รายสัปดาห์น่าเหวี่ยงขึ้นต่อ แต่มองเป้า 1,430 จุดยังผ่านยาก เน้น อ่อนตัวซื้อ แดนลบ
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ เราประเมินว่าในช่วงต้นสัปดาห์ SET จะยังคงได้รับปัจจัยหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าในตลาดหุ้นภูมิภาค หลังจากที่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นในกลุ่มกำลังพัฒนา (Emerging Market) ยังคงยืนยันสัญญาณ “Contrarian Buy” ต่อเนื่อง โดยเงินทุนไหลเข้าเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกันอีก 1.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ส่วนของตลาดหุ้นกลุ่ม TIP ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (11-17 เม.ย.2557) มีเงินทุนไหลเข้าราว 256 ล้านดอลลาร์ โดยที่ตลาดหุ้นไทยมีกระแสเงินทุนไหลเข้าอีก 72 ล้านดอลลาร์ เทียบกับอินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ที่มีเงินทุนไหลเข้า 145 และ 39 ล้านดอลลาร์ ดังนั้นในเชิงแนวโน้มตราบใดที่ SET ยังไม่หมุนตัวลงไปปิดต่ำกว่า 1,380 จุดอีกครั้ง เรามองว่า SET ยังมีโอกาสเหวี่ยงตัวขึ้นในกรอบ 1,380-1,430 จุดในช่วงที่เหลือของ เม.ย.2557 ได้ อย่างไรก็ดีจากความเป็นไปได้ที่ในช่วงกลางสัปดาห์ กนง. จะไม่ลดดอกเบี้ยลงตามที่ตลาดหวัง และแรงกดดันจากคำตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญ ทำให้โอกาสที่ SET จะทะลุผ่าน 1,430 จุดในสัปดาห์นี้ยังคงเป็นไปได้ยาก
- แม้ว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นโลกจะยังคงมีกระแสเงินทุนไหลเข้าเป็นสัปดาห์ที่ 10 ติดต่อกันอีกราว 0.3 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า อย่างไรก็ดีเรายังคงมองว่าแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ของตลาดหุ้นโลกยังคงไม่เสีย เนื่องจากการชะลอลงดังกล่าว โดยส่วนใหญ่เป็นสาเหตุมาจากแรงขายที่ออกมาราว 7.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในตลาดหุ้นสหรัฐ ที่กำลังอยู่ในช่วง Earnings Season ซึ่ง Consensus ประเมินว่ากำไรสุทธิใน 1Q57 โดยเฉลี่ยของบริษัทใน S&P500 จะเพิ่มขึ้นเพียง 0.7% YoY ขณะที่ตลาดหุ้นยุโรป และญี่ปุ่นยังคงมีเงินทุนไหลเข้า 1.4 และ 4.2 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ จากความเป็นไปได้ที่ ECB และ BOJ จะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง
- กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังปิดเหนือ 1,380 จุดได้ แนะนำ “อ่อนตัวซื้อเก็งกำไร” ในหุ้น BBL, PTTEP, TUF และ INTUCH โดยมี 1,380 จุดเป็นจุด Cut Loss ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ในกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART ซึ่งตั้งแต่แนะนำ 4 ก.พ.2557 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +20.0% เทียบกับ SET ที่ +10.0%
