SET แกว่งตัวแถว 1600 จุด
SET View
- แนวโน้มวันนี้เป็นกลาง มองกรอบเคลื่อนไหว 1,590– 1607 จุด
SET มีโอกาสแกว่งตัวสร้างฐานแถว 1600 จุด เพื่อรอปัจจัยบวกใหม่ ฝั่งภูมิภาคแม้รัฐมนตรีคลังยูโรโซนได้พิจารณาอนุมัติข้อเสนอของกรีซให้ขยายระยะเวลาในการให้ความช่วยเหลือทางการเงินออกไป 4 เดือน แต่ตลาดจะรอความชัดเจนที่กรีซต้องนำเสนอแผนการปฏิรูปในคืนวันนี้ก่อนได้รับพิจาณาปล่อยกู้งวดใหม่ ฝั่งสหรัฐอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีกลับมายืนเหนือ 2.1% และคาดจะผันผวนไปจนถึงวันศุกร์เมื่อมีการประกาศตัวเลข GDP 4Q57 ของสหรัฐ (ครั้งที่ 2) จะชะลอเงินไหลเข้าในภูมิภาค ฝั่ง SET นักลงทุนต่างชาติและสถาบันที่ขายสุทธิติดต่อกันเป็นวันที่สองเกือบ 1 พันล้านบาทยังไม่สนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน หุ้นรายตัวคาดยังคงผันผวนตามความคาดหวังต่อการประกาศผลประกอบการ ขณะที่หุ้นที่ประกาศผลประกอบการไปแล้วในสัปดาห์ก่อนอาจมีแรงขายทำกำไรระยะสั้น (Sell-on-fact) หุ้นกลุ่มพลังงาน (18% ของมูลค่าตลาด) จะยังผันผวนไร้ทิศทางหลังราคาน้ำมันดิบเริ่มชะลอการปรับขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทางเทคนิค SET ในกราฟรายสัปดาห์ปิดเหนือ 1600 จุดได้เป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ยังยืนยันสัญญาณซื้อ และมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1620-1650 จุดในระดับ 1-2 สัปดาห์ เราคาดว่า SET จะกลับมามีทิศทางที่ชัดเจนในสัปดาห์หน้าหลังการขายทำกำไร (Sell-on-fact) หลังการประกาศงบปี 57 นักลงทุนจะกลับมาให้ความคาดหวังต่อเม็ดเงิน QE ของ ECB ราว 6 หมื่นล้านบาทต่อเดือนที่จะเริ่มเข้ามาซื้อสินทรัพย์ตั้งแต่เดือนมี.ค.
- กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน ชะลอการลงทุนหรือหาจังหวะขึ้นขาย-ลงแรงซื้อ หาก SET ปิดต่ำกว่า 1600 จุดกลับมาถือครองเงินสด
Top Daily Pick LH (คาดผลประกอบการ 4Q57 จะเติบโตโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY จากทั้งการดำเนินงานปกติและรับรู้กำไรขายสินทรัพย์เข้า REIT) /PTTGC (คาดผลประกอบการ 1Q57 ฟื้นตัวจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์-วัตถุดิบดีขึ้น ราคาหุ้น laggard กลุ่ม และมีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการจากการโครงการในต่างประเทศ)
Technical Pick : BGH LH TH POLAR SIS
Theme Play กลุ่มเดินเรือ (PSL) ค่าระวางเรือมีแนวโน้มฟื้นตามปัจจัยฤดูกาลหลังเทศกาลตรุษจีน /หุ้นกลุ่มนำตลาดที่มีผลต่อดัชนี อาทิพลังงาน (BANPU PTT PTTEP PTTGC) ธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และสื่อสาร (ADVANC INTUCH THCOM) /หุ้นปันผลเด่นระดับ 4% ขึ้นไป (MFEC SIRI KTB TISCO) /กลุ่มที่มีโมเมนตัมดี outperform ตลาดได้สองสัปดาห์ต่อเนื่อง (AH AIE BANPU DCON GL IVL NBC NOBLE PCA PSL SENA TAE CSS KTC TSR)
- รายงานวันนี้
Result : MC (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 15.60 บาท) 4Q57 กำไรสุทธิอ่อนตัวตามคาด
Preview : AP (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 7.20 บาท) 4Q57 กำไรปรับลดแต่จะเริ่มฟื้นตัวใน 1Q58
Update : กลุ่มพลังงาน (น้ำหนักการลงทุน “เท่าตลาด”) คาดผลประกอบการ 1Q58 ฟื้น
Strategy Talk
- กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้ (23-27 กุมภาพันธ์)
