แกว่งแดนบวก

UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA :  แกว่งแดนบวก

ตลาดไทยวันนี้มีแนวโน้มจะปรับขึ้นได้ต่อด้วยแรงหนุนจากกลุ่มสื่อสารเป็นหลัก จากผลบวกประเด็น JAS ที่ไม่สามารถจ่ายค่าใบประมูล ส่วนเรื่องเหตุระเบิดในกรุงบลัสเซลล์ ประเทศเบลเยี่ยม มีโอกาสกดดันหุ้นใหญ่อย่าง AOT ได้ต่อ แต่โดยรวมก็มีผลกระทบต่อ SET Index อย่างจำกัด เราแนะนำนักลงทุนทยอยขายทำกำไรเมื่อดัชนีขึ้นเหนือ 1400 จุด เนื่องจากตลาดไทยมี valuation ที่สูงกว่าตลาดเพื่อนบ้านถึงเกือบ 20% และผลบวกจากกลุ่มสื่อสารมีแนวโน้มจะเกิดขึ้นเพียงระยะสั้นเท่านั้น โดยการแข่งขันที่รุนแรงในอนาคตยังคงมีอยู่และยังคงมีความเสี่ยงต่อการถูกขายทำกำไรหากราคาหุ้นปรับขึ้นแรงต่อในช่วงนี้

แนวรับ/แนวต้าน : 1380/1400 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%

กลยุทธ์ : เก็บสะสมหุ้นปันผลสูงในกลุ่ม พลังงานปลายน้ำ สื่อสาร อสังหาฯ อาหาร และวัสดุก่อสร้าง ที่ราคาไม่แพงและมีพื้นฐานดี มี story หนุนเป็นรายตัว

1) DRT (5.20) : แผนขยายธุรกิจไปยังประเทศลาวและพม่าจะช่วยเพิ่มสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศขึ้นเป็น 18% และ 20% ในปี 59 และ 60 ตามลำดับซึ่งจะช่วยชดเชยรายได้จากในประเทศที่ลดลง นอกจากนี้ การควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างเข้มงวดของ DRT จะช่วยทำให้ margin อยู่ในระดับเดิมแม้ยอดขายลดลง อีกทั้ง DRT ยังมี dividend yield ที่สูงถึง 7% ในปี 59

2) THCOM (35) : เราคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 59 หนุนจากการรับรู้รายได้จากดาวเทียม Thaicom 7 ประกอบกับเงินบาทที่อ่อนค่าลงและการเปิดให้บริการดาวเทียม Thaicom 8 นอกจากนี้ เราคาดว่า dividend yield ในปี 59 จะอยู่ที่ 6.2%

3) PS (34) : บริษัทฯ จะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นด้านอสังหาฯ ของรัฐบาลและความต้องการด้านอสังหาฯ ที่เกิดขึ้นจริงเนื่องจากเป็นผู้พัฒนาอสังหาฯ รายใหญ่ที่สุดในกลุ่มโครงการแนวราบ นอกจากนี้ ยอดจอง (พรีเซล) ของ PS อยู่ในระดับสูงและมี dividend yield สูงถึง 4.6%

4) CPF (30) : เราคาดว่ากำไรหลักจะฟื้นตัวขึ้นแข็งแกร่งจาก 1,200 ล้านบาทในปี 58 มาอยู่ที่ 6,000 ล้านบาทในปี 59 ด้วยปัจจัยหนุนจากสภาวะเศรษฐกิจและความต้องการที่ดีขึ้น, ผลผลิตไก่และหมูที่ลดลงซึ่งจะช่วยทำให้ราคาขายสูงขึ้น, ธุรกิจกุ้งและโรงงานผลิตไก่ที่ประเทศตุรกีที่ฟื้นตัวขึ้นหลังประสบผลขาดทุนในปี 58 และกำไรพิเศษ 1,500 ล้านบาทจากบริษัทไก่ในรัสเซียคือ S&W ที่ทาง CPF เข้าซื้อกิจการในเดือน ธ.ค.58 นอกจากนี้ เราคาดว่า dividend yield ในปี 59 จะอยู่ที่ 4%

5) SCC (630) : ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของกลุ่มเคมีภัณฑ์จะช่วยหนุน bottom-line จนถึงปี 61 เป็นอย่างน้อยหนุนจากซัพพลายที่ตึงตัว (ซัพพลายเพิ่มขึ้นแต่ความต้องการเพิ่มขึ้นมากกว่า) นอกจากนี้ Chandra Asri cracker ซึ่งเป็นโรงผลิตด้านเคมีภัณฑ์ในประเทศอินโดนีเซียที่ SCC ถือหุ้นอยู่ 30% จะเสร็จสิ้นขั้นตอน debottlenecking ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำลังการผลิต cracker ขึ้น 43% อยู่ที่ 1.3 ล้าน tpa ประกอบกับความต้องการซีเมนต์ที่มากขึ้นในภูมิภาคและโรงผลิตซีเมนต์ใหม่ที่ประเทศกัมพูชาและอินโดนีเซียจะช่วยเพิ่มกำไรหลักในปี 59 ขึ้น 17% และเราคาดว่า dividend yield ในปี 58 จะอยู่ที่ 4%



ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน

ปัจจัยภายในประเทศ

+ ครม.อนุมัติโครงการบ้านประชารัฐ วงเงิน 7 หมื่นล้าน ช่วยผู้มีรายได้น้อยกว่า 4-5 หมื่นราย มีที่อยู่อาศัยของตัวเอง "ธอส.-ออมสิน" เริ่มเปิดให้ยื่นกู้ได้วันนี้ทุกสาขา รมช.คลัง ชง "บ้านประชารัฐ" ของกรมธนารักษ์เข้าครม. ในอีก 2 สัปดาห์ เอกชนขานรับดันอสังหาฯ ปีนี้โต5 %

