ปรับขึ้น แต่จะผันผวนมากขึ้นตามความสูง

มุมมอง SET Index วันศุกร์: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินดัชนีฯ วันจันทร์ปรับตัวขึ้น... หลังจากเมื่อวันศุกร์ที่แล้วหุ้นไทยชะลอความร้อนแรง พักสร้างฐาน และปิดลบเล็กน้อย (ตามคาด)... ขณะที่ปัจจัยในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาตลอดจนเช้าวันนี้ยังคงเป็นบวก ตามความชัดเจนของผลเลือกตั้งสหรัฐฯ และนัยต่อภาพเศรษฐกิจและตลาดหุ้นโลกที่ค่อนข้างดี น่าจะยังผลักหนุนสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวม รวมทัง้ SET Index

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นบวก: i) เมื่อวันเสาร์ นาย Joe Biden ประกาศชัยชนะในการเลือกตั้ง ปธน.สหรัฐฯ ขณะที่ผลเบื้องต้นของการเลือกตั้งสภาคองเกรสสหรัฐฯ พบว่าพรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนฯ ขณะที่รีพับลิกันครองเสียงข้างมากในวุฒิสภา ทำให้นักลงทุนมองว่ามีความเสี่ยงน้อยที่
แผนปรับขึ้นภาษีของ Joe Biden จะได้รับการอนุมัติ ii) ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน ต.ค. ของสหรัฐฯ ดีกว่า consensus คาดการณ์ ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ด้วย... อย่างไรก็ดี การติดเชื้อ COVID-19 ยังคงรุนแรงขึ้น และเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามต่อไป ล่าสุดเมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา จำนวนผู้ติดเชื้อใหม่ทั่วโลกพุ่งขึ้นแตะ 6 แสนคน นำโดยการติดเชื้อที่พุ่งขึ้น อย่างมากในสหรัฐฯ และยุโรป ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยฯ คงมุมมองว่าต้องรอถึงปลายเดือน พ.ย. จึงจะมีพัฒนาการเชิงบวกของวัคซีน COVID-19 ออกมา โดย บ.Moderna Inc และ บ. Pfizer จะยื่นขออนุมัติวัคซีนในสัปดาห์สุดท้ายของ พ.ย.

ปัจจัยในประเทศ - เป็นกลาง: i) การชุมนุมของกลุ่มต่อต้านรัฐบาลเมื่อวานนี้ ถือว่าในภาพรวมไม่มีความรุนแรงและไม่น่าจะกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ทั้งนี้ ประเด็นที่ต้องติดตามถัดไปคือในวันที่ 2 ธ.ค. ซึ่งศาลรัฐธรรมนูญจะตัดสินกรณีที่นายกฯ ประยุทธ์ พักอาศัยในบ้านพักทหาร ว่าจะทำให้ขาดคุณสมบัติการ
เป็นนายกฯ หรือไม่

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร AI, BCPG*, ILM

- AI (เป้าพื้นฐาน 2.58 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 2.12 บาท / แนวต้าน 2.30 บาท หากผ่านได้แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 2.0 บาท) 2) ประเมิน Earnings momentum เป็นขาขึน้ ต่อเนื่องใน 3Q63 - 4Q63 จาก i) ยอดส่งมอบลูกถ้วยไฟฟ้าเต็มกำลังการผลิต ii) ต้นทุนก๊าซ NGV ที่เป็นต้นทุนการผลิตลูกถ้วยไฟฟ้ าลง -10% เริ่มใน 4Q63 รับรู้ผลดีเต็มปีในปี 2564 และ iii) ผลการดำเนินงาน บ.ลูก AIE จะโตเด่นจากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่กลับมาที่ +90% (จากปีก่อนที่ราว 50%) เป็นผลจากดีมานด์ไบโอดีเซล บี10 3) ประเมิน PE ปีนีต้ ่ำเพียง 9.6 เท่า และ Dividend yield เฉลี่ย 5.2 
5.3% สำหรับปี 2563 - 64

- BCPG* (เป้าพื้นฐาน 17.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 12.5 บาท / แนวต้าน 13.0 - 13.5 บาท (Trailing stop 12.2 บาท) 2) ประเมินปัจจัยกดดันราคาหุ้นจากการเพิ่มทุนลดลงแล้ว ขณะที่รอประเด็นบวกเรื่องของการซื้อกิจการ / ควบรวมกิจการ ภายหลังการเพิ่มทุนเสร็จสิ้นเร็ว ๆนี้ ซึ่งจะทำให้ BCPG* เปลี่ยนสภาพจากหุ้น Defensive เป็นหุ้น Growth stock โดยคาด EPS ปีหน้ายังโตได้ +8%YoY แม้จะมีการเพิ่มทุนในปีนี ้อย่างไรก็ดียังคงคาด Dividend yield ราว 3% ต่อปี

