SET เหวี่ยงผันผวน กลับมาจาก
SET View
- แนวโน้มวันนี้มองเป็นกลาง มองกรอบเคลื่อนไหว 1,520 – 1,535 จุด
แนวโน้ม SET วันนี้ sideway ผันผวนออกด้านข้างมีปัจจัยผสมผสาน มีโอกาสเห็นการรีบาวด์ระหว่างวันจากราคาน้ำมันดิบ Brent ถีบตัวขึ้นอีกราว 2% ทำจุดสูงสุดในรอบปีที่ 65 ดอลลาร์ หนุนกลุ่มพลังงานวันนี้ และในช่วงที่ตลาดหุ้นไทยปิดทำการวันหยุดยาวมีตัวเลขเศรษฐกิจ ทั้งในและต่างประเทศประกาศเป็นจำนวนมาก ได้แก่ 1) ญี่ปุ่นเผยตัวเลขเงินเฟ้อและว่างงานญี่ปุ่นเดือน มี.ค. มีพัฒนาการขึ้นเล็กน้อยเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางการฟื้นตัวของญี่ปุ่น 2) สหรัฐเผยตัวเลขดุลการค้าเดือน มี.ค. ขาดดุลหนักถึง 5.1 หมื่นล้านดอลลาร์ สูงในรอบ 6 ปี กดดันการปรับฐานของตลาดหุ้นสหรัฐ ขณะที่เผยตัวเลข PMI เดือน เม.ย. มีพัฒนาการดีขึ้นแค่เล็กน้อย 3) ตัวเลขเงินเฟ้อไทยเดือน เม.ย. ลดลง 1.04% ติดลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ต่ำสุดในรอบกว่า 5 ปี ทำให้ยังมองว่าวันนี้ SET เปิดมาผันผวนรับข่าวดังกล่าว ขณะที่ปัจจัยกดดันหลักหลักยังคงเป็นตัวเลขเศรษฐกิจของไทยและต่างประเทศที่ยังอ่อนแอ อีกทั้งยังอยู่ในช่วงประกาศผลประกอบการหุ้นไทยที่ภาพรวมมีแนวโน้มไม่สดใส
ด้านกระแสเงิน ตลาดหุ้นภูมิภาคมีสัญญาณการปรับฐาน อีกทั้งมีโมเมนตัมนักลงทุนต่างชาติถอนตัวออกจากตลาดหุ้นกลุ่ม TIP จากทิศทางในฝั่งขายสุทธิ โดยในตลาดหุ้นไทยได้ขายต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 รวมกว่า 9 หมื่นล้านบาท หักล้างกับยอดในเดือน เม.ย. ที่เคยเป็นฝั่งซื้อสุทธิไป
ทางเทคนิค SET ยังคงซื้อขายใต้เส้นค่าเฉลี่ยทั้งระยะสั้นและยาวชี้ภาพขาลง มองแนวรับสุดท้าย ไม่ควรหลุดที่ 1520 จุด ซึ่งเป็นอัตราส่วน Fibonacci 61.8% ของรอบจุดต่ำ-สูงสุดในเดือน มี.ค. – เม.ย. (1485 จุด – 1575 จุด)
- กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำให้ชะลอการลงทุน หรือ รอจังหวะอ่อนตัว Selective buy เป็นรายตัวในหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวและผลประกอบการ 1Q58 มีทิศทางเติบโตดีขึ้น
Top Daily Pick : SVI (มูลค่าเหมาะสม 5.70 บาท) ได้ประโยชน์เงินบาทอ่อนค่าหลัง ธปท. ออกนโยบายผ่อนคลายเงินทุนไหลออกและ กนง. ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ปีนี้คาดธุรกิจผลิกฟื้นตัวจากโรงงานใหม่ / BANPU (มูลค่าเหมาะสม 39 บาท) มีปัจจัยหนุนทางจิตวิทยาจากแนวโน้มถ่านหินมีโอกาสขยับตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัว
Technical Pick : TOP PTTGC DTAC AJP KCE (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Play : กลุ่มหุ้นที่คาดผลประกอบการฟื้นตัวเด่นใน 1Q58 และยังมี Upside จากมูลค่าที่เหมาะสม (ICHI SST THCOM WORK BANPU KAMART) / กลุ่มโรงแรม (MINT ERW) การท่องเที่ยวในไตรมาสแรกฟื้นตัวสูง 23% YoY /กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ ได้แรงหนุนจากการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง. เราแนะนำ (AP) คาดกำไร 1Q58 เติบโตเด่นกว่าเท่าตัว เด่นที่สุดในกลุ่มอสังหาฯ
Strategy Talk
- กลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์ (6-8 พ.ค.)
