พอร์ตหุ้นแนะนำ ก.พ. เปลี่ยนมาเน้นหุ้นขนาดกลางและเล็ก
พอร์ตหุ้นเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 4.6% และแข็งแกร่งกว่าตลาดโดยรวม
ในเดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยผันผวนหนัก โดยหลังจากที่วิ่งขึ้นไปแรงในช่วงต้นปี ก็ถูกถ่วงด้วยกระแสความกังวลเกี่ยวกับการกระจายวัคซีนป้ องกัน COVID-19 ทั่วโลกจากการที่ประสบปัญหาบางประการ ในขณะที่การอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐอาจจะใช้เวลานานกว่าที่ตลาดคาดไว้ก่อนหน้านี้ สำหรับพอร์ตหุ้นรายเดือนของเราปรับเพิ่มขึ้น 4.6% ดีกว่าดัชนี SET ที่ขยับเพิ่มขึ้น 1.4%ทั้งนี้ มีหุ้นเด่นสองตัวที่วิ่งแรงกว่า 10% ได้แก่ KBANK* ที่วิ่งขึ้นมาถึง 13.3% หลังจากที่ผลประกอบการ 4Q63 ออกมาดีมาก และผู้บริหารก็ส่งสัญญาณที่เป็นบวกในแง่ credit cost ปี 2564 ในขณะที่ JMART* วิ่งขึ้นมา 13% สะท้อนถึงอานิสงส์จากการบริโภคที่เร่งตัวขึ้น ทั้งนี้ มีหุ้นเพียงตัวเดียวในหุ้นแนะนำ ม.ค. ที่ด้อยกว่าตลาดและผลตอบแทนติดลบในเดือนมกราคม คือ BBL* ซึ่งลดลง
3.4% จากผลประกอบการที่ออกมากลาง ๆ และถูกนักลงทุนต่างชาติเทขายหนักในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมกราคม
มุมมองตลาดเดือนกุมภาพันธ์: ตลาดหุ้นเดือนนี้น่าจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ
เรามองว่าตลาดหุ้นไทยในเดือนกุมภาพันธ์น่าจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ โดยทางขึ้นของตลาดจะถูกจำกัดโดย i) ความไม่แน่ใจของนักลงทุนเกี่ยวกับความเร็วในการนำวัคซีน COVID-19 มากระจายให้ประชาชน ii) ความไม่แน่นนอนเกี่ยวกับขนาด และระยะเวลาในการอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐ และ iii) ค่าเงินดอลลาร์ฯ ที่มีแนวโน้มฟื้นตัวในระยะสั้นท่ามกลางภาวะกลัวความเสี่ยงทั่วโลกและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ดีดกลับ แต่ในอีกด้านหนึ่ง สถานการณ์การระบาดของ COVID-19 ในประเทศไทยดีขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่การวิเคราะห์เชิงปริมาณของเราชี้ว่าความเสี่ยงทางลงค่อนข้างจำกัด หลังจากที่เกิดการปรับฐานบ้างแล้วช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสุทธิแล้ว เราคาดว่าหุ้นส่วนใหญ่จะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบ นอกจากนี้ ในเดือนนี้จะมีการประกาศผลประกอบการของ
หุ้นกลุ่มที่ไม่ใช่ธนาคาร ซึ่งอาจจะทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้นตามระดับของผลกำไรที่ประกาศออกมาและประมาณการแนวโน้มปี 2564 ของแต่ละบริษัท ดังนั้น พอร์ตหุ้นเดือนนี้ของเราจึงเน้นเพิ่มน้ำหนักหุ้นขนาดกลางและเล็กเป็นสำคัญ
หุ้นเด่นเดือนกุมภาพันธ์: ตลาดจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ เราเน้นหุ้นขนาดกลางที่มีประเด็นหนุน อย่างเช่น ผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และ การกลับมาเปิดเศรษฐกิจอีกครั้ง
เนื่องจากเรามองว่าตลาดหุ้นเดือนนี้น่าจะอยู่ในช่วงพักฐาน เราจึงแนะนำให้นักลงทุนเน้นหุ้นขนาดกลางที่มีประเด็นหนุน อย่างเช่น i) กลุ่มที่ผลประกอบการ 4Q63 และแนวโน้ม ปี 2564 แข็งแกร่ง(JMART*, JMT*, SPALI*) ii) หุ้นกลุ่มที่จะได้อานิสงส์จากการที่เริ่มกลับมาเปิดเศรษฐกิจอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ (AU, SPA) ในขณะเดียวกัน สำหรับหุ้นกลุ่มหลัก เราแนะนำให้เลือกให้ดีในเดือนนี้ โดยมองว่ามีธีมเดียวที่น่าสนใจคือหุ้นที่มี free floats สูงกว่าค่าเฉลี่ย โดยเราคาดว่าหุ้นอย่าง CPN*,SCC* (ซึ่งมี free floats ค่อนข้างสูง) น่าจะตอบรับในทางบวกถ้าหากว่า SET เริ่มกระบวนการทำประชาพิจารณ์เกี่ยวกับการปรับสูตรคำนวณดัชนีหุ้นไทย
