บิ๊กล็อต‘โรบินสัน'ดักกำไรครึ่งปีหลัง

หุ้น‘โรบินสัน’ มีรายการซื้อขายบิ๊กล็อต หลังเปิดบ้านให้นักวิเคราะห์เข้าพบและแจงแผนธุรกิจครึ่งปีหลัง ขณะนักวิเคราะห์ยังคงประมาณการกำไรปีนี้ั 2.6 พันล้านบาท ชูเป็นหุ้นโดดเด่นสุดในกลุ่มค้าปลีก

วานนี้ (19ส.ค.) มีรายการซื้อขายในกระดานรายใหญ่ของหลักทรัพย์ บริษัท ห้างสรรพสินค้าโรบินสัน จำกัด (มหาชน) ROBINS จำนวน 1.63 ล้านหุ้น ราคาเฉลี่ย 63 บาท คิดเป็นมูลค่า 103.30 ล้านบาทขณะที่ราคาหุ้นวานนี้ ปิดการซื้อขายที่ 64.75 บาท เพิ่มขึ้น 2.50 บาท หรือ 4.02% มูลค่าการซื้อขาย 231.5 ล้านบาท 

ฝ่ายวิจัย บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ระบุว่าหลังจากการพบผู้บริหารในงานประชุมนักวิเคราะห์ มีมุมมองเป็นบวก โดยผู้บริหารคาดว่าธุรกิจห้างสรรพสินค้ายังมีแนวโน้มดีต่อเนื่องดังจะเห็นได้จาก same store sales growth (SSSG) ที่สูงถึง 4-5% ในเดือนส.ค.นอกจากนี้ การตอบรับอย่างดีจากลูกค้าต่อการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของบริษัท คาดจะช่วยจูงใจให้ลูกค้าหันมาเป็นลูกค้าขาประจำของห้าง 

ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2559 ที่ 2.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.9% จากปี 2558 แรงหนุนจากการเปิดห้างใหม่ 2 แห่งในไตรมาส3 และ4 ปี2559 , การเปลี่ยนรูปแบบห้างน่าจะช่วยให้ลูกค้ากลายมาเป็นขาประจำ ซึ่งจะช่วยให้ SSSG ในปี 2559 เพิ่มเป็น 3.5% จาก-2.1% ในปี 2558 และขับเคลื่อนยอดขายให้โตได้ถึง 10.0% จากปีก่อน เป็น 2.77 หมื่นล้านบาท  รวมถึงการคัดเลือกสินค้าที่มี มาร์จินสูงมาวางจำหน่าย และการเพิ่มสัดส่วนของสินค้า private brand ซึ่งมีมาร์จินสูงเป็น 12.0% ของสินค้าทั้งหมด จาก 8.0% ในปี 2558 ก็น่าจะช่วยหนุนให้อัตรากำไรขั้นต้น เพิ่มขึ้น 0.20 % เป็น 24.7% และรายได้จากค่าเช่าพื้นที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึง 15.8%  จากปีที่แล้ว จากการขยายสาขาในรูปแบบไลฟ์สไตล์อย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์ บล.ฟิลลิป ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมองภาพรวมธุรกิจของ ROBINS ยังคงเติบโตได้ดีในปี 2559 หลังเริ่มเห็นกำลังซื้อกลับมาอย่างชัดเจนในช่วงครึ่งปีแรก และคาดว่าบริษัทจะเติบโตได้อย่างแข็งแกร่งในปีต่อๆไปจากการลดจำนวนการขยายสาขาลง และเน้นกลยุทธ์การเพิ่มยอดขายจากสาขาต่างๆผ่านการ Renovate มากขึ้น รวมไปถึงแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยที่จะเพิ่มขึ้นจากสัดส่วนยอดขายจาก House Brand และ International Brand ที่จะเพิ่มมากขึ้น

ขณะที่ฝ่ายวิจัย บล.บัวหลวง ระบุว่า หุ้นโรบินสัน ยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นที่เราชื่นชอบมากที่สุดในกลุ่มค้าปลีก ถึงแม้ยอดขายสาขาเดิมของบริษัทจะยังฟื้นตัวไม่เต็มที่ในช่วงนี้ แต่เราเชื่อกำไรจะเติบโตแข็งแกร่งถึง 24% YoY ในครึ่งหลังปี 2559 จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัว เรามองปีหน้าน่าจะเป็นปีที่ตื่นเต้นจากยอดขายสาขาเดิมที่เติบโตดีขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวต่อเนื่องและสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่เริ่มลดลง เราปรับประมาณการกำไรปี 2559 ขึ้น 1% ปี 2560 ขึ้น 3% และ ปี 2561 ขึ้น 6% ส่งผลให้ราคาเป้าหมายปรับเพิ่มขึ้นเป็น 72 บาท