"อภิศักดิ์" ลั่นอัดมาตรการคลังกระตุ้นเศรษฐกิจลากยาวอย่างน้อยถึงกลางปี มุ่งเพิ่มการใช้จ่ายชนชั้นกลาง ย้ำเลือกช่วยเฉพาะกลุ่ม ครม.ประเดิมขึ้นเงินเดือนตำรวจ-ทหาร อัตราละ 400-1,300 บาท จ่อชงแพ็กเกจ เพิ่มเงินปชช.-ขรก.ผู้มีรายได้น้อย 1.5 หมื่นล้าน, ต่ออายุมาตรการภาษีไทยเที่ยวไทย เอกชนขานรับ

+ ค่ายรถระเบิดแคมเปญกระตุ้นยอด มิตซูฯกระหน่ำดาวน์ต่ำ 0% ฟรีประกัน ลุ้นรับแพ็กเกจเที่ยวญี่ปุ่น ฮอนด้าปลื้มกระแสซีวิคใหม่ 10 วัน แห่จองกว่า 3 พันคัน จัดเต็มออกค่าผ่อนรถสูงสุด3 พันบาท นาน 1 ปี พร้อมแถมค่าน้ำมัน ฟากนิสสันเสนอดอกเบี้ย 0% หรือผ่อนสบายแบบบัลลูนด้วย Nissan Easy Pay

- "แจส 4 จี" ถึงเส้นตายแจ้งเกิดไม่สำเร็จ ทิ้งใบอนุญาตทำวงการป่วน กังขาตั้งใจจะทำจริงหรือไม่ "ชาญ บูลกุล" เผยเหตุตกลงกับแบงก์กรุงเทพไม่ได้ ด้านนักวิชาการเชื่อเป็นอุบัติเหตุธุรกิจวางแผนผิดพลาด กทค.สั่งริบเงินค้ำการประมูล เรียกประชุมบี้ไล่ตรวจไลเซนส์ หาช่องเรียกชดใช้เพิ่ม "ประยุทธ์" สั่งประมูลใหม่ กสทช.เสียงแข็งราคาตั้งต้นเท่าแจสประมูล "พิชญ์" ยอมแจ้งตลาดฯอ้างทุนจีนโอนมาไม่ทัน ด้านปลัด "สมชัย" ยันแจสทิ้งใบอนุญาตไม่กระทบรายได้คลัง

+ ญี่ปุ่นหนุนไทยฮับ 'อาเซียน' ด้านพัฒนาคน ระดมสมองพัฒนาคน-ทำแผน ความร่วมมือรัฐ-เอกชน ตั้งเป้าไทยเป็นฮับอาเซียน ภาคเอกชนชี้ปัญหาระบบการศึกษาไม่เอื้อ ผลิตบุคลากรไม่สอดคล้องตลาดแรงงาน ชี้ไทยขาดการวิจัย-พัฒนา ขณะ ปตท.พร้อมร่วมมือรัฐพัฒนาคน

ปัจจัยต่างประเทศ

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 17,582.57 จุด ลดลง 41.30 จุด หรือ -0.23%

ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดลบเมื่อคืนนี้ (22 มี.ค.) เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับเหตุการณ์ระเบิดที่สนามบินและสถานีรถไฟฟ้าใต้ดินในกรุงบรัสเซลส์ของเบลเยียม ซึ่งส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตมากกว่า 30 คน โดยข่าวดังกล่าวได้ฉุดหุ้นกลุ่มสายการบินและกลุ่มขนส่งร่วงลงอย่างหนัก

+ ดัชนี FTSE 100 ปิดปรับตัวขึ้น 8.16 จุด หรือ +0.13% ที่ 6,192.74 จุด

ตลาดหุ้นลอนดอนปิดบวกเมื่อคืนนี้ (22 มี.ค.) อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงวิตกเกี่ยวกับเหตุการณ์โจมตีในเบลเยียม โดยหุ้นกลุ่มการท่องเที่ยวร่วงลงอย่างหนัก

+ ดัชนีนิกเกอิปิดพุ่งขึ้น 323.74 จุด หรือ 1.94% แตะที่ 17,048.55 จุด

ดัชนีนิกเกอิตลาดหุ้นโตเกียวปิดพุ่งขึ้นเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการในวันนี้ เนื่องจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันได้ช่วยหนุนตลาดหุ้นสหรัฐดีดตัวขึ้นเมื่อคืนนี้ ขณะที่การอ่อนค่าของเงินเยนช่วยหนุนหุ้นกลุ่มส่งออกปรับตัวขึ้นด้วย

+ สัญญาน้ำมันดิบ ส่งมอบเดือนพ.ค.ปิดขยับลง 7 เซนต์ หรือ 0.2% แตะที่ 41.45 ดอลลาร์/บาร์เรล

สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส ปิดลบเมื่อคืนนี้ (22 มี.ค.) ขณะที่ภาวะการซื้อขายเป็นไปอย่างผันผวนเนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับเหตุการณ์โจมตีในเบลเยียม นอกจากนี้ สัญญาน้ำมันดิบยังได้รับแรงกดดันหลังจากสถาบันปิโตรเลียมอเมริกา (API) รายงานว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐพุ่งขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว