CPALL ซื้อ, ERW ซื้อ, BEM ซื้อ, AP ซื้อ
CPALL ซื้อ ราคาพื้นฐาน 91.00 บาท
ฝ่ายบริหาร CPALL ยังคงยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการของตรในปีหน้า ซึ่ง ยอดขายเดิมเฉลี่ยต่อสาขาได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และเราเชื่อว่าจะเกิดการฟื้นตัวในปีนี้ ทางฝ่ายบริหารเชื่อว่าในไปหน้ายังคงไม่มีปัจจัยกังวลในอนาคต สำหรับในด้านของการขยายสาขายังคงเป็นไปตามแผนงานในระยะ 3-5 ปีข้างหน้า และ อัตรากำไรยังคงปรับตัวขึ้น คงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 91.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
ERW ซื้อ ราคาพื้นฐาน 10.00 บาท
ERW ได้รายงานผลประกอบการ 4Q60 ในระดับ 161 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60% yoy และ 103% qoq ซึ่งผลประกอบการสูงกว่าระดับประมาณการของเราประมาณ 10% และปัจจัยผลักดันหลักคือการเติบโตของรายได้ 11% yoy และ EBITDA margin ที่กว้างขึ้น 270bp yoy มาอยู่ในระดับ 32% ERW ยังคงเป็นหุ้น Toppick ของเราในกลุ่มโรงแรม และเราเชื่อว่าผลประกอบการจะยังคงมีการเติบโตอย่างมีโมเม้นตั้มในปี 2561 คงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 10.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BEM ซื้อ ราคาพื้นฐาน 10.00 บาท
ระดับกำไรในปี 2560 ยังคงถูกกดดันจากการดำเนินงาน จากการเปิดบริการใหม่ ถึงแม้ว่าเราเชื่อว่า BEM จะมีการเติบโตของผลประกอบการในระดับ 20% ในปี 2561 เนื่องจากยอดขายได้มีการฟื้นตัว และ ความต้องการในการใช้บริการของบริษัทได้เพิ่มขึ้น ทั้งนี้เราเชื่อว่าการปรับขึ้นราคาค่าโดยสาร และ การต่ออายุสัมปทานทางด่วยจะเป็นปัจจัยผลักดัน คงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 10.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
AP ซื้อ ราคาพื้นฐาน 10.40 บาท
AP ได้รายงานผลประกอบการในระดับ 1,359 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% yoy และ 113% qoq ซึ่งผลประกอบการที่เติบโต yoy และ qoq ได้ถูกผลักดันโดยยอดการโอน และ อัตรากำไรขั้นต้นที่อยู่ในระดับสูง และ SG&A ต่อ sale ที่ได้ปรับตัวต่ำลง ยอดการจองของ AP ในเดือนมกราคม 22561 ถึง เดือนครึ่งเดือนแรกกุมภาพันธ์ 2561 ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 235% yoy เราเชื่อว่า AP จะยังคงมี performance ที่ดีในปี 2561 เราเชื่อว่าผลประกอบการจะเติบโตในระดับ 18% เราคงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 10.40 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
