ผันผวนกรอบแคบ

UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : ผันผวนกรอบแคบ

เราคาดว่าตลาดไทยวันนี้จะผันผวนในกรอบ 1370-1395 โดยนักลงทุนส่วนใหญ่รอการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐที่จะรายงานออกมาในวันนี้ ประกอบกับความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดส่งผลให้ตลาดปรับขึ้นได้ไม่มาก อย่างไรก็ตาม ตลาดจะยังคงทรงตัวได้ดี เนื่องจากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจไทยภายในประเทศและราคาน้ำมันที่เริ่มทรงตัวได้ดีขึ้น หลัง ECB ประกาศพร้อมจะเพิ่มขนาดวงเงิน QE เพื่อดันค่าเงินเฟ้อให้ใกล้ 2%

แนวรับ/แนวต้าน : 1370/1400 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%

กลยุทธ์ : เริ่มสะสมหุ้นที่เป็น laggard เน้นกลุ่มปันผลสูง เน้นพื้นฐานดี ปันผลสูง และได้ประโยชน์จากโครงการรัฐหรือค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง

นักลงทุนระยะสั้น : SVI(5.40), NUSA(1.25)

SVI(5.40) งบ Q2 ออกมาดีแล้ว ต่อไปงบ Q3 จะเข้าสู่ช่วงพีค ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ทำให้ส่งออกง่ายขึ้นและไม่ส่งออกไปจีน ทำให้ผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวมีค่อนข้างน้อยต่อ SVI ปีนี้จะเดินเครื่องผลิตได้เต็มที่เหมือนก่อนช่วงไฟไหม้ ประกอบกับ demand จากยุโรปยังแข็งแกร่งอยู่และปีหน้าจะได้ลูกค้าใหม่จากอเมริกา 4 ราย ส่งผลให้กำไรมีโอกาสจะโตถึง 40% ในปีหน้า

NUSA (1.25) เราคาดกำไรจะโตได้สูงปีนี้ ประกอบกับราคาปัจจุบันต่ำกว่าบุ๊ค คือแค่ 0.9 เท่า P/B แถมมี Land bank ซึ่งมีต้นทุนน้อยมาก บวกกับโครงการ NUSA ONE และอีกหลายโครงการในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่จะช่วยเพิ่มรายได้ให้บริษัทในระยะยาว และในครึ่งปีหลังนี้แนวโน้มการโอนโครงการจะมีเข้ามากกว่าครึ่งปีแรกอีกด้วย หลังจากครึ่งปีแรกคอนโดขายดีจนเกินเป้าแล้วครับผม

นักลงทุนระยะยาว : ADVANC (270), TVO(33.75)

ADVANC (270) UOBKH เรามองประเด็นบวกจากการประมูล 4G เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ อย่างที่เราเคยเก็บข้อมูลการประมูล 3G ที่ผ่านมาก็ทำให้ Telco sector ขึ้นมา 40-50%เลย ภายใน 7 วันหลังจากประมูลเสร็จ โดยเราเชื่อว่า AIS จะได้ประโยชน์จากการประมูลนี้ที่สุด เพราะจะลดความกังวลเกี่ยวกับ การขาดเเคลน spectrum โดยคลื่น 900 MHz ของ AIS จะหมดอายุสัมปทานเดือน ก.ย.ปีนี้ ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการของ AIS ก็น่าจะทำสถิติใหม่ได้ใน Q3-Q4 เพราะไม่ต้องบันทึกค่าเสื่อมจากคลื่น 900MHz ที่ปกติจะบันทึกประมาณ 2,000 ล้านบาท/ไตรมาส ดังนั้น AIS เป็นหุ้น Top pick ของเรา Target price 270 บาท ปันผลก็สูงด้วยอยู่ที่ 5%

TVO (33.75) ตลาดมันแกว่งแรงความเสี่ยงก็เยอะ เอาหุ้นปันผลสูงๆติดพอร์ตไว้ก็ดีครับ TVO ตัวนี้ รายงานงบ Q2 ออกมาดีบวกกับ Downside risk จากราคาถั่วเหลืองตกต่ำมีน้อย เนื่องจากราคาถั่วเหลืองในตลาดโลกปัจจุบันใกล้เคียงกับราคาต้นทุนของเกษตรกรสหรัฐที่ 9USD/bushel แถมให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 58 ที่ดีราว 7% โดยคาดเงินปันผลปี 58 ที่ 1.62 บาท/หุ้น ประกอบกับปัจจุบันการปลูกถั่วเหลืองในสหรัฐนั้นต่ำกว่าที่คาดไว้เพราะมีปัญหาฝนตกหนักในพื้นที่ปลูกถั่วเหลือง ช่วยเสริม sentiment บวกให้กับราคาถั่วเหลืองในระยะกลางถึงระยะยาวด้วย ดังนั้นค่อยๆเก็บสะสม TVO ถือยาวๆกินปันผลกันนะครับ

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน

ปัจจัยภายในประเทศ

+ นายกฯ สั่งทำบัญชีเอสเอ็มอี 2.7 ล้านรายทั่วประเทศ เตรียมออกแพ็คเกจช่วยเหลือครั้งใหญ่ ด้านคลังเตรียมนิรโทษกรรมภาษี หวังดึงเข้าระบบ เปิดทางให้ความช่วยเหลือได้ อุตฯ เตรียมเสนอมาตรการภาษี-การเงิน ขณะ "สมคิด" ชง ครม.สัปดาห์หน้า ถกหาข้อสรุปมาตรการวันนี้

+ นางจันทิรา ยิมเรวัต วิวัฒน์รัตน์ รองอธิบดี กรมส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศ กระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยถึงภาพรวมการส่งออกของไทยในครึ่งปีหลัง 2558 ว่า ยังไม่อยู่ในขั้นวิกฤติ เพียงแต่อยู่ในภาวะที่เศรษฐกิจโลกถดถอย ดังนั้นภาครัฐจึงมีนโยบายเร่งด่วน การกระตุ้นให้เศรษฐกิจชุมชน หมุนเวียน เพื่อนให้เศรษฐกิจฟื้นตัวและเดินหน้าอีกครั้ง ด้วยการเพิ่มขีดความสามารถของ SME และผู้ประกอบการรายใหม่ Start up ทั้งทางบุคลากร และการนำเทคโนโลยีมาปรับใช้กับสินค้าหรืองาน

+ ผลสำรวจงานไทยเที่ยวไทย ครั้งที่ 36 ซึ่งจัดเป็นวันแรก เมื่อ วันที่ 3 ก.ย. ที่ศูนย์การประชุมแห่งชาติสิริกิติ์ พบว่า มีผู้ให้ความสนใจซื้อสินค้าและบริการด้านการท่องเที่ยวอย่างหนาแน่น โดยเฉพาะเครือโรงแรมใหญ่ที่ได้รับความสนใจจากผู้ชมงานมากเป็นพิเศษ ซึ่งเป็นผลมาจากโปรโมชั่นราคาที่ถูกลงมาก

- ดัชนีเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ส.ค.ลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 8 ต่ำสุดในรอบ 15 เดือน เหตุประชาชนกังวลระเบิดราชประสงค์ เศรษฐกิจโลกทรุด ราคาสินค้าเกษตรต่ำ ขณะที่คนไทยหนี้ท่วม เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 2.48 แสนบาทต่อครัวเรือน หันพึ่งทุนนอกระบบสูงสุดในรอบ 10 ปี หอการค้าไทยคาดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.3 แสนล้านดันจีดีพีปีนี้โตได้อีก 0.7-1% ทำทั้งปีโตต่ำกว่า 2.5%

ปัจจัยต่างประเทศ

+ ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์บวก 23.38 จุด หรือ 0.14% ปิดที่ 16,374.76 จุด

ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดปรับตัวขึ้นเมื่อคืนนี้ (3 ก.ย.) หลังจากมีการเปิดเผยว่ายอดขาดดุลการค้าของสหรัฐลดลงในเดือนก.ค. ก่อนที่จะมีการรายงานตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้

+ ดัชนี FTSE 100 เพิ่มขึ้น 110.79 จุด หรือ 1.82% ปิดที่ 6,194.10 จุด

ตลาดหุ้นลอนดอนปิดพุ่งขึ้นเมื่อคืนนี้ (3 ก.ย.) หลังจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะขยายมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ หากการชะลอตัวในประเทศเศรษฐกิจกำลังพัฒนาขนาดใหญ่และภาวะผันผวนในตลาดการเงินเป็นอุปสรรคต่อการผลักดันอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนให้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับเป้าหมายที่ระดับใกล้ 2% โดยประธาน ECB แย้มว่าอาจขยายโครงการซื้อพันธบัตรออกไปจากกำหนดการเดิมที่จะสิ้นสุดลงในเดือนก.ย.2559 หากเห็นว่ามีความจำเป็น

+ ดัชนีนิกเกอิปิดเพิ่มขึ้น 86.99 จุด หรือ 0.48% แตะที่ 18,182.39 จุด

ดัชนีนิกเกอิตลาดหุ้นโตเกียวปิดปรับขึ้นในวันนี้ เนื่องจากนักลงทุนมีมุมมองบวกเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวมที่แข็งแกร่งเมื่อคืนนี้

- สัญญาน้ำมันดิบ ส่งมอบเดือน ต.ค.ปิดบวก 50 เซนต์ แตะที่ 46.75 ดอลลาร์/บาร์เรล

สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส ตลาดนิวยอร์กปิดเพิ่มขึ้นเมื่อคืนนี้ (3 ก.ย.) ขณะที่การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นนิวยอร์กได้ช่วยหนุมมุมมองบวกของนักลงทุน และยังมีปัจจัยบวกจากท่าทีของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่พร้อมจะกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม