แรงเก็งกำไรการลงทุนธุรกิจใหม่หนุนราคาหุ้น
ประเด็น
- วานนี้ (24 เม.ย.) ราคาหุ้น LIVE และ LIVE-W2 ปิดปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 21% และ 32% ด้วยมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 307 ล้านบาท และ 51 ล้านบาท ตามลำดับ ภายหลังจากช่วงเช้า LIVE ได้มีการรายงานว่าจะเข้าลงทุนในธุรกิจเสริมความงาม บริษัท สกินิก กรุ๊ป จำกัด (“สกินิก”) โดยจะซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นเดิม 3,000 หุ้น ราคาหุ้นละ 4,833 บาท รวมมูลค่า 14.5 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้น 30% จากทุนจดทะเบียน 1 ล้านบาท ราคาพาร์ 100 บาท โดยจะเข้าทำสัญญาในเดือน เม.ย. 57 ทั้งนี้ “สกินิก” ให้บริการคลิกนิกเสริมความงามโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญ ปัจจุบันเปิดให้บริการ 2 สาขา ที่หาดใหญ่ 1 แห่ง (ถนนนิพัทธ์สงเคราะห์) และสยามสแควร์ 1 แห่ง (ซอย 3) (http://www.skenique.com)
ผลกระทบและความเห็น
- ช่วงแรกคงยังไม่มีผลต่อผลการดำเนินงานของ LIVE อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากขนาดของการลงทุนคิดเป็นเพียง 2% เมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมของ LIVE ณ สิ้นปี 2556 เรายังคงประมาณการกำไรปี 2556 เท่าเดิมที่ 114 ล้านบาท เติบโต 79% YoY และมูลค่าเหมาะสมเท่ากับ 0.56 บาท อย่างไรก็ดี การลงทุนดังกล่าวมีโอกาสเติบโตสูงในอนาคตตามพฤติกรรมผู้บริโภคที่ให้ความสนใจทางด้านความสวยความงามมากขึ้น และธุรกิจดังกล่าวมีอัตราการทำกำไรสูง (เทียบจาก KAMART และ BEAUTY อัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 40 – 50%)
คำแนะนำและเหตุผล
- คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินว่าในปี 2557 หุ้น LIVE จะยังมีประเด็นบวกจากผลประกอบการที่คาดว่าจะเติบโตโดดเด่นจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม (สเตรก้า) (โดยเฉพาะงวด 2Q57 และ 3Q57) และการนำบริษัทร่วม (สเตรก้า) เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ MAI ภายในปีนี้ อีกทั้งโอกาสจากการลงทุนในกิจการอื่นๆ อีกตามนโยบายที่จะผันตัวเป็น “Holding Company” จากเงินสดในมือกว่า 400 ล้านบาท และยังได้มีการทำสัญญาออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่ารวมประมาณ 500 ล้านบาท