แนวโน้ม ตลาดหุ้นสัปดาห์นี้คาด sideway ผันผวน ในกรอบทางเทคนิคราว 1,520 – 1,540 จุด ให้น้ำหนักทางอ่อนตัวหลังไม่เห็นปัจจัยหนุนใหม่ที่ชัดเจน แม้มีวันทำการเพียง 3 วันในสัปดาห์นี้ แต่มองตลาดแกว่งผันผวนเพราะกลับมาเปิดทำการหลังหยุดยาวแล้วยังมีเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจกระจุกตัวในปลายสัปดาห์ อีกทั้งเป็นสัปดาห์ประกาศผลประกอบการหุ้น Non-bank เต็มตัว ซึ่งภาพรวมมีแนวโน้มอ่อนแอ กดดันตลาดสะท้อนจากตัวเลขเศรษฐกิจและทิศทางการปรับลดคาดการณ์กำไรของ Bloomberg consensus
เชิงสถิติ SET ปรับลงในปลายเดือน เม.ย. ผิดสถิติสงกรานต์ effect ครั้งแรกในรอบ 9 ปี มองต่อว่าปีนี้มีโอกาสปรับลงต่อตามสถิติ Sell in may (-2.65% เฉลี่ยในเดือน พ.ค.) แม้ปีก่อนไม่ได้เกิดขึ้นจาก earning season ที่แข็งแกร่งมากแต่สถานการณ์ถือว่าตรงกันข้ามในปีนี้
ในทางเทคนิค SET น่าเป็นห่วง ปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันที่ 1540 จุดในกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งเกิดขึ้นเพียง 2 ครั้งในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา (ช่วงที่ตลาดปรับฐานแรงปี 54 และช่วงสหรัฐ Tapering QE ปี 56) SET ควรรีบาวด์ล้างสัญญาณขายให้ได้ภายในสัปดาห์นี้มิเช่นนั้นจะเสี่ยงต่อการปรับฐานแรง
ปัจจัยสำคัญที่น่าติดตาม
(1) สหรัฐ ประกาศตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือน เม.ย. ในวันศุกร์ที่ 8 พ.ค. น่าติดตามเพราะเป็นสัญญาณภาพเศรษฐกิจ 2Q58 ของสหรัฐโดยผลสำรวจรอยเตอร์คาดยอดจ้างงานเพิ่มขึ้น 2.2 แสนตำแหน่ง แต่อัตราการแสดงตน (Participation rate) ยังต่ำอยู่
(2) จีน ประกาศตัวเลขดุลการค้าเดือน เม.ย. วันที่ 8 พ.ค. และ ตัวเลขเงินเฟ้อวันที่ 9 พ.ค. Consensus คาดตัวเลขยังอ่อนแอตามภารรวมเศรษฐกิจ
(3) ฝั่งยุโรป ประกาศตัวเลขดุลการค้าเดือน มี.ค.ของ อังกฤษและเยอรมันศุกร์ที่ 8 พ.ค.
(4) ประชุมธนาคารกลาง ญี่ปุ่นและอังกฤษ ช่วงปลายสัปดาห์ มองยังคงดำเนินแผนผ่อนคลายทางการเงินกระตุ้นเศรษฐกิจตามเดิม
กลยุทธ์การลงทุนระยะสัปดาห์ นักลงทุนระยะสั้น ยังกลับมาปิดเหนือ 1540 จุดไม่ได้แนะดีดขึ้นขาย นักลงทุนระยะยาวแนะชะลอการลงทุน ถือครองเฉพาะหุ้นที่ปัจจัยพื้นฐานดีและงบ 1Q58 มีทิศทางเติบโตเท่านั้น
โดยหุ้นที่แนะนำ ได้แก่
• กลุ่มหุ้นที่คาดผลประกอบการฟื้นตัวเด่นใน 1Q58 และยังมี Upside จากมูลค่าที่เหมาะสม (ICHI SST THCOM WORK BANPU KAMART)
• กลุ่มโรงแรม แนะนำ MINT จากประเด็นการท่องเที่ยวในไตรมาสแรกฟื้นตัวสูง 23% YoY
• กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ ได้แรงหนุนจากการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง. เราแนะนำ AP คาดกำไร 1Q58 เติบโตเด่นกว่าเท่าตัว เด่นที่สุดในกลุ่มอสังหาฯ
