ลุ้นแบงก์ชาติใหญ่ของโลกผ่อนคลายนโยบายเพิ่ม ถอยไม่ต่ำกว่า 1,380 จุดยังมีลุ้นดีดต่อ
ประเด็นหลักวันนี้ เราประเมินว่าปัจจัยหนุนของตลาดหุ้นภูมิภาคในระยะสั้นจะอยู่ที่ประเด็นความเป็นไปได้ในการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของธนาคารกลางยุโรป, ญี่ปุ่น และจีนในระยะไม่เกิน 1 เดือนข้างหน้า โดยเฉพาะการปรับลด RRR ของแบงก์ชาติจีน (PBOC) เพราะแม้ว่าวานนี้ตัวเลข GDP Growth ในไตรมาสที่ 1 ของจีน จะถูกประกาศออกมาที่ +7.4% YoY มากกว่าที่เราคาดไว้ที่ 7.2% YoY แต่ยังคงถือเป็นระดับต่ำที่สุดในรอบ 6 ไตรมาส ขณะที่ตัวเลขภาคการส่งออก, การผลิต และการก่อสร้างใน มี.ค.2557 ส่งสัญญาณชะลอตัวลงชัดเจน ขณะที่ประเด็นการเมืองในประเทศ เราแนะนำให้ติดตามความคืบหน้าประเด็นที่เลขาธิการวุฒิสภาส่งหนังสือถึงรัฐบาล เพื่อขอเปิดประชุมสมัยวิสามัยในวันที่ 24 เม.ย.2557 ซึ่งถ้าสามารถเปิดประชุมในวันดังกล่าวได้ จะทำให้โอกาสที่จะมีการผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงรัฐบาลมีสูงขึ้น ขณะที่ในเชิงแนวโน้มตราบใดที่ SET ยังไม่หมุนตัวลงไปปิดต่ำกว่า 1,380 จุดอีกครั้ง เรามองว่า SET ยังมีโอกาสเหวี่ยงตัวขึ้นในกรอบ 1,380-1,430 จุดในช่วงที่เหลือของ เม.ย.2557 ได้
ความเชื่อมั่นในตลาดหุ้นโลกยังคงทรงตัวในระดับสูง สะท้อนออกมาจากผลสำรวจ Fund Manager Survey (FMS) เดือน เม.ย.2557 ที่พบว่ามีสัดส่วน Global Fund Manager ให้น้ำหนัก Overweight ตลาดหุ้นโลกเพิ่มขึ้นจาก 36% ในเดือนก่อนหน้ามาอยู่ที่ 45% เทียบกับตลาดพันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่ถูกให้น้ำหนัก Underweight เพิ่มขึ้น ขณะที่ Global Fund Manager ให้น้ำหนักในการถือเงินสดลดลงจาก 4.8% มาอยู่ที่ 4.6% ซึ่งเรามองว่าเม็ดเงินส่วนที่ลดลงถูกโยกกลับมายังตลาดหุ้นภูมิภาค ตามสัญญาณ “Contrarian Buy” ในตลาดหุ้นภูมิภาค สอดคล้องกับการที่ Global Fund Manager ให้น้ำหนัก Underweight ตลาดหุ้น Emerging Market ลดลงจาก 31% มาอยู่ที่ 13% ในเดือนนี้
กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังปิดเหนือ 1,380 จุดได้ แนะนำ “อ่อนตัวซื้อเก็งกำไร” ในหุ้น BBL, PTTEP, TUF และ INTUCH โดยมี 1,380 จุดเป็นจุด Cut Loss ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ในกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART ซึ่งตั้งแต่แนะนำ 4 ก.พ.2557 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +17.9% เทียบกับ SET ที่ +9.4%
