SET แกว่งตัวแถว 1600 จุด
SET View
- แนวโน้มวันนี้เป็นกลาง มองกรอบเคลื่อนไหว 1,590 – 1610 จุด
SET มีโอกาสแกว่งตัวสร้างฐาน หลังเมื่อวานไม่สามารถปิดเหนือบริเวณ 1600 จุด โดยคาดกลุ่มพลังงานจะมีแรงขายทำกำไรหลังราคาน้ำมันดิบ Brent ชะลอการปรับขึ้น แต่เชื่อว่าความคาดหวังเชิงบวกต่อทิศทางราคาน้ำมันที่น่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในเดือนม.ค.ยังเป็นปัจจัยหนุนหุ้นกลุ่มนี้หากอ่อนตัวลงมา นักลงทุนสถาบันขายสุทธิ 1.8 พันล้านบาทเมื่อวานนี้อาจกดดันจิตวิทยาการลงทุนหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มสื่อสาร ธนาคาร และรับเหมาก่อสร้างหลังมีแรงขายช่วงปลายตลาด อย่างไรก็ตามการคาดหวังเชิงบวกต่องบ 4Q57 ของกลุ่มสื่อสารที่จะทยอยประกาศ 1-2 สัปดาห์นี้ (อาทิ ADVANC จะประกาศงบเย็นนี้) และต่อการจ่ายปันผลจูงใจระดับ 5-6% ยังเชื่อมีแรงซื้อกลับหากอ่อนตัวลง ส่วนกลุ่มธนาคารคาดยังคงถ่วงการปรับขึ้นของ SET ขณะที่การซื้อสุทธิต่อเนื่องของนักลงทุนต่างชาติกว่า 2.3 พันล้านบาทจะยังรักษาจิตวิทยาการลงทุนไว้ได้ ส่วนด้านภูมิภาคธนาคารกลางจีนประกาศปรับลดอัตราการกันสำรองของธนาคารพาณิชย์ (RRR) ลง 0.5% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจจะเป็นบวกต่อจิตวิทยาลงทุนหุ้นในภูมิภาค ทางเทคนิค SET กำลังขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญบริเวณ 1600 จุด ปิดเหนือบริเวณดังกล่าวมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1650 แต่หากไม่ผ่านจะกลับลงมาสร้างฐานแถว 1580 จุด
- กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน หาก SET อ่อนตัวลงมาหาจังหวะเข้าลงทุน ไม่ไล่ราคา ปิดเหนือ 1600 จุดถือรอขาย
Top Daily Pick : GRAMMY (เรตติ้งเดือนม.ค.ยังคงปรับตัวดีขึ้น แต่ราคาหุ้นยังคง laggard กลุ่ม) /BANPU (ราคาถ่านหินรีบาวด์ราว 8%WoW หนุนการฟื้นตัว ขณะที่ธุรกิจโรงไฟฟ้าช่วยลดความผันผวนของรายได้ ราคาหุ้นถูกซื้อขายเพียง 0.9xP/BV)
Technical Pick : JSP VNG GRAND VIBHA FIRE
Theme Play กลุ่มสื่อสารที่คาดงบ 4Q57 ออกมาดีและปันผลเด่น(ADVANC INTUCH) ความคาดหวังเชิงบวกต่อการฟื้นตัวเศรษฐกิจ /Weekly Outperformers (JMART NWR WORK TPOLY CCET TRC IFEC)
- รายงานวันนี้
Preview : PTT (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 385 บาท) ราคาหุ้นมีโอกาสถูกขายทำกำไรระยะสั้น
Strategy Talk
- คงน้ำหนักกลุ่มดิจิทัลทีวี GRAMMY ยังน่าสนใจที่สุด
