รีบาวด์สลับย่อ

ตลาดหุ้นวานนี้

SET Index วานนี้ปรับตัวขึ้น 23.32 จุด (+1.56%) ปิดที่ 1,519 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 5.8 หมื่นล้านบาท ตามทิศทางตลาดหุ้นรอบบ้านที่ดีดตัวขึ้นตอบรับดัชนีภาคการผลิตของสหรัฐเดือนม.ค.ขึ้นสูงสุดในรอบ 7 เดือน ประกอบกับครม.เห็นชอบมาตรการการเงินการคลังเพื่อบรรเทาผลกระทบต่อภาคธุรกิจท่องเที่ยว ส่งผลให้มีแรงซื้อกลุ่ม Tourism และ Trans นำตลาด ทั้งนี้นักลงทุนต่างชาติเป็นฝั่งซื้อสุทธิ 450 ล้านบาท และ Net Long TFEX 12,696 สัญญา แต่ขายสุทธิในตลาดพันธบัตร 509 ล้านบาท

แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้

มุมมองเป็นกลาง-บวกคาด SET Index ปรับตัวขึ้นทดสอบ 1,525 - 1,530 จุดก่อนสลับอ่อนตัว โดยแม้ว่าจะได้ sentiment เชิงบวกตลาดหุ้นรอบบ้านดีดตัวขึ้นตอบรับธนาคารจีนอัดฉีดเงินเพิ่มเติมอีก 4 แสนล้านหยวนเพื่อเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ และสั่งให้สถาบันการเงินต่างๆผ่อนคลายกฎข้อบังคับในการชำระเงินคืนเงินกู้รวมถึงเตรียมออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อรับผลกระทบการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา นอกจากนี้ปัจจัยบวกภายในครม.อนุมัติมาตรการการเงิน การคลัง ภาษี เพื่อบรรเทาผลกระทบภาคท่องเที่ยวซึ่งเป็นแรงหนุนต่อทิศทางการลงทุน อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันดิบที่ทรุดตัวลงต่ำสุดในรอบกว่า 1 ปีหลุด 50 US/Barrel จากความกังวลด้าน Demand นั้นจะกดดันต่อกลุ่มพลังงานรวมถึงภาวะตลาดให้สลับอ่อนตัวลง

** 5 ก.พ. ติดตามการประชุมกนง.คาดหวังการปรับลดดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.00% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

กลยุทธ์การลงทุน: Selective Buy

• กลุ่มไฟแนนซ์ (MTC, SAWAD) ได้อานิสงส์ต้นทุนการเงินลดลงหากกนง.ลดดอกเบี้ยลงในการประชุมวันนี้ (5 ก.พ.)
• กลุ่มส่งออก Elec (KCE, HANA, DELTA), Food (CPF, TFG, TU) อานิสงส์ทิศทางเงินบาทอ่อนค่า
• กลุ่ม Defensive และงบ 4Q19F คาดว่าจะออกมาดีและดีต่อเนื่องในปีนี้ GPSC, GULF, JMT, CPF, TU, SAWAD, MTC, BTS, BEM, INTUCH, ADVANC, OSP, และ CBG

หุ้นแนะนำวันนี้

• ADVANC (ปิด 208 ซื้อเป้า 257) คาดตลาดจะตอบรับเชิงบวกจากข่าวที่มีภาคเอกชนเพียง 5 รายเข้ารับซองเพื่อประมูล 5G (เดิมตลาดกังวลจะมีภาคเอกชนรายใหม่ร่วมเข้าประมูลนอกเหนือจาก 5 รายนี้) ขณะเดียวกันเรามองว่าราคาหุ้นของ ADVANC ที่ลดลงกว่า 9% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาสะท้อนปัจจัยลบจากข่าวอนุญาโตตุลาการชี้ขาดให้ ADVANC จ่ายค่าเสียหายให้ TOT มูลค่า 3.1 หมื่นล้านบาทไปแล้ว
• JMT (ปิด 21.4 ซื้อ/เป้า Bloomberg Consensus 23) คาดแนวโน้มกำไรจะยังพุ่งทำ All time high ได้ทุกไตรมาสจากรายได้ของการเรียกเก็บหนี้ที่เพิ่มขึ้นตามพอร์ตหรือฐานลูกหนี้ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันมีพอร์ตหนี้ในการบริหารทั้งหมด 1.4 แสนล้านบาท สามารถสร้างกระแสเงินสดต่อเนื่องไปได้อีกอย่างน้อย 12 ปี

บทวิเคราะห์วันนี้

IVL (ปิด 30.5 ซื้อ/เป้าใหม่ 38 เดิม 45)