แนวโน้ม สัปดาห์นี้คาด SET จะแกว่งตัวผันผวนไร้ทิศทางในกรอบเคลื่อนไหว 1580-1620 จุด ด้วยปัจจัยผสมผสาน (1) การประกาศผลประกอบการปี 57 ของบริษัทจดทะเบียนจะเสร็จสิ้นในสัปดาห์นี้คาดจะมีแรงเก็งกำไรก่อนการประกาศและการขายทำกำไร (Sell-on-fact) หลังการประกาศเมื่อพิจารณาจากหุ้นที่ประกาศผลประกอบการไปแล้วส่วนใหญ่เป็นไปตามคาด (2) รัฐมนตรีคลังยูโรโซนได้พิจารณาอนุมัติข้อเสนอของกรีซให้ขยายระยะเวลาในการให้ความช่วยเหลือทางการเงินออกไป 4 เดือน ภายใต้เงื่อนไขที่กรีซต้องนำเสนอแผนการปฏิรูปในวันจันทร์ก่อนพิจาณาปล่อยกู้งวดใหม่ (3) สัปดาห์ก่อนนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่หกติดต่อกันราว 5 พันล้านบาทยังไม่สนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน (4) การทำ QE ของ ECB จะเริ่มเข้าซื้อสินทรัพย์ในเดือนมี.ค. จะเป็นประเด็นที่นักลงทุนกลับเข้ามาปลายสัปดาห์ (5) ความคาดหวังเชิงบวกการฟื้นตัวของเศรษฐกิจรวมถึงโอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบายช่วยหนุนจิตวิทยาการลงทุน (6) สถิติย้อนหลัง 5 ปี SET ให้ผลตอบแทนเป็นบวกในเดือน ก.พ. และ มี.ค. ทุกปี บ่งบอกถึงโอกาสทางสถิติที่ SET จะปิดสูงกว่า 1581 จุดในเดือนนี้
ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม (1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ยังคงชี้นำหุ้นกลุ่มพลังงาน หากยืนเหนือ US$60 ต่อบาร์เรลได้ยังเป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยา อย่างไรก็ตามรายงานจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานสหรัฐ (EIA) ล่าสุดยังคงเปิดเผยสต๊อกน้ำมันดิบของสหรัฐแตะระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ยังไม่สนับสนุนการปรับขึ้นต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ (2) การประกาศผลประกอบการปี 57 ของบริษัทที่เหลืออยู่ (3) การประกาศตัวเลขสินเชื่อเดือนม.ค.รวมถึงการประกาศจ่ายปันผลของกลุ่มธนาคารจะสนับสนุนการรีบาวน์หากปรับตัวลง (4) ทิศทางกระแสเงินต่างชาติ หากยังอยู่ในฝั่งซื้อสุทธิจะจิตวิทยาการลงทุนหุ้นขนาดใหญ่ (5) การประชุมระหว่างกรีซกับกลุ่มเจ้าหนี้ยุโรป ล่าสุดยังมีจุดยืนไม่ตรงกันระหว่างกรีซที่ต้องการลดหนี้และยืนระยะเวลาการชำระ รวมถึงยกเลิกมาตรการรัดเข็มขัดขณะที่เยอรมันมีจุดยืนตรงข้าม อย่างไรก็ตามผลการเจรจาจะได้ข้อสรุปภายในสิ้นเดือนนี้ (6) 24 ก.พ. ผู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐนางเยลเลนจะแถลงต่อสภาคองเกรสเรื่องนโยบายการเงิน อาจมีถ้อยแถลงบ่งบอกถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (7) อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่ปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว ล่าสุด แม้เริ่มชะลอการปรับขึ้นและทรงตัวแถว 2% แต่หากยังคงเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์นี้จะไม่ดีต่อจิตวิทยาการลงทุนในภูมิภาค
กลยุทธ์การลงทุน
สำหรับการลงทุนระยะสั้น เน้นขึ้นขาย-ลงแรงซื้อในกรอบ 1580-1620 จุด กรณีปิดต่ำกว่า 1600 จุดให้ชะลอการลงทุน แนะนำกลุ่มนำตลาดที่มีผลต่อดัชนีอาทิกลุ่มพลังงาน (BANPU PTT PTTEP PTTGC) กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และสื่อสาร (ADVANC INTUCH THCOM) /หุ้นปันผลเด่นระดับ 4% ขึ้นไป (MFEC SIRI KTB TISCO) /กลุ่มที่มีโมเมนตัมดี outperform ตลาดได้สองสัปดาห์ต่อเนื่อง (AH AIE BANPU DCON GL IVL NBC NOBLE PCA PSL SENA TAE CSS KTC TSR)
สำหรับการลงทุนระยะปานกลาง-ยาว เน้นการถือครองหุ้นต่อหรือทยอยขายทำกำไรบางส่วน หาก SET ปรับขึ้นไปแถว 1620-1650 จุด ยังไม่สะสมหุ้นเพิ่ม
