ผันผวนก่อนประชุมเฟด ราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงกระทบกลุ่มพลังงานและตลาด

จากตัวเลขการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ 11.7 ล้านบาร์เรล/วัน สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และกลายเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดในโลก แซงหน้ารัสเซียซึ่งมีการผลิตน้ำมัน 11.42 ล้านบาร์เรล/วัน

ภาพรวมสินทรัพย์เสี่ยงยังผันผวนทางลบ จากผลของเศรษฐกิจที่ชะลอ สภาพคล่องการลงทุนที่ลดลง และความกังวลต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ก่อนการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในคืนวันนี้ 19 ธ.ค. ซึ่งตลาดคาดเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ย แต่รอติดตามแนวโน้มดอกเบี้ยปี 2562 การส่งสัญญาณชะลอการขึ้นดอกเบี้ย หรือการขึ้นที่น้อยกว่า 3 ครั้ง มีโอกาสเป็นบวกต่อบรรยากาศการลงทุน

ขณะที่ในประเทศจับตาการประชุมกนง. แม้แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยมีโอกาสทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้น แต่การที่ธนาคารหลายแห่งส่งสัญญาณไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยแม้กนง.อาจจะขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย ทำให้เราประเมินธนาคารจะยังไม่ได้รับอานิสงค์จากทิศทางดอกเบี้ย และนักลงทุนจะให้น้ำหนักกับทิศทางการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) เป็นหลัก ซึ่งจะทำให้กลุ่มธนาคารยังคงไร้ปัจจัยขับเคลื่อนที่ชัดเจน แม้คาดผลการดำเนินงานกลุ่มธนาคารผ่านจุดต่ำสุดแล้วและมีแนวโน้มดีขึ้นในช่วงไตรมาส 4/61 และ 1/62 ก็ตาม โดยเราชอบกลุ่มธนาคารใหญ่ หรือนักลงทุนอาจเลือกเก็งกำไรธนาคารที่มีปัจจัยรายตัว อาทิ SCB และ TCAP-TMB

แนวโน้ม SET Index อยู่ ณ จุดวัดใจ 1570-1580 จุด ซึ่งมีโมเมนตัมในการฟื้นหรือหลุดจาดระดับดังกล่าวในระดับ 30 จุด จากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ทำให้ภาพรวมกลยุทธ์ เรายังเน้นการลงทุนในกลุ่มหุ้นปลอดภัย โดยเฉพาะไฟฟ้า ค้าปลีก ธนาคาร โดยหุ้นที่เราชอบได้แก่ GPSC, EGCO, GULF, CPALL, BBL, KTB, SCB

Investment Theme หุ้นใหญ่และกลุ่มหุ้นเลือกตั้ง BBL, KTB, KBANK, STEC, CPALL, AMATA/ หุ้นเล็กที่น่าสนใจ GUNKUL*, DTC*, EASTW*, AEONTS* / หุ้นกระแสเงินสดมั่นคง-ปันผล TPCH*, TPIPP*, CPNREIT*, JASIF*, PSH, SPF*, EA*, BCPG / หุ้นพลังงาน ทยอยซื้อเมื่ออ่อนตัว PTT, PTTEP

ภาพรวมกลยุทธ์: ลุ้นการฟื้นตัวจากระดับ 1570-1580 จุด ขณะที่นักเก็งกำไรใช้การหลุดระดับดังกล่าวในการกำหนดจุดตัดขาดทุน // หุ้นแนะนำวันนี้ GPSC, CPALL, EGCO /เก็งกำไร GULF (เป้า 80 ตัดขาดทุน 76), BBL (เป้า 212 ตัดขาดทุน 204)

แนวรับ 1580-1590 / แนวต้าน : 1615-1620 จุด สัดส่วน : เงินสด 20% : พอร์ตหุ้น 80%

ประเด็นการลงทุน

ดัชนีเชื่อมั่นธุรกิจ 48.3 – หอการค้าไทยรายงานดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจเดือน พ.ย. ปรับขึ้นสู่รดับ 48.3 รับแรงหนุนจากการลงทุนภาครัฐฯ, การท่องเที่ยว-ส่งออก โต, และราคาสินค้าเกษตรที่ปรับขึ้น

ความเชื่อมั่นท่องเที่ยวฟื้นรับ High seasons – ดัชนีความเชื่อมั่นท่องเที่ยวงวดไตรมาส 4/61 ฟื้นตัวกลับสู่ระดับปกติ รับ High season – มาตรการรัฐฯหนุน – Low costs ขยายตัว

คาดเศรษฐกิจจีนขยายตัว 6.0-6.5% ปีหน้า – NDRC คาดเศรษฐกิจจีนจะมีการขยายตัว 6.0-6.5% ในปีหน้า โดยได้แรงหนุนจากการใช้นโยบายเศรษฐกิจที่ผ่อนคลายระดับปานกลาง

สุนทรพจน์สีจิ้นผิง – สีจิ้นผิง กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมครบรอบ 40 ปี โดยเน้นย้ำถึงการเปิดประเทศสู่โลกมากขึ้น

ประเด็นติดตาม: 19 ธ.ค. – ประชุมนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC meeting), ประชุม กนง.

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)