ประเด็นสำคัญวันนี้

• (+) กลุ่มท่องเที่ยว - ครม.อนุมัติมาตรการภาษีและการเงิน บรรเทาผลกระทบภาคท่องเที่ยวจากปัญหาไวรัสโคโรน่าแพร่ระบาด: 1) มาตรการด้านภาษีแบ่งเป็น 1.1) ขยายเวลายื่นแบบภาษีบุคคลธรรมดาจากภายใน มี.ค.เป็น 30 มิ.ย. 63, 1.2) ให้บริษัทนิติบุคคลนำค่าใช้จ่าย สัมมนา และท่องเที่ยว หักค่าลดหย่อนภาษีได้ 2 เท่า, 1.3) ให้ผู้ประกอบการท่องเที่ยวนำค่าใช้จ่ายปรับปรุงตกแต่ง ต่อเติมอาคารหักลดหย่อนภาษีได้ 1.5 เท่า และ 1.4) ลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันเครื่องบินในประเทศจาก 4.726 เป็น 0.2 บาทต่อลิตร จนถึง 30 ก.ย.2020, 2) มาตรการด้านการเงิน แบ่งเป็น 2.1) มาตรการขยายเวลาชำระหนี้และค่าธรรมเนียม ผ่านหน่วยงานธนาคารของรัฐ คือ ธนาคารออมสิน, SME Bank, ธกส., ธอส. และบรรษัทประกันสินเชื่ออุตสาหกรรมฯ และ 2.2) มาตรการสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำของธนาคารออมสิน, SME Bank และธนาคารกรุงไทย วงเงินรวม 123,000 ล้านบาท ดอกเบี้ยเริ่มต้น 3% ต่อปี มองเป็นกลางถึงบวก แม้แต่ละมาตรการจะมีเม็ดเงินสนับสนุนไม่มากแต่ก็ช่วยแบ่งเบาภาระของผู้ประกอบการและช่วยให้มีสภาพคล่องเพียงพอในการประกอบธุรกิจ
• (+) ประชุม กนง.วันนี้ เรายังคงมุมมองเดิมคาดลดดอกเบี้ย 0.25% เป็นบวกต่อกลุ่มไฟแนนซ์และเป็นลบกับภาคธนาคาร: ธนาคารแห่งประเทศไทยมีกำหนดประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินเพื่อกำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายในวันนี้ เบื้องต้นเราคาดว่าแบงก์ชาติจะลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 0.25% จาก 1.25% เป็น 1% นับเป็นอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดเป็นประวัติการณ์โดยมีเป้าหมายเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากที่ภาพรวมถูกกดดันจากการส่งออกที่หดตัว ภาคการท่องเที่ยวถูกกระทบจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรน่า การลงทุนภาครัฐยังล่าช้า ส่วนแนวโน้มที่แบงก์ชาติจะลดดอกเบี้ย 0.5% เราให้น้ำหนักไม่มากเพราะปัจจุบันค่าเงินบาทอ่อนสู่ระดับ 31 บาทต่อดอลลาร์แล้วหากลดดอกเบี้ยแรงอาจทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าเร็วเกินไป การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นบวกกับกลุ่มไฟแนนซ์ (MTC, SAWAD) จากต้นทุนเงินทุนหรือเงินกู้ถูกลง แต่เป็นลบต่อกลุ่มธนาคาร (BBL, KBANK, SCB, KTB) จากรายได้ดอกเบี้ยลดลง
• (+/-) เช้าวันนี้ติดตาม โดนัล ทรัมป์ แถลงนโยบายประจำปี “The Great American Comeback” จับทิศทางนโยบายการค้าระหว่างประเทศ (Trade war): เช้าวันนี้ (09.00 น.) ประธานาธิบดี โดนัล ทรัมป์ จะขึ้นกล่าวสุนทรพจน์และแถลงนโยบายประจำปีต่อสภาคองเกรส ในหัวข้อ The Great American Comeback ตลาดคาดการณ์ว่า ทรัมป์จะเน้นพูดถึงผลงานในช่วงที่ผ่านมาถึงความสำเร็จของรัฐบาล อาทิ มีความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้นทำ New high และที่สำคัญตลาดเฝ้ารอดูท่าทีต่อนโยบายการค้าระหว่างประเทศ โดยเฉพาะ Trade war ระหว่างจีนกับสหรัฐว่าทรัมป์จะมีแนวทางที่แข็งกร้าวหรือมีท่าทีที่อ่อนลงกับนโยบายดังกล่าว