เลือก PTT เป็น Top Pick กลุ่มพลังงาน
PTT : แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเหมาะสม 322 บาท
- ธุรกิจก๊าซธรรมชาติผลประกอบการมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากต้นทุนราคาก๊าซฯ ที่ต่ำและไม่มีการหยุดซ่อมบำรุงโรงแยกก๊าซฯ เหมือนในไตรมาส 1 อีกทั้งราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นหนุนธุรกิจสำรวจและผลิตและมีการปรับลดค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องช่วยหนุนผลประกอบการเพิ่มเติม ฝ่ายวิจัยมองว่าการฟื้นตัวของธุรกิจก๊าซฯ จะเป็นธุรกิจหลักช่วยหนุนผลประกอบการโดยรวมของบริษัท ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าด้วยวิธี SOTP ได้ราคาเหมาะสม 322 บาทซึ่งสูงกว่าราคาปิดเล็กน้อยจึงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
PTTEP : ปรับคำแนะนำขึ้นสู่ “ถือ” ที่ราคาเหมาะสมใหม่ 85 บาท
- ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 59 และ 60 ขึ้นจาก 5,886 ล้านบาทและ 12,353 ล้านบาทเป็น 10,195 ล้านบาทและ 15,313 ล้านบาทตามลำดับ เนื่องจาก PTTEP สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการผลิตได้ดีกว่าที่เราคาดไว้ โดยฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเฉลี่ยทั้งปีขึ้นจาก 35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็น 40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากภาวะอุปทานล้นตลาดเริ่มลดลงจากแท่นขุดเจาะในสหรัฐที่ลดจำนวนลงหลังราคาน้ำมันลดลง ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF ได้ราคาเหมาะสมใหม่ 85 บาท พร้อมปรับคำแนะนำเป็น “ถือ” จาก “ชะลอลงทุน” เนื่องจากราคาน้ำมันในปัจจุบันสูงกว่าราคาเฉลี่ยทั้งปีที่เราประเมินไว้ทำให้อาจปรับตัวลงได้
IRPC : แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเหมาะสม 5.85 บาท
- บริษัทจะมีพัฒนาการในธุรกิจโรงกลั่นอย่างมีนัยสำคัญจากโครงการ UHV ซึ่งจะเปลี่ยนน้ำมันเตาเป็นโพรพิลีนที่สร้างกำไรได้ดีกว่า คาดเริ่มเดินเครื่องปลายไตรมาส 2 ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรในปี 59 เพียง 8 เดือน แต่ในปี 60 จะรับรู้รายได้จากโครงการ UHV เต็มปีช่วยหนุนให้ผลประกอบการเติบโตได้ราว 13% จากปี 59 สู่ 10,215 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าเป็นวิธี PEG ratio เพื่อให้สะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตของกำไร ที่อัตราการเติบโต 13% ได้ราคาเหมาะสมใหม่ที่ 5.85 บาท โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ”
