AOT ขาย, PTTGC ซื้อ, LPN ถือ, TOP ซื้อ
AOT ขาย ราคาพื้นฐาน 338.00 บาท
AOT : บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1/59ที่ดี โดยกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 18%yoy อย่างไรก็ดี AOT นั้นต้องพึ่งพานักท่องเที่ยวชาวจีนในระดับสูง และตลาดนักท่องเที่ยวจากจีนเป็นเพียงตลาดเดียวที่แสดงการเติบโตท่ามกลางตลาดนักท่องเที่ยวต่างชาติ 4 ตลาดหลัก นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 1.9% นั้นต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลไทย เราเชื่อว่าส่วนลดจากพันธบ้ตรรัฐบาลในสกุลเงินต่างชาตินั้นไม่มีเหตุผล คงคำแนะนำ ขาย ราคาพื้นฐาน 338 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
PTTGC ซื้อ ราคาพื้นฐาน 63.00 บาท
PTTGC : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/58 ที่ 4,690 ล้านบาท เป็นไปตามที่เราคาดไว้ แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 10.3% โดยผลประกอบการที่แข็งแกร่งนั้นโดยหลักมาจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของธุรกิจการกลั่น และอะโรเมติกส์ อย่างไรก็ดี ผลการดำเนินงานตามปกติในไตรมาสที่ 1/59 น่าจะแย่ที่สุดในปี เนื่องจาก PTTGC จะปิดซ่อมบำรุงหน่วยแยกโอเลฟินส์เป็นเวลา 39 วัน ตามมาด้วยการปิดซ่อมบำรุงหน่วยโรงกลั่นในไตรมาสที่ 2/59 คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 63 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
LPN ถือ ราคาพื้นฐาน 15.00 บาท
LPN : บริษัทประกาศยอดพรีเซลล์ในปี 2559,รายได้คอนโดมิเนียม และการเปิดตัวโครงการ มีเป้าหมายที่ 17,600 ล้านบาท โดยคาดการณ์รายได้ของเรานั้นต่ำกว่าคาดการณ์ของผู้บริหารราว 12% ด้านแนวโน้มกำไรยังไม่ฟื้นตัวขึ้น เนื่องจากงานในมือยังคงต่ำ คงคำแนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 15.00 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 13.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
TOP ซื้อ ราคาพื้นฐาน 76.00 บาท
TOP : เราคาดว่าในปี 2559 จะเป็นอีกปีที่ดีของ TOP จากความแข็งแรงที่ยั่งยืนด้านค่าการกลั่น (GRM) และการเติบโตของอุปสงค์ที่มากกว่าอุปทานโรงกลั่น ด้านกำไรหลักนั้นคาดว่าจะเติบโต 18%yoy ในปี 2559 จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงและส่วนแบ่งจากโครงการใหม่ 2 โครงการ ด้านคาดการณ์กำไรสุทธิในปี 2559 ของเรานั้นสูงกว่าตลาด เนื่องจากเราเชื่อว่าตลาดมีมุมมองที่ระมัดระวังต่อค่าการกลั่นที่ 6 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล เทียบกับสมมุติฐานของเราที่ 7.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 76.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
