บอร์ด กทค. สรุปหลักเกณฑ์ประมูลคลื่น 900 แล้ว
ประเด็น
- วานนี้ (10 ก.ย. 58) คณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กทค.) ได้พิจารณาหลักเกณฑ์การประมูลคลื่นในย่านความถี่ 900 เมกะเฮิรตซ์ โดยสรุปได้ดังนี้ 1) กำหนดจัดประมูลในวันที่ 15 ธ.ค. 58 2) ใบอนุญาตแบ่งออกเป็น 2 ใบ ขนาด 10 เมกะเฮิรตซ์/ใบ 2) ใบอนุญาตมีอายุ 15 ปี สิ้นสุดปี 2573 3) ราคาประมูลตั้งต้นที่ 1.29 หมื่นล้านบาท (หากมีจำนวนผู้เข้าประมูลน้อยกว่าหรือเท่ากับใบอนุญาต ราคาตั้งต้นจะขยับเป็น 1.6 หมื่นล้านบาท) และ 4) ผู้ชนะประมูลต้องลงทุนในโครงข่ายให้ครอบคลุม 50% ของประชากร ใน 4 ปี และเพิ่มเป็น 80% ภายใน 8 ปี
ผลกระทบ / ความเห็น
- เป็นปัจจัยบวกต่ออุตสาหกรรมโทรศัพท์เคลื่อนที่ เพราะถือว่าขั้นตอนที่จะนำไปสู่การประมูลคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์ ได้มีความคืบหน้ามากขึ้น โดยขั้นตอนต่อไปคือ ทาง กทค. จะต้องนำเสนอข้อสรุปดังกล่าวให้แก่คณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) ในวันที่ 16 ก.ย. 58 นี้ เพื่อพิจารณาลงมติ โดยหาก กสทช. มีมติให้จัดประมูลคลื่น 900 ในวันที่ 15 ธ.ค. 58 ตามที่ กทค. เสนอ ก็ถือว่าเป็นไปตามกรอบที่คณะรัฐมนตรี (ครม.) ได้รับทราบไปแล้ว ทำให้ไม่ต้องแจ้ง ครม. อีก จึงคาดว่า กสทช. น่าจะประกาศหลักเกณฑ์ดังกล่าวลงในราชกิจจานุเบกษา และเชิญชวนให้ผู้สนใจเข้าประมูลมารับเอกสารได้ภายใน ก.ย. 58 นี้
- ADVANC….หนึ่งในตัวเต็งที่จะชนะประมูล เราเชื่อว่า ADVANC จะเป็นผู้ที่ต้องการคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์ มากกว่ารายอื่นๆ เพราะ 1) สัญญาสัมปทานคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์ (2จี) จะสิ้นสุดใน ก.ย. 58 นี้ แต่ยังมีลูกค้าบางส่วนใช้บริการอยู่ และ 2) คลื่น 2100 เมกะเฮิรตซ์ ที่บริษัทใช้ให้บริการ 3จี อยู่ในปัจจุบัน ค่อนข้างจำกัด ขณะที่บริษัทมีฐานลูกค้า 3จี สูงกว่าคู่แข่งมาก (ณ สิ้น 2Q58 ADVANC, DTAC และ TRUE มีฐานลูกค้า 3จี อยู่ 37 ล้านราย, 23.5 ล้านราย และ 19.3 ล้านราย ตามลำดับ) ทำให้ต้องการที่จะประมูลคลื่น 900 กลับมาเพื่อให้บริการแก่ลูกค้า 2จี บางส่วน รวมทั้งจะนำมาใช้เสริมในการให้บริการ 3จี ซึ่งจากศักยภาพทางการเงินที่แข็งแกร่ง ทำให้คาดว่า ADVANC มีโอกาสที่จะชนะประมูลสูง
- ผลการประมูลคลื่น 1800 เป็นตัวแปรผู้ชนะประมูลคลื่น 900 รายที่ 2 เพราะหากเป็นไปตามข้อเสนอของ กทค. การประมูลคลื่น 1800 จะเกิดขึ้นก่อนการประมูลคลื่น 900 ราว 1 เดือน โดยคาดว่าถ้า DTAC ไม่สามารถชนะประมูลคลื่น 1800 ที่จะมีการประมูลในเดือน พ.ย. 58 นี้ ก็น่าจะมีความต้องการคลื่น 900 ไว้ เนื่องจากทั้งสัมปทานคลื่น 850 และคลื่น 1800 ของ DTAC จะสิ้นสุดในปี 61 ซึ่งจะทำให้สถานการณ์ของ DTAC ในอีก 3 ปีข้างหน้า จะเป็นเหมือน ADVANC ในขณะนี้ ที่จะเหลือเพียงคลื่น 2100 ในมือ แต่ถ้า DTAC ประมูลคลื่น 1800 ได้ จะส่งผลให้ความต้องการคลื่น 900 น้อยลง ส่วน JAS ที่ต้องการจะขยายธุรกิจสู่โมบายบรอดแบนด์ แต่ยังไม่มีโครงข่าย น่าจะต้องการคลื่น 900 เช่นกัน เพราะคลื่น 900 มีคุณสมบัติในการส่งสัญญาณครอบคลุมพื้นที่ได้มากกว่าคลื่น 1800 ทำให้ใช้เงินลงทุนในโครงข่ายที่ต่ำกว่า แต่สำหรับคู่แข่งอย่าง TRUE ที่ให้บริการ 3จี บนคลื่น 850 และคลื่น 2100 ซึ่งยังใช้ได้อีกหลายปี จนถึงปี 2568 และปี 2570 ตามลำดับ จึงเชื่อว่า TRUE อาจให้ความสนใจกับคลื่น 900 น้อยกว่ารายอื่นๆ
คำแนะนำ / เหตุผล
- คงน้ำหนักการลงทุนในกลุ่ม ICT “มากกว่าตลาด” มี ADVANC และ INTUCH เป็นหุ้น Top pickเราคาดว่าราคาหุ้นของผู้ที่สนใจจะประมูลทั้งคลื่น 1800 และคลื่น 900 ที่จัดขึ้นในช่วง 2-3 เดือนข้างหน้า ไม่ว่าจะเป็น ADVANC DTAC TRUE และ JAS น่าจะตอบรับในเชิงบวกต่อประเด็นความคืบหน้าของการประมูล แต่อย่างไรก็ตามจากฐานะการเงินที่เข้มแข็งสุด คาดว่า ADVANC น่าจะเป็นผู้ที่ชนะประมูล ทั้งคลื่น 1800 และคลื่น 900 ซึ่งจะส่งผลบวกต่อบริษัทได้ด้านศักยภาพในการแข่งขัน และการถือครองส่วนแบ่งตลาดฐานลูกค้าเป็นอันดับ 1 ได้ต่อไป รวมทั้งจะส่งผลดีต่อ INTUCH ที่เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ใน ADVANC ทำให้เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ทั้ง ADVANC และ INTUCH โดยมีราคาเหมาะสมปี 58 ที่ 288 บาท และ 98 บาท ตามลำดับ
