‘แมคควอรี’ คาดตลาดดีดับบลิวคึก

ความเคลื่อนไหวในการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ในปี 2559 ยังมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง จากต้นปีที่ผ่านมาจนถึงวันที่ 17 พ.ย. มีการซื้อขายรวมกันทั้งสิ้น 589,204.35 ล้านบาท มากกว่าปีที่แล้วทั้งปีที่ 335,302.05 ล้านบาท ซึ่งหนึ่งในผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์รายใหญ่ยังมองว่าตลาดยังเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง

นายนพดล ดวงทิพย์เนตร หัวหน้าฝ่ายตราสารอนุพันธ์ บริษัทหลักทรัพย์แมคควอรี (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ภาพรวมของการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ในปี 2560 จะมีความคึกคักมากกว่าปีนี้ โดยมองว่าส่วนแบ่งในมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน ของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จะขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 7-8% จากปีนี้ที่ระดับ 6%

“การซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จะมีความคึกคักตามความผันผวนของตลาดหุ้น ซึ่งในปีหน้าเราประเมินว่าความผันผวนจะยังมีอย่างต่อเนื่อง ทำให้สัดส่วนมูลค่าการ ซื้อขายจะปรับตัวเพิ่มขึ้นไปด้วย ซึ่งเป็นผลดีกับบริษัทหลักทรัพย์ที่เน้นธุรกิจด้านนี้”

โดยบริษัทมองว่าการเติบโตในปีหน้าจะเป็นเรื่องของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่อ้างอิงดัชนี เซ็ท 50 จะมีความนิยมที่มากขึ้น จากความผันผวนของตลาดหุ้น ซึ่งบริษัทยังมีจุดเด่นในเรื่องของการมีส่วนแบ่งทางการตลาดของกลุ่มดังกล่าวเป็นอันดับที่ 1 ของอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ บริษัทจะเน้นการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่อ้างอิงกับหุ้นที่มีขนาดกลางและขนาดเล็กมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่านักลงทุนให้ความนิยมในหุ้นกลุ่มดังกล่าว อีกทั้งยังมีการเคลื่อนไหวราคาที่ค่อนข้างผันผวน โดยปัจจุบัน บริษัทได้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์อ้างอิงหุ้นจำนวน 50-60 หลักทรัพย์ ซึ่งบริษัทจะอ้างอิงหุ้นจำนวนมากขึ้น โดยจะอยู่ในกรอบที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อนุญาตให้สามารถทำได้ คือในกลุ่มเซ็ท 100

“กลยุทธ์ในการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์สำหรับอ้างอิงหุ้นรายตัวนั้น จะเน้นในเรื่องอัตราทดในระดับที่สูง และมีการเคลื่อนไหวสอดคล้องกับดัชนีมากที่สุด”

อย่างไรก็ตาม ในด้านความเร็วในการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้น บล.สามารถพิจารณาและเร่งออกได้ภายในเวลา 4-5 วัน เพื่อรองรับความต้องการของลูกค้าที่ต้องการเทรดในหุ้นอ้างอิงดังกล่าว ทั้งนี้บริษัทต้องใช้วิธีการในการพิจารณาเพื่ออ้างอิงในหุ้นแต่หลักทรัพย์ไว้ก่อนที่จะมีมูลค่าการซื้อขายเข้ามา ไม่เช่นนั้นอาจไม่ทันการการเข้าทำการซื้อขายของนักลงทุนได้ โดยเป้าหมายในการดำเนินงานปี 2560 บริษัทต้องการ รักษาส่วนแบ่งทางการตลาดติดอันดับ ท็อป 3 เช่นเดิม และเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดจากปัจจุบันที่ระดับ 24% ให้ขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 30%

สำหรับภาพการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ในปีที่ผ่านมา มีความนิยมอย่างต่อเนื่องตามภาวะตลาดหุ้นที่มีความผันผวนสูง ทำให้สัดส่วนต่อมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นอยู่ในระดับ 6% ซึ่งความคึกคักดังกล่าวทำให้หลายบริษัทหลักทรัพย์หันมาออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์มากขึ้น โดยปัจจุบันมีกว่า 13 บริษัท ทำให้การแข่งขันมีเพิ่มขึ้นตามลำดับ ซึ่งบล. แมคควอรี มีความเสียเปรียบที่ไม่ได้มีลูกค้ารายบุคคลในระดับสูงเหมือนกับบริษัทหลักทรัพย์ทั่วไป

โดยทิศทางการเพิ่มของบริษัทหลักทรัพย์ที่เข้ามาทำตลาดนั้น มองว่าเป็นเรื่องที่ดีที่จะช่วยสร้างความคึกคักให้กับตลาดอย่างต่อเนื่อง แต่หากพิจารณาในเรื่องของส่วนแบ่งทางการตลาดยังพบว่าผู้เล่น 3 อันดับแรกยังคงมีสัดส่วนในมูลค่าการซื้อขายมากกว่า 70% เช่นเดิม  แต่ในอนาคตมองว่าจะมีการเฉลี่ยของมูลค่าการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น