•ธุรกิจทีวีดิจิทัลยังมีพัฒนาการดีต่อเนื่อง โดยส่วนแบ่งผู้ชมเดือน ม.ค. ของช่องดิจิทัลเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แต่มีการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจคือ ยอดผู้ชมช่วง Prime Time ช่อง ONE ของ GRAMMY มีส่วนแบ่งผู้ชมพุ่งขึ้นมาเป็นอันดับ 3 รองจากช่อง Workpoint TV และช่อง 8 ของ RS แล้ว ผลจากการเริ่มลงรายใหม่ๆที่ไม่ใช่รายการรีรันและการทยอยดึงรายการในช่องอนาล็อกกลับมาออกอากาศในช่องตนเอง ส่วนช่อง MONO ขึ้นมาเป็นอันดับ 4 จากเดิมที่ไม่ติดอันดับหลังบริษัทนำภาพยนต์และซีรีย์ต่างประเทศมาฉาย ทางกลยุทธ์แม้ยังคงให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มทีวีดิจิทัลที่ “มากกว่าตลาด” แต่ราคาหุ้นกลุ่มนี้หลายตัวจะปรับตัวขึ้นมามากในช่วงที่ผ่านมา โดยตัวที่ยังมี Upside สูงและน่าสนใจในแง่การ Turnaround ยังคงเป็น GRAMMY
•GRAMMY (ซื้อ/มูลค่าที่เหมาะสม 16 บาท) ช่องทีวีดิจิทัล ONE เริ่มน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับช่อง 8 ของ RS หลังมีเรตติ้งดีขึ้นมาใกล้เคียงกันแต่เริ่มเห็นข้อพิเศษของช่อง ONE คือเป็นรายการที่จับกลุ่มลูกค้ากรุงเทพฯและหัวเมืองใหญ่ ซึ่งหากพิจารณาเรตติ้งผู้ชมแยกตามจังหวัดจะพบว่าช่อง ONE มีเรตติ้งแซงช่อง 8 ในหัวเมืองใหญ่ไปแล้วและเป็นอันดับสองรองแค่ WORK ขณะที่ในต่างจังหวัดช่อง 8 จะโดดเด่น มีส่วนแบ่งสูงใกล้เคียง WORK ขณะที่ช่อง ONE จะเป็นอันดับ 3 โดยเรามองว่าส่วนแบ่งผู้ชมในหัวเมืองมีคุณค่ามากกว่าเนื่องจากจะเป็นกลุ่มที่มีกำลังซื้อสูงและอาจเป็นที่หมายปองของบริษัทโฆษณามากกว่า
•อย่างไรก็เราคาดว่าการที่ราคาหุ้น GRAMMY ยังคง laggard กลุ่มเป็นผลจากความกังวลต่อผลประกอบการที่คาดยังคงขาดทุนในปีนี้ และการเพิ่มทุนบริษัทย่อยให้ผู้บริหาร (คุณถกลเกียรติ วีรวรรณ) ซึ่งเราประเมินว่าธุรกิจทีวีดิจิทัลยังขาดทุนเพิ่มขึ้นใน 4Q57 จากการผลิตรายการใหม่ๆ แต่เชื่อว่าหลังจากนี้ต้นทุนจะไม่บานปลายเนื่องจากต้นทุนผลิตรายการส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ ขณะที่ต้นทุนผันแปรจะเป็นค่าจ้างดาราซึ่งทาง GRAMMY ถือว่ามีดาราในสังกัดเป็นจำนวนมากจึงเป็นข้อได้เปรียบคู่แข่งอย่างหนึ่งด้วย ขณะที่ทิศทางธุรกิจจะค่อยๆมีผลขาดทุนลดลงในปีนี้จากการพัฒนาการธุรกิจดิจิทัลและการทำงานที่ทุ่มเทมากขึ้นของคุณถกลเกียรติ ซึ่งจะส่งผลให้การขาดทุนจะลดลงชัดเจนในปีนี้
สรุปการที่ราคาที่หุ้นยังคง Laggard กลุ่มจึงควรเป็นโอกาสทยอยสะสมเพื่อรอการฟื้นตัวก้าวกระโดดของผลประกอบการตั้งแต่ปีนี้เป็นต้นไป
