การประมูลคลื่น 1800 และคลื่น 900 คืบหน้าไปอีกขั้น
กทค. เผยชื่อผู้มีสิทธิประมูลคลื่น 1800 และขยับวันประมูลคลื่น 900 เร็วขึ้น
วานนี้ที่ประชุมคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคม (กทค.) มีมติที่เกี่ยวกับการประมูลคลื่นโทรคมนาคม ดังนี้
• รับรองรายชื่อผู้ที่ผ่านคุณสมบัติและมีสิทธิเข้าประมูลคลื่น 1800 เมกะเฮิรตซ์ (4จี) ที่มีกำหนดจะจัดขึ้นในวันที่ 11 พ.ย. 58 จำนวน 4 ราย คือ 1) บจ. แอดวานซ์ ไวร์เลส เน็ทเวอร์ค (บ.ลูกของ ADVANC) 2) บจ. ดีแทค ไตรเน็ต (บ.ลูกของ DTAC) 3) บจ. ทรูมูฟ เอช ยูนิเวอร์แซล คอมมิวนิเคชั่น (บ.ลูกของ TRUE) และ 4) บจ. แจส โมบาย บรอดแบนด์ (บ.ลูกของ JAS)
• เลื่อนกำหนดวันประมูลคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์ ให้เร็วขึ้นจากเดิมที่กำหนดจะจัดในวันที่ 15 ธ.ค. 58 เป็นวันที่ 12 พ.ย. 58
นับเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มผู้ที่รอประมูลคลื่น 1800 และ คลื่น 900 อย่าง ADVANC DTAC TRUE และ JASเพราะถือว่าขั้นตอนที่จะนำไปสู่การประมูล มีความคืบหน้ามากขึ้น โดยการประมูลคลื่น 1800 จะเหลือเพียงขั้นตอนทดลองประมูล ในวันที่ 5 พ.ย. 58 ส่วนการประมูลคลื่น 900 ต้องรอให้สิ้นสุดช่วงเวลายื่นเอกสารขอเข้าประมูล (22 ต.ค. 58) ก่อน จึงจะประกาศชื่อผู้มีสิทธิเข้าประมูลได้ ซึ่งน่าจะเป็นช่วงต้น พ.ย. 58
ADVANC น่าจะได้ประโยชน์มากสุด
เราคาดว่าการประมูลคลื่น 1800 จะมีการแข่งขันกันมากกว่าคลื่น 900 เพราะตามมาตรฐานที่ใช้กันทั่วโลกพบว่าคลื่น 1800 เหมาะที่จะใช้ให้บริการ 4จี ทำให้ผู้ประกอบการทุกรายต่างต้องการคลื่นดังกล่าวมาขยายบริการ4จี เพิ่ม ขณะที่คลื่น 900 ส่วนใหญ่จะให้บริการ 2จี - 3จี ซึ่งทั้งADVANC DTAC TRUE ต่างมีคลื่น2100(3จี) ในมือแล้ว แต่ด้วยส่วนแบ่งตลาดฐานลูกค้าที่มีอยู่สูงสุด ทำให้คาดว่า ADVANC จะยังต้องการคลื่น 900 มากกว่ารายอื่น เพื่อนำมาเสริมบริการ 3จี และรองรับลูกค้า 2จี ที่เหลือราว 2.7ล้านราย (ณ สิ้น2Q58) ซึ่งจากฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งสุด โดยมี D/E ratio ที่ 1.7 เท่า (ต่ำกว่าคู่แข่งซึ่งมีอัตราส่วนนี้ราว 2.3 – 2.6เท่า) จึงมีโอกาสสูงที่ ADVANC จะชนะการประมูลทั้งคลื่น 1800 และคลื่น 900ขณะที่ TRUE น่าจะต้องการคลื่น 900 น้อยสุด เพราะปัจจุบันยังมีความสามารถในการให้บริการ 3จี เหลือเพียงพอ (คลื่น 850 และคลื่น 2100 ที่TRUE ใช้ให้บริการ 3จี ยังใช้งานได้ถึงปี 68 และปี 71 ได้ตามลำดับ)
เสี่ยงถูกฟ้องร้องให้ระงับการประมูลคลื่น 900แต่เราให้น้ำหนักน้อย
แม้มีโอกาสสูงที่ บมจ. ทีโอที (TOT) ซึ่งเป็นเจ้าของสัมปทานคลื่น 900 ที่สิ้นสุดไปแล้วเมื่อสิ้นเดือน ก.ย. 58 ที่ผ่านมา จะร้องต่อศาลปกครองให้ระงับการประมูล เพื่อให้ TOT มีสิทธิใช้คลื่น 900 ไปจนถึงปี 68 แต่เราเชื่อว่าการประมูลจะเกิดขึ้นได้ตามกรอบเวลาที่ กสทช. กำหนด เพราะ 1) กสทช. มีอำนาจตาม พ.ร.บ องค์กรจัดสรรคลื่นความถี่ฯ ที่ระบุว่าเมื่อสัมปทานสิ้นสุด จะต้องคืนคลื่นมาให้ กสทช. นำไปจัดสรรใหม่ และ 2) หาก TOT ร้องต่อศาลปกครองให้มีคำสั่งคุ้มครอง โดยระงับการประมูลคลื่น 900 เชื่อว่าจะมีแนวทางเดียวกับกรณีของบมจ. กสท. โทรคมนาคม (CAT) ที่เป็นเจ้าของสัมปทานคลื่น 1800 ได้ยื่นคำร้องต่อศาลปกครองกลาง เพื่อขอให้สิทธิใช้คลื่น 1800 ต่อไป หลังจากสัมปทานสิ้นสุด แต่ศาลฯก็มิได้มีคำสั่งคุ้มครองทำให้ กสทช. สามารถเดินหน้านำคลื่น 1800 มาจัดประมูลได้
คงน้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาด”ADVANC เป็น Top pick
เรายังคงให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่ม ICT “มากกว่าตลาด”โดยเลือก ADVANC เป็นหุ้น Top pick ของกลุ่ม เนื่องจากคาดกำไรจากดำเนินงานในปี 58-59 จะโตเฉลี่ยถึง 18% และคาดหมายผลตอบแทนจากปันผลปี 58 ที่โดดเด่นในอัตรา 5.7% แต่เชื่อว่าในระยะสั้นราคาหุ้นของทั้ง ADVANC และ INTUCH(ผู้ถือหุ้นใหญ่ ใน ADVANC) น่าจะตอบรับในเชิงบวกต่อประเด็นความคืบหน้าของการประมูลทั้งคลื่น 1800 และคลื่น 900 จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ทั้ง ADVANC และ INTUCH โดยมีราคาเหมาะสมปี 58 ที่ 288 บาท และ 98 บาท ตามลำดับ