- ILM (เป้าพื้นฐาน 18.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 12.1 บาท / แนวต้าน 13.0 - 13.3 บาท (Stop loss 10.5 บาท) 2) มาตรการลดค่าใช้จ่าย เพิ่มอัตรากำไร เริ่มเห็นผล i) คาดลด SG&A ลงปีนี้-12.9% YoY โดย 9M63 ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลงไปถึง 16.2% YoY ii) เป้าลดการเก็บสต็อกสินค้า
คงคลังลง -500 ล้านบาท iii) ปรับ Product mix เพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นปี โดยตอนนี้อัตรากำไรขั้นต้น 9M63 เท่ากับ 45.9% (9M62 = 44.4%) 4) Valuation น่าสนใจด้วย PE ปี 2564 เพียง ±13.2เท่าและประเมิน EBITDA สูงถึง 2.8 บาท/หุ้น ... ทั้งนี้ผลการดำเนินงาน 3Q63 ฟื้นดีกว่าคาด มีโอกาส
ปรับประมาณการฯขึ้น

หุ้นมีข่าว

(+) บอร์ดแข่งขันการันตีไม่ผูกขาด 'ซีพี-เทสโก้' ผงาดขึ้นเบอร์ 1 (ประชาชาติธุรกิจ) บอร์ดแข่งขันการค้าไฟเขียว ซี.พี.ซื้อเทสโก้ โลตัส 3.38 แสนล้าน ระบุไม่ผูกขาด เพิ่ม 7 เงื่อนไขห้ามควบรวมกิจการค้าปลีกเพิ่มภายใน 3 ปี เปิดช่องสยายปีกลงทุนอีคอมเมิร์ช ดันอาณาจักร ซี.พี.ของเจ้าสัว "ธนินท์" มีโมเดล
ค้าปลีกครบวงจร คาดส่ง "นริศ ธรรมเกื้อกูล" นั่งคุม ซัพพลายเออร์-ยี่ปั๊วซาปั๊วรับมืออุตลุด หวั่นเสียเปรียบอำนาจต่อรอง

(+) จับตา AI พร้อมโต AIE หนุนกำไรพุ่ง (ทันหุ้น) ผู้บริหาร AI เผยผลงานโค้งท้ายโตแรง ปัจจุบันอยู่ระหว่างประมูลงานลูกถ้วยไฟฟ้า กว่า 1,000 ล้านบาท เติม Backlog ปีหน้า ราคาปาล์มขาขึ้น-ความต้องการใช้หนุนธุรกิจ AIE โตก้าวกระโดด มั่นใจปีนี้รายได้โตกว่าปีก่อน ฟากโบรกคาดกำไรปีในปีนี้โตมากกว่า
เท่าตัว AIE ช่วยหนุน

(+) แผนไฟฟ้าชุมชน 1933 MW ACE พร้อมนำร่อง 150 MW (ทันหุ้น) พลังงานชี้  PDP 2018 ฉบับปรับปรุง ส่งเสริมโรงไฟฟ้าชุมชน เปิดกรอบรับซื้อสูงถึง 1933 MW แต่ให้ดำเนินการนำร่องก่อน 150 MW เริ่มปีหน้า เน้นเกิดประโยชน์ต่อชุมชนสูงสุด และแข่งขันราคาควบคู่ ส่วนควิกวิน ไปอยู่ในกลุ่มโรงไฟฟ้า
ขยายผล 100 MW รับซื้อไม่เกิน 2.44 บาท ด้าน ACE ชี้เข้าทางพร้อมลุยประมูลนำร่อง ชูมีประสบการณ์แย้มผลงานดีต่อเนื่อง

(+) ILM กำลังซื้อฟื้น Q3 กำไรพุ่ง 904% ยอดขาย-ค่าเช่าดัน (ทันหุ้น) ILM โชว์ผลงานไตรมาส 3/2563 สุดแกร่ง กำไรโต 904.62% แตะ 145.6 ล้านบาท จากไตรมาสก่อน หลังรายได้รวมเพิ่มขึ้น เกือบ 2,000 ล้านบาท ฟื้นตัวชัดเจนตามยอดขายและค่าเช่า หลังสาขากลับมาเปิดให้บริการได้ตามปกติเต็ม
ไตรมาส อัตรากำไรทำสถิติสูงสุด ชี้"ช้อปดีมีคืน" กระตุ้นกำลังซื้อ โค้งท้ายปี

(+) STARK ลุยรวมพาร์ 1 บาท แจกวอร์ฯตุนเงิน 2 หมื่นล. (ข่าวหุ้น) บอร์ด STARK ไฟเขียวรวมพาร์เป็นหุ้นละ 1 บาท จากเดิม 0.50 บาท พร้อมแจกวอร์แรนต์ STARK-W1 กว่า 3,968.80 ล้านหน่วย ให้ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตรา 3:1 อายุ 4 ปี กำหนดใช้สิทธิ 1:1 ราคาแปลงสิทธิ 5 บาท คาดระดมทุนราว 2 หมื่น
ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต จ่อชงที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นอนุมัติ 17 ธ.ค.นี