กลับมาซื้อขายคึกคัก คาดเป็นเพราะแนวโน้มเชิงบวกต่อการใช้จ่ายไอซีทีในประเทศ
หลังรัฐประกาศผลักดันนโยบายเศรษฐกิจดิจิทัล แม้ราคาหุ้นจะค่อนข้างเต็มในเชิงประเมินมูลค่า เมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่ม แต่แนวโน้มการฟื้นตัวกำไรใน 2H57 จากมูลค่างานในมือสูง และการประมูลโครงการใหม่ อาจเป็นปัจจัยหนุนราคาระยะสั้น เราปรับลดคำแนะนำเป็น ซื้อเก็งกำไร (จาก ซื้อ) ด้วยราคาเป้าหมายปี 58 ใหม่ที่ 4.97 บาท
แนวโน้มบวกต่องานประมูลใหม่
ราคาหุ้นบริษัทผู้ให้บริการวางระบบ (System integrator: SI) รวม LOXLEY ปรับตัวดี กว่าตลาด หลังรัฐบาลประกาศนโยบายเศรษฐกิจดิจิทัล เพื่อขับเคลื่อนความสามารถในการแข่งขันของประเทศ และหนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน ทำให้เกิดความคาดหมายว่า รัฐจะมีการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านไอที ในช่วงการเปลี่ยนผ่าน ถึงแม้ว่าแผนการลงทุนเชิงกลยุทธ์ และการดำเนินงานเป็นรูปธรรมยังไม่ชัดเจน แต่แนวโน้มระยะสั้นของ LOXLEY ยังดูสดใส ทั้งการฟื้นตัวของกำไรใน 2H57 และการประมูลงานภาครัฐ ทั้งนี้ LOXLEY คาดว่ามีโอกาสชนะประมูลงานใหม่รวมมูลค่ากว่า 2.2 หมื่นล้านบาท หากชนะจริง ก็จะช่วยรับประกันรายได้ในปีถัดไป
ขายหุ้น PO ที่ราคา 4.05 บาท/หุ้น สัปดาห์นี้
วานนี้(25 ก.ย.) LOXLEY ประกาศราคาเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้กับนักลงทุนทั่วไป (PO) จำนวน 165 ล้านหุ้น ที่ 4.05 บาท/หุ้น ระหว่างวันที่ 24 - 26 ก.ย. โดยผู้จองซื้อ 4 หุ้นจะได้รับการจัดสรร LOXLEY-W1 จำนวน 1 หน่วย LOXLEY-W มีอายุ 3 ปี ราคาใช้สิทธิ 7 บาท นอกจากนี้ บริษัทจะจัดสรร LOXLEY-W ให้กับผู้ที่ถือหุ้นเดิมที่ได้รับหุ้นปันผลที่จ่ายไปเมื่อเดือน พ.ค. 56 ในอัตรา 4 หุ้นปันผลต่อ 1W เงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนใหม่กว่า 668 ล้านบาท จะนำไปใช้ในการขยายธุรกิจ ชำระหนี้ และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ทั้งนี้ หุ้น PO จะส่งผลให้กำไรต่อหุ้นปี 58 ลดลง 8% และ 11% หากมีการใช้สิทธิแปลงสภาพ LOXLEY-W ทั้งหมด
หุ้นดูจำกัดในเชิงประเมินมูลค่า แต่ยังมีปัจจัยหนุน
ราคาหุ้นที่ปรับขึ้นมาในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่าหุ้น LOXLEY ดูไม่ค่อยถูก เมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่ม (รูปที่ 3) อีกทั้ง การเสนอขาย PO ยังอาจส่งผลกระทบต่อการลดลงของราคาหุ้นราว 1.2% เราปรับกำไรต่อหุ้นปี 58 ขึ้น 2% เป็น 0.27 บาท เพื่อสะท้อนภาระหนี้สินที่ลดลงจากเงินเพิ่มทุน พร้อมกับปรับราคาเป้าหมายเป็น 4.97 บาท (เดิม 4.93 บาท) ตาม BV ที่สูงขึ้นหลังเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน อนึ่ง ราคาใหม่ยังไม่รวมผลกระทบจากการใช้สิทธิ LOXLEY-W เพราะราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดมาก
