ราคา ‘ถั่วเหลือง’ นิวไฮ 2ปี หนุนหุ้น ‘น้ำมันพืชไทย’

ประกอบกับการเกิดภาวะ “ลานีญา” หรือ ภัยแล้งที่รุนแรงในทวีปอเมริกา ทั้งในบราซิล อาร์เจนตินา ซึ่งเป็นแหล่งเพาะปลูกถั่วเหลืองหลักของโลก ทำให้ผลผลิตออกสู่ตลาดน้อยลง

หากย้อนดูราคาถั่วเหลืองจะพบว่า กลับมาอยู่ในช่วงขาขึ้น ตั้งแต่เดือน พ.ค. ที่ผ่านมา โดยขยับจากระดับ 8.40 ดอลลาร์ต่อบุชเชล มาอยู่ที่ 9.75 ดอลลาร์ต่อบุชเชล ในปัจจุบัน หรือ เพิ่มขึ้นกว่า 16% ถือเป็นจุดสูงสุดใหม่ในรอบเกือบ 2 ปี และดูจากสัญญาณแล้วยังมีโอกาสขึ้นต่อ

โดยเป็นการฟื้นตัวกลับสู่ระดับปกติ หลังราคาอยู่ในช่วงขาลงมากว่า 2 ปี ยิ่งขณะนี้การระบาดของเชื้อไวรัสโคโรน่าสายพันธุ์ใหม่ 2019 หรือ โควิด-19 ในหลายประเทศเริ่มคลี่คลาย มีการปลดล็อกดาวน์ ภาคธุรกิจสามารถกลับมาเดินเครื่องอีกครั้ง การบริโภค จับจ่ายใช้สอยเริ่มฟื้นตัว

ทำให้บรรดาเกษตรกรผู้เลี้ยงสัตว์เร่งเพิ่มกำลังการผลิต ประกอบกับได้รับแรงจูงใจจากราคาเนื้อหมู เนื้อไก่ ที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง อย่างปีนี้ “Muyuan Foodstuff” ผู้เลี้ยงหมูรายใหญ่ที่สุดของจีน มีแผนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตถึงเท่าตัวเป็น 20 ล้านตัว แน่นอนว่าย่อมทำให้ความต้องการวัตถุดิบอาหารสัตว์อย่างถั่วเหลืองเพิ่มขึ้นไปด้วย

กลายเป็นข่าวดีสำหรับผู้ประกอบการที่เพาะปลูกและจำหน่ายกากถั่วเหลืองอย่าง บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TVO จากราคาขายที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยปัจจุบันบริษัทถือเป็นผู้ประกอบการรายใหญ่ของประเทศ มีกำลังการผลิตเมล็ดถั่วเหลืองมากถึง 6,500 ตันต่อวัน และมีสัดส่วนรายได้จากการขายกากถั่วเหลือง 62% ของรายได้รวม ส่วนที่เหลืออีก 38% มาจากผลิตภัณฑ์น้ำมันถั่วเหลืองสำหรับปรุงอาหาร

โดยบล.ทิสโก้ ระบุว่า ผลประกอบการของ TVO ในไตรมาส 3 ปี 2563 จะยังคงทรงตัว ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2563 ตามฤดูกาล โดยผู้บริหารคาดว่าราคาถั่วเหลืองเฉลี่ยปีนี้จะอยู่ที่ 8.8-10 ดอลลาร์ต่อบุชเชล จากระดับ 8.9 ดอลลาร์ต่อบุชเชล ในไตรมาส 1 ปี 2563 และ 8.5 ดอลลาร์ต่อบุชเชล โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการบริโภคในจีนที่เพิ่มขึ้น

และประเมินว่ามีโอกาสถึง 70% ที่ภาวะลานีญาจะส่งผลกระทบต่อการเพาะปลูกถั่วเหลืองในทวีปอเมริกาใต้ ส่วนสต็อกถั่วเหลืองโลกในปีนี้จะลดลงเหลือ 96 ล้านตัน และ 95 ล้านตัน ในปีหน้า เป็นปัจจัยหนุนราคาถั่วเหลืองในตลาดโลก แต่อย่างไรก็ตามยังถูกกดดันจากราคาถั่วเหลืองในประเทศที่ยังอ่อนแอ

ด้านบล.เคจีไอ ระบุว่า ราคาหุ้นในปัจจุบันยังวิ่งไม่ทัน (Laggard) เมื่อเทียบกับราคาถั่วเหลืองในตลาดโลกที่ปรับขึ้นแรงกว่า 10% เทียบกับเดือนก่อน รับจิตวิทยาเชิงบวกจากปรากฏการณ์ลานีญา ทั้งนี้ หากอิงข้อมูลจาก Bloomberg Consensus มีโอกาสที่จะปรับประมาณการขึ้นจากภาวะลานีญา นอกจากนี้ บริษัทมีจุดเด่นที่การจ่ายเงินปันผลคิดเป็น Dividend Yield ราว 6% ต่อปี

มองอีกมุมเมื่อมีคนที่ได้ประโยชน์ ย่อมต้องมีฝ่ายที่เสียประโยชน์ ซึ่งคงหนีไม่พ้นผู้ประกอบการเลี้ยงสัตว์ เพราะต้นทุนกากถั่วเหลืองซึ่งเป็นอาหารสัตว์ชั้นดีย่อมสูงขึ้น ในบ้านเรามีอยู่หลายบริษัท เช่น บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF, บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TFG, บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) หรือ GFPT ฯลฯ

แต่ต้องยอมรับว่า CPF อาจถูกจับตามองมากกว่ารายอื่นๆ เพราะเป็นเจ้าใหญ่ทำธุรกิจครบวงจรตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ ยิ่งเดือนนี้ราคาหุ้นเข้าสู่โหมดขาลง สวนทางการบริโภคที่ฟื้นตัว ราคาหมูราคาไก่ที่ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น จึงมีหลายฝ่ายพยายามหาประเด็นมาเชื่อมโยง ซึ่งต้นทุนอาหารสัตว์ที่เพิ่มขึ้นเป็นหนึ่งเรื่องที่ถูกหยิบยกขึ้นมา

แต่ล่าสุดทางผู้บริหารได้ออกมาชี้แจ้งสยบข่าวเป็นที่เรียบร้อย โดย “ประสิทธิ์ บุญดวงประเสริฐ” ประธานคณะผู้บริหาร ของ CPF ระบุว่า ราคากากถั่วเหลืองในตลาดโลกที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงนี้ จะไม่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตอาหารสัตว์ของบริษัทมากนัก เนื่องจากมีสัดส่วนในการใช้ค่อนข้างน้อย และที่ผ่านมาได้ตุนสต็อกเก็บไว้เยอะแล้ว สามารถใช้ได้จนถึงต้นปี 2564