สัญญาณต่างชาติยังคงเป็นบวก ลุ้นดีดตัวต่อในกรอบ 1,370-1,430 จุด เน้น อ่อนตัวซื้อ
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าอาจจะมีแรงขายออกมาบ้าง เพื่อลดความเสี่ยงจากในช่วงวันหยุดเทศกาลสงกรานต์ แต่เรามองว่า Momentum ของเม็ดเงินจากนักลงทุนต่างชาติในเดือน เม.ย.2557 ยังคงอยู่ฝั่งซื้อมากกว่าขาย สะท้อนออกมาจากยอดซื้อสุทธิสะสม 1 เดือนที่ล่าสุดอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท เทียบกับในช่วงก่อนการยุติมาตรการปิดกรุงเทพฯของ กปปส. ที่เป็นยอดขายสุทธิสะสมถึง 3.3 หมื่นล้านบาท ในทิศทางเดียวกับสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติใน SET50 ที่ล่าสุด ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 38.1% เทียบกับจุดต่ำสุดของปี 2557 ที่ 37.7% ในวันที่ 28 ก.พ.2557 โดยหุ้นใน SET50 ที่มีสัดส่วนการถือหุ้นจากนักลงทุนต่างชาติเพิ่มขึ้นมากที่สุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา (31 มี.ค.-4 เม.ย.) ได้แก่ KBANK(+0.5%), ADVANC(+0.4%), PTT(+0.3%), DTAC(+0.3%) และ BANPU(+0.2%) ดังนั้นในเชิงแนวโน้มเรายังคงประเมินว่าตราบใดที่ระหว่างสัปดาห์ยังไม่หมุนตัวลงไปปิดต่ำกว่า Uptrend Line ในระยะสั้นบริเวณ 1,370 จุดอีกครั้ง เรามองว่า SET ยังมีโอกาสเหวี่ยงตัวขึ้นในกรอบ 1,370-1,430 จุดในช่วงที่เหลือของ เม.ย.2557 ได้
ต่อเนื่องจากผลสำรวจ Asia