Market Focus

SET View

- ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าตลาดหุ้นไทยยังคงขาดปัจจัยหนุนใหม่เข้ามา ขณะที่ความชัดเจนทางการเมืองยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาไปจนถึงต้น พ.ค.2557 แต่ในเชิงแนวโน้มเรายังคงมองเห็นความแข็งแรงของการแกว่งตัวขึ้นในระยะสั้น หลังจากที่ปริมาณการซื้อขายกลับมาสนับสนุนทิศทางดังกล่าวอีกครั้ง สะท้อนออกมาจากการที่เครื่องมือในทางเทคนิคอย่าง A_D Line ที่กลับมามีสัญญาณสัญญาณที่เป็นบวกอีกครั้ง ดังนั้นเราประเมินว่าตราบใดที่ SET ยังไม่หมุนตัวลงไปปิดต่ำกว่า 1,400 จุด แนวโน้มระยะ 1-2 สัปดาห์ยังคงเป็นไปในลักษณะของการแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 1,400-1,430 และ 1,430-1470 จุด อย่างไรก็ดีเงื่อนไขที่เรายังคงแนะนำให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวัง ซึ่งอาจจะนำไปสู่การพักฐานในระยะสั้นระดับ 30-50 จุดอีกครั้ง คือกรณีที่ SET หมุนตัวลงไปปิดต่ำกว่า 1,400 จุด และนักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิต่ำกว่า 1,400 จุดอีกครั้งในเวลาเดียวกัน ซึ่งในกรณีดังกล่าวจะสะท้อนว่านักลงทุนต่างชาติมองว่า Potential Upside Gain ที่ยังคงมีอยู่ราว 11% ในปัจจุบัน (เทียบกับเป้าหมาย SET ปี 2557 ที่ 1,570 จุดของเรา) ไม่สามารถชดเชยกับความเสี่ยงทางการเมืองได้

- เรามองว่าทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐ อาจยังไม่ใช่ปัจจัยกดดัน SET ในระยะสั้น เนื่องจากยังคงมีปัจจัยหนุนจากประเด็น “Positive Earnings Surprise” ที่ล่าสุดหลังจากที่ 207 บริษัทในดัชนี S&P500 ประกาศผลการดำเนินงานใน 1Q57 ออกมาแล้ว พบว่า 76% ประกาศกำไรออกมาดีกว่าที่ Bloomberg Consensus คาด และในวันนี้เราคาดว่าสหรัฐจะประกาศดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคช่วงท้ายของ เม.ย.2557 ออกมาเพิ่มขึ้น ขณะที่ผลสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐจาก AAII ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (17-23 เม.ย.2557) พบว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังเป็นขาขึ้นเพิ่มขึ้น 7.3% WoW สู่ระดับ 34.5% ขึ้นมาสูงกว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าเป็นขาลงแล้วที่ 26.0% เป็นครั้งแรกในรอบ 2 สัปดาห์

- กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังปิดเหนือ 1,400 จุดได้ แนะนำ “อ่อนตัวซื้อเก็งกำไร” ในหุ้น BBL, PTTEP, TUF และ INTUCH โดยมี 1,400 จุดเป็นจุด Cut Loss ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ในกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART