มูลค่างานในมือสูง ... โมเมนตัมงานใหม่ยังดี
กำไรโตมีคุณภาพ-ROE สูง-ราคาหุ้นมี Upside : บริษัทซีฟโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ SEAFCO ประมูลงานใหม่ 60 โครงการ ราว 3.5 พันล้านบาท (ไม่รวมรถไฟฟ้า) ตั้งแต่ 1Q58 ได้งานใหม่มาแล้ว 6 โครงการ (450 ล้านบาท) จากผลประมูล 18 โครงการ (1,125 ล้านบาท)
สะท้อนส่วนแบ่งตลาดของ SEAFCO ที่ 33-40% ซึ่งเป็นระดับที่ดี ทำให้ ณ สิ้น 1Q58 บริษัทมีมูลค่างานในมือ 978 ล้านบาท (งานเอกชนและรัฐ 75%:25% และเป็นงานค่าแรงและวัสดุ 62% ส่วนที่เหลือเป็นงานค่าแรง 38%) ส่วนที่รอผลประมูล 42 โครงการ มูลค่า 2.33 พันล้านบาท บริษัทคาดว่าจะได้งาน 1 ใน 3 เช่นกันซึ่งน่าจะรู้ผลเร็วๆ นี้
มีโอกาสได้งานเสาเข็มเจาะโครงการรถไฟฟ้า : SEAFCO ได้รับความสนใจจากไชน่า ฮาเบอร์ ในการเข้าเจรจางานเสาเข็มเจาะโครงการรถไฟฟ้าสายสีเขียวเหนือ หมอชิต-คูคต สัญญาที่ 2 (ผู้ชนะประมูลคือกลุ่มร่วมทุน UNIQ, ซิโนไอโดรฯและไชน่า ฮาเบอร์) คาดมูลค่างานเสาเข็มเจาะราว 2 พันล้านบาท (ค่าแรง)
แม้ UNIQ ซึ่งเป็นผู้ร่วมทุนในกลุ่มชนะประมูลมีศักยภาพในการทำงานเสาเข็มเจาะได้เอง แต่กลุ่มผู้ชนะประมูลโครงการนี้อาจต้องการแบ่งงานเสาเข็มเจาะบางส่วนให้แก่ผู้รับเหมางานฐานราก รายใหญ่อย่าง SEAFCO ซึ่งคาดจะได้งานโครงการนี้ราว 30-40% ซึ่งจะหนุนมูลค่างานในมือ
คงประมาณการกำไรปี 58 : แนวโน้มรายได้และอัตรากำไร 2Q58 คาดจะดีขึ้น QoQ จากมูลค่างานในมือ (ฤดูกาลธุรกิจของ SEAFCO แนวโน้มรายได้และอัตรากำไรจะเพิ่มใน 2Q และดีสุดใน 3Q ก่อนจะอ่อนลงเล็กน้อยใน 4Q) คงประมาณการกำไรปี 58 โต 27%
