SET จะทดสอบจุดสูงสุดเดิมที่ 1,548 จุด
SET View
ประเด็นหลัก
วันนี้คาด SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบจุดสูงสุดเดิมบริเวณ 1548 จุด ด้วยปัจจัย (1) นักลงทุนต่างชาติและสถาบันกลับมาซื้อสุทธิรวมกันกว่า 6.2 พันล้านบาทสูงสุดในรอบ 11 เดือน กอปรกับเงินบาทมีทิศทางแข็งค่าบ่งบอกถึงเม็ดเงินไหลเข้ารอบใหม่ เป็นปัจจัยสนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน (2) ทางเทคนิคเกิดสัญญาณซื้อระยะสั้นเมื่อยืนเหนือบริเวณ 1530 จุด แนวต้านแรกตามจุดสูงสุดเดิมที่ 1550 จุด
ประเมินโอกาส/ความเสี่ยง หาก SET ยืนเหนือบริเวณ 1550 จุดได้วันนี้ มุมมองระยะสั้นจะดีขึ้น และมีโอกาสที่ SET จะขึ้นไปทดสอบ Uptrend Channel บริเวณ 1570-1590 จุดในระดับสัปดาห์ อย่างไรก็ตามหุ้น Non-Bank ที่เราติดตามอยู่ประกาศงบ 2Q57 แล้วราว 2/3 มีเพียง 18% ที่ดีกว่าคาด (GLOW HANA HEMRAJ IVL KAMART MAJOR MFEC MSC NBC PTTEP QH SAPPE SPALI THCOM) หลังสิ้นสุดการประกาศงบคาดหุ้นส่วนใหญ่ไม่ถูกปรับเพิ่มประมาณการ และยังเสี่ยงต่อการถูกขายทำกำไร ขณะที่ SET ระดับปัจจุบันที่ 16.5xPE’57 สูงกว่าค่ากลางที่ซื้อขายในปี 56 (ที่ 16x คิดเป็นระดับดัชนีที่ 1497 จุด) เริ่มสะท้อนความคาดหวังเชิงบวกต่อผลประกอบการปี 58 ซึ่งเรามองว่าเร็วเกินไป เมื่อพิจารณาจากหุ้นกลุ่มนำตลาดยังมีปัจจัยเสี่ยงช่วง 2H57 จาก (1) กลุ่มพลังงานจะเข้าสู่ฤดูกาลตํ่า (2) กลุ่มธนาคารจะได้รับแรงกดดันจากการแข่งขันแย่งเงินฝากและขยายสินเชื่อ (3) กลุ่ม ICT ถูกกดดันจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นโดยเฉพาะกลุ่มผู้ให้บริการโทรศัพท์มือถือ นอกจากนี้สถิติก่อนหน้านี้นักลงทุนต่างชาติและสถาบันซื้อสุทธิพร้อมกันสูงสุดในวันที่ 19 ก.ย.56 ราว 8.5 พันล้านบาท SET ปรับเพิ่มในวันนั้นถึง 50 จุด ปิดที่ระดับ 1489 จุด หลังจากนั้นก็มีทิศทางปรับลดลงโดยตลอดเป็นเวลา 3 เดือน
กลยุทธ์การลงทุน ระยะสั้น ทยอยขายทำกำไรบริเวณ 1550 จุดหรือสูงกว่า หาก SET ปรับตัวลงมาบริเวณ 1530 จุดหรือตํ่ากว่า เลือกตัวเล่น หุ้นขนาดกลาง-เล็กที่ผลประกอบการ 2Q7 ออกมาดีกว่าคาด และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องใน 2H57 (HEMRAJ MFEC KAMART SAPPE SPALI)
Stock Picks
MFEC (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 9.80 บาท) ปรับมูลค่าเหมาะสมขึ้น 22 % การตามปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 57-58 ที่คาดจะเติบโตเฉลี่ย 13% ต่อปี จากมุมมองที่ดีขึ้นต่อผลประกอบการ 2H57 จากงานในมือกว่า 2.3 พันล้านบาทและงานใหม่ที่คาดจะประมูลได้ในช่วง 4Q57 จะสนับสุนการเติบโตปี 58 ผลประกอบการล่าสุด 2Q7 มีกำไรสุทธิ 111 ล้านบาท (+59%YoY, +217%QoQ) ดีกว่าคาด 77% ซื้อขายที่ 10.3xPE’57 ถูกกว่าธุรกิจวางระบบ (14x) และคาดให้อัตราผลตอบแทนปันผลปีละ 7%-8% ต่อปี
HEMRAJ (ทบทวนคำแนะนำ / เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 4.00 บาท) รายงานกำไรสุทธิ 2Q57 เท่ากับ 1 พันล้านบาท (+82%YoY,-2%QoQ) ดีกว่าเราและตลาดคาดมาก ผลจากการรับรู้กำไรเงินลงทุน 645 ล้านบาทจากโรงไฟฟ้าที่สามารถเดินเครื่องเต็มกำลังการผลิต และจะช่วยกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพาการขายที่ดิน แนวโน้มปี 58 คาดกลุ่มลูกค้าหลักกลับเข้ามาลงทุน หลังการจัดตั้งรัฐบาลใหม่และยกเลิกกฎอัยการศึก โดย HEMRAJ มีความได้เปรียบจากกลุ่มลูกค้าหลักในมือเป็นกลุ่มยานยนต์รายใหญ่ เช่น กลุ่ม GM Mazda Ford และ Suzuki
Technical Plays
ดัชนีหุ้นเมื่อวันก่อนปิดบวกยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน ที่ 1520 จุด รูปแบบราคาเป็นแนวโน้มขาขึ้น คาดว่าดัชนีหุ้นจะแกว่งตัวในกรอบ 1535-1555 จุด ยืนเหนือ 1530 จุด นํ้าหนักตลาดยังเป็นแกว่งตัวทางขาขึ้น มีแนวต้านถัดไป 1570 จุด
CK
ราคาปิดเป็นแนวโน้มทางขาขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันหลังจากพักตัว 9 วัน มีวอลุ่มเด่น 4 วัน แนะนำซื้อเก็งกำไรได้
