TOP : เราคาดว่าผลประกอบการของบริษัทในไตรมาสที่ 2/57 จะฟื้นตัวจากที่ขาดทุนในไตรมาสที่ 2/56 เป็นกำไรในไตรมาสที่ 2/57 แต่จะลดลง 26.1%qoq โดยผลประกอบการที่แย่เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เป็นผลจากธุรกิจ PX ที่แย่ รวมถึงค่าใช้จ่ายภาษีที่ต้องจ่ายมากขึ้น ทั้งนี้ราคาหุ้นถูกกดดันจากผลประกอบการที่อ่อนแอ เช่นเดียวกับความไม่แน่นอนเรื่องการปฎิรูปโครงสร้างพลังงาน คงคำแนะนำถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 50 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
TOP ถือ ราคาพื้นฐาน 50 บาท
SPALI : นายประทีป ตั้งมติธรรม ประธานกรรมการบริหาร บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) เผยว่า ขณะนี้บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้เพิ่มอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ SPALI เป็นระดับ A Stable จากเดิมที่ระดับ A- Positive โดยอันดับเครดิตที่เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นตามคาด ด้านแนวโน้มผลประกอบการในครึ่งหลังปีนี้ จะมีโอกาสเติบโตมากกว่าครึ่งแรกของปี เนื่องจากทางบริษัทจะมีการโอนโครงการเพื่อรับรู้รายได้เป็นจำนวนสูงกว่า และคาดว่ายอดขายในครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวดีกว่าครึ่งปีแรก เพราะมีการเปิดโครงการใหม่เพิ่มอีก 21 โครงการทั่วประเทศ (ข่าวหุ้น)
SPALI ซื้อ ราคาพื้นฐาน 27 บาท
GRAMMY : นายปรีย์มน ปิ่นสกุล ประธานเจ้าหน้าที่การเงินบริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) เผยว่า ที่ประชุมคณะกรรมการมีมติอนุมัติให้บริษัทย่อยของบริษัท คือ Z trading ลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัท CTH จำกัด และให้ลงนามบันทึกข้อตกลงการซื้อหุ้นสามัญ CTH เมื่อวันที่ 14 ก.ค. 2557 โดยชำระค่าซื้อหุ้นดังกล่าวเป็นหุ้นสามัญของบริษัท จีเอ็มเอ็ม บี จำกัด ให้แก่บริษัทย่อยของ CTH คือ บริษัท ซีทีเอช แอลซีโอ เป็นจำนวน 38,659,700 หุ้น ที่ราคา 26.64 บาทต่อหุ้น คิดเป็น 100% ของทุนจดทะเบียนชำระแล้วของ GMM B ทั้งนี้รายการซื้อขายหุ้นดังกล่าวจะดำเนินการแล้วเสร็จภายในวันที่ 31 ก.ค. 2557 โดยสินทรัพย์ที่ได้มาคือ หุ้นสามัญ CTH จำนวน 30,000,000 หุ้น ขณะที่ทุนจดทะเบียนและชำระแล้วของ CTH ณ ปัจจุบันเท่ากับ 1,925,882,000 บาท แบ่งเป็นหุ้นสามัญ 192,588,200 หุ้น อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการปี 2556 ของ CTH มีรายได้ 730 ล้านบาท ขาดทุนสุทธิ 4,000 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ 3,499 ล้านบาท ขณะที่ GMM B มีรายได้รวม 103 ล้านบาท ขาดทุนสุทธิ 1,083 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ 1,478 ล้านบาท ทั้งนี้ GRAMMY ระบุว่าเหตุผลที่ทำรายการดังกล่าว เพื่อลดต้นทุนและการแข่งขันในธุรกิจของทั้งสองบริษัท (ข่าวหุ้น) – ความเห็น: การขายหุ้นบริษัท GMM B ให้กับ CTH โดยถือกลับ15.6% ในบริษัท CTH จะทำให้ GRAMMY ไม่ต้องรับรู้ผลขาดทุนของบริษัท GMM B อีก เนื่องจากการถือหุ้นน้อยกว่า 20% จะรับรู้รายได้เป็นเงินปันผลเข้ามาแทน (หากมีกำไร) อนึ่ง GRAMMY เคยมีกำไรสุทธิ 625 ล้านบาทในปี 2554 ซึ่งขณะนั้นราคาหุ้นอยู่ที่ 12.56-16.88 บาท
Sector News
กลุ่มธนาคาร : ผลประกอบการไตรมาสที่ 2/57 ของกลุ่มมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดี โดยเพิ่มขึ้น 5%yoy และ 4%qoq โดยธนาคารขนาดใหญ่ยังคงมีรายได้ค่าธรรมเนียมที่ดีกว่า ขณะที่ธนาคารขนาดเล็ก และธนาคารที่เน้นการเช่าซื้อรถยนต์ยังคงเผชิญกับความยากลำบากในการตั้งสำรองฯในระดับสูง จากคุณภาพสินทรัพย์ที่เสื่อมลง และความอ่อนแอในการเติบโตของรายได้ เราคงนํ้าหนักการลงทุนมากกว่าตลาด (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
KTB ซื้อ ราคาพื้นฐาน 24.75 บาท
BBL ซื้อ ราคาพื้นฐาน 237 บาท
KBANK ซื้อ ราคาพื้นฐาน 225 บาท
กลุ่มบันเทิง : ความปั่นป่วนทางการเมืองในต้นปีนี้ ได้ส่งผลให้การใช้จ่ายโฆษณาในครึ่งแรกปีนี้อ่อนแอ อย่างไรก็ดี ค่าใช้จ่ายโฆษณาในฟรีทีวีลดลงน้อยกว่าการลดลงของอุตสาหกรรม และจากฐานที่ตํ่ามากในครึ่งแรกปีนี้ อาจทำให้งบโฆษณาในปีนี้ไม่เติบโต คงนํ้าหนักการลงทุนน้อยกว่าตลาด หุ้นเด่นคือ BEC (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BEC ซื้อ ราคาพื้นฐาน 59.75 บาท
