TU - ซื้อ

• What’s new

TU จัด conference call ในวันที่ 3 กรกฎาคม

ซึ่งเป็นการจัด Virtual Chat ในภาคบ่ายกับคุณ Joerg Ayrle ประธานเจ้าหน้าที่บริหารด้านการเงินหรือ CFO ของกลุ่มบริษัท

 

• Analysis

รายได้จากธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปจะใกล้เคียงกับคาดการณ์

รายได้ของธุรกิจอาหารแปรรูปในเดือนเมษายนและพฤษภาคมคาดว่าจะเติบโตราว 50% yoy ในขณะที่รายได้ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมมีแนวโน้มที่จะลดลงเล็กน้อยแต่ยังเติบโต yoy สอดคล้องกับข้อมูลของสำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรมว่าปริมาณการบริโภคทูน่ากระป๋องในประเทศไทยเพิ่มขึ้น 35% yoy ในเมษายน-พฤษภาคมในขณะที่ปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้น 47% yoy

 

รายได้จากธุรกิจอาหารทะเลแข่แข็งอาจจะดีกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้

รายได้จากธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งในเมษายน-พฤษภาคมนั้นมีแนวโน้มที่จะลดลงไม่เกิน 25% ซึ่งเป็นระดับที่เคยคาดการณ์ไว้ ในขณะที่ปริมาณการบริโภคภายในประเทศของกุ้งแช่แข็งในประเทศไทยเพิ่มขึ้น7% yoy ในเมษายน-พฤษภาคมและปริมาณการส่งออกลดลง 6% yoy

 

ร้านอาหาร Red Lobster เริ่มเปิดอีกครั้งกว่า 80% ของสาขาทั้งหมด

ร้านอาหาร RL ได้เริ่มกลับมาเปิดดำเนินการอีกครั้งมากกว่า 600 สาขาโดยมีน้อยกว่า 100 สาขาที่ยังคงปิดอยู่ ซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขรายได้ค้าปลีกและร้านอาหารในสหรัฐฯ ที่ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคม 17.7% mom สู่ระดับ 485.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าระดับก่อน Covid-19 ในเดือนมกราคมที่ 529.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพียง 8.3% นอกจากนี้ TU ยังเริ่มใช้กลยุทธ์ในการลดค่าการตลาด ซึ่งรวมถึงการต่อรองลดค่าเช่าพื้นที่ร้านค้าเพื่อลดต้นทุน

 

• Action/ Recommendation

คงคำแนะนำ ซื้อ พร้อมราคาเป้าหมาย 15.30 บาทต่อหุ้น

จากการที่มผลตอบแทนคาดหวังเทียบกับความเสี่ยง (risk-reward profile) ที่น่าลงทุนและมุมมองเชิงบวกจาก conference call โดยกำไร 2Q20F นั้นมีแนวโน้มที่จะดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 900-1,000 ล้านบาท เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” กำหนดราคาเป้าหมาย 15.30 บาทต่อหุ้น