กำไรเติบโตจากงานในมือ..พร้อมรับงานต่อเนื่อง
กำไร 2Q57 เด่นจากอัตรากำไรขั้นต้น
ผลประกอบการใน 2Q57 ของ SRICHA ทำกำไรสุทธิได้ 287 ล้านบาทเติบโตถึง 126% QoQ เกิดการรับรู้รายได้รวมที่ 778 ล้านบาท เติบโต 36% QoQ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นทำได้ดีสูงถึง 46% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่ 36.5% มาจากการรับรู้รายได้โครงการจากบ.ไทยออยส์ที่ปิดโครงการ ส่งต่อกำไรใน 1H57 ทำได้ดีมีกำไรสุทธิ 406 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39%YoY โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 42% ทำได้ดีกว่าปีก่อนที่ 40% รายได้ที่ 784 ล้านบาท เติบโต 25% YoY รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่ค่อนข้างดีทำได้ทรงตัว แม้ว่าจะมีรายได้ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับยอดขายลดลงอยู่ที่ระดับ 7% จากปีก่อน 9%
รับงานเพิ่มสร้างฐานรายได้
SRICHA ประกาศรับงานมูลค่า 400 ล้านบาท เพิ่มจากโครงการ Mechanical Task Force for Module Assembly Project ขณะเดียวกันมีงานที่อยู่ระหว่างการเจรจาคาดทราบผลภายในระยะใกล้ อีกราว 200 ล้านบาท นอกจากนั้น ยังมีงานที่บริษัทสนใจเข้าประมูลมูลค่ารวมกว่า 8 พันล้านบาท ซึ่งจะเป็นโอกาสต่อการรับงานที่เพิ่มขึ้นในอนาคต รวมถึงบริษัทมีแผนเตรียมความพร้อมรองรับงานในระดับ 4-5 พันล้านบาท ได้ใน 2 ปี ข้างหน้า เพื่อรองรับงานจากกลุ่มปิโตรเคมีภายในประเทศที่มีแผนการก่อสร้างปรับปรุงการผลิต
ผลประกอบการเติบโตจากงานในมือ
SRICHA มีงานในมือรวม 2.6 พันล้านบาท (รวมงานใหม่) และอยู่ระหว่างการเจรจากับลูกค้ามูลค่า 200 ล้านบาท ซึ่งคาดทราบผลใน 1 – 2 เดือน ทำให้งานในมือมีโอกาสเพิ่มเป็น 2.8 พันล้านบาท หากได้รับงานเพิ่ม เราคาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้ในปีนี้ราว 1.2 พันล้านบาท สำหรับผลประกอบการ 2H57 เราคาดว่าจะดีต่อเนื่องส่วนหนึ่งมาจากผลของงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นงานก่อสร้างที่ใช้เวลาระยะสั้นน้อยกว่า 1 ปี และจากงานในมือราว 1.6 พันล้านบาท ที่รอบันทึกกรายได้ในปี2558 ทำให้เราคาดว่าจะเห็นการเติบโตของกำไรสุทธิราว 16% YoY
สถานะการเงินแข็งแกร่งความสามารถทำกำไรสูง
เราแนะนำ “ซื้อ” SRICHA จากนโยบายการรักษาความสามารถในการทำกำไร โดยการเลือกรับงานที่มีกำไรสูง เพื่อรักษาระดับอัตรากำไรสุทธิ 35% บริษัทมีความแข็งแกร่งทางการเงินไม่มีหนี้สิ้นเป็น Net cash และมีการจ่ายปันผลที่สมํ่าเสมอให้ผลตอบแทน 5-6 %ต่อปี ล่าสุดบริษัทประกาศระหว่างกาลจำนวน1 บาท ให้ผลตอบแทน Dividend Yield 2.7% ขึ้น XD 28 ส.ค. จ่ายปันผล 12 ก.ย. นอกจากนั้น SRICHA มีโอกาสรับงานประเภทโรงกลั่นและปิโตรเคมี ทั้งในประเทศและต่างประเทศที่มีแผนการขยายกำลังการผลิตส่งผลดีต่อการรับงานในอนาคต ปัจจัยเสียงที่ต้องติดตาม คือ ความแน่นอนในการรับงาน เราปรับมูลค่าเหมาะสมไปเป็นของปีหน้าที่ 45 บาท
