การดำเนินงานแข็งแกร่ง แต่ยังมีประเด็นด้านกฎเกณฑ์ที่ยังค้างคา
คงแนะนำ ซื้อ - เราคงคำแนะนำ ซื้อ THCOM ในฐานะที่เป็นผู้ให้บริการสื่อสารดาวเทียมรายเดียวในประเทศไทย ที่จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของความต้องการใช้ช่องสัญญาณดาวเทียม ตามการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีการแพร่ภาพโทรทัศน์ ความชัดแจนด้านกฎระเบียบจะเป็นบวกต่อแนวโน้มธุรกิจ และราคาหุ้น เรายังคงประมาณการเดิม
ผลตอบรับบวกจาก NDR ในสหรัฐฯ - เรานำผู้บริหาร THCOM ไปพบผู้จัดการกองทุน 13 แห่ง ในสหรัฐอเมริกา ระหว่างวันที่ 8-11 มี.ค. ที่ผ่านมา แม้เพียง 15% ที่ลงทุนใน THCOM อยู่แล้ว แต่ที่เหลือส่วนใหญ่ ถ้าไม่มีความรู้เกี่ยวกับบริษัท ก็รู้จักธุรกิจดาวเทียมเป็นอย่างดี ผลตอบรับค่อนข้างเป็นบวก โดยบริษัทมีการให้ความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินงานและประเด็นด้านกฎระเบียบ
ประเด็นด้านกฎระเบียบมีความชัดเจนมากขึ้น - กฎระเบียบทางการเกี่ยวกับธุรกิจดาวเทียมเป็นประเด็นที่ทุกคนให้ความสนใจ โดย THCOM มีการอธิบายถึงขั้นตอนการได้รับใบอนุญาตประกอบกิจการดาวเทียมในประเทศไทย และขอบเขตการกำกับดูแลธุรกิจของ กระทรวงไอซีที และ กสทช. ทั้งนี้ THCOM มั่นใจว่าจะยิงดาวเทียมไทยคม 8 สู่วงโคจรได้ตามกำหนด เพราะได้ดำเนินการต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับทางการเรียบร้อยแล้ว บริษัทคาดว่ากระทรวงไอซีทีจะได้ข้อสรุปเกี่ยวกับนโยบายดาวเทียมในไม่ช้า และมีความเป็นไปได้ว่ากระทรวงฯอาจมีการจัดเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม สำหรับการประสานงานตำแหน่งวงโคจร จากปัจจุบันที่ผู้ให้บริการดาวเทียมชำระเพียงแค่ค่าใบอนุญาตให้กับ กสทช. เท่านั้น เมื่อนโยบายดังกล่าวมีความชัดเจน THCOM จะเดินหน้ายิงดาวเทียมดวงใหม่ คือ ไทยคม 9 หรือ IPSTAR2 ซึ่งถือว่ามีความเป็นไปได้สูงเชิงพาณิชย์ เนื่องจากมีลูกค้ารายใหญ่ยืนยันการเช่าช่องสัญญาณแล้ว
เน้นการใช้งานช่องสัญญาณมากขึ้น - THCOM อธิบายถึงความสำเร็จของการดำเนินงานดาวเทียมแบบดั้งเดิม โดยเฉพาะตลาดแพร่ภาพโทรทัศน์ ความนิยมการแพร่ภาพแบบ HD และ ultra HD จะหนุนความต้องการในอนาคต การยิงดาวเทียมไทยคม 8 ดวงสุดท้ายที่ 78.5 องศา จะเสริมสร้างความแข็งแกร่งการตลาด และโอกาสการขยายในตลาดต่างประเทศ อาทิ เมียนมา และอินเดีย. THCOM มั่นใจว่ายอดขายล่วงหน้าของ (ปัจจุบัน 17%) จะเพิ่มเป็น 30-40% ได้ก่อนยิงสู่วงโคจร และการใช้งานแตะ 50% ได้ภายใน 12 เดือนหลังยิง สำหรับปีนี้ บริษัทจะเน้นการช่องสัญญาณร่วมกับบริการเสริม ในตลาดแอฟริกา ซึ่งมีการแข่งขันสูง รวมทั้งเจรจาต่อสัญญากับรัฐบาลออสเตรเลีย
