%

ประเด็นการลงทุน

VIX index ร่วงต่ำสุดในรอบเกือบ 1 ปี. ค่าดัชนีความกลัว หรือ VIX index ณ วันศุกร์ที่ 12 ก.พ. 64 ร่วงลงปิดที่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 1 ปี

1. OR. ตลท.ประกาศนำหุ้น OR เข้าคำนวณในดัชนี SET50 และ SET100 โดยแทนที่หุ้น TTW และ TKN ตามลำดับ ซึ่งจะมีผลตั้งแค่วันที่ 17 ก.พ. 2564

BTS. ศาลปกครองอนุญาตให้ รฟม.ถอนอุทธรณ์ข้อพิพาทรถไฟฟ้าสายสีส้มฯ พร้อมลุยยื่นคำร้องขอจำหน่ายคดีออกจากสารบบ ด้าน BTS คาดสัปดาห์นี้จะมีความชัดเจนว่าจะถอนฟ้องหรือไม่พร้อมคาดเซนต์แก้ไขสัญญาสายสีชมพูได้ภายในเดือนนี้

KTC. KTC ทุ่มงบ 594.4 ล้านบาท เข้าซื้อหุ้น “กรุงไทยธุรกิจ ลีสซิ่ง” ในสัดส่วน 75.05%

การไฟฟ้าลาว (EDL) ถังแตกกระทบจำกัดต่อกลุ่มไฟฟ้า –ส่วนใหญ่ขายไฟ 90% กลับมาให้กฟผ. และขายไฟให้ลาว (EDL) ไม่เกิน 10% และส่วนใหญ่ขายจริงน้อยกว่านั้นมาก อย่างไรก้ตามอาจส่งผลกระทบทางจิตวิทยาต่อ CKP (ถือไซยะบุรี 37.5%) และ BCPG (มีรายได้จากการขายไฟฟ้าให้ลาวส่วนหนึ่ง)

ประเด็นติดตาม: - 15 ก.พ. : TH GDP Annual / 16 ก.พ. : EU GDP 4Q63 / 18 ก.พ. : US Initial Jobless Claims, FOMC meeting minutes

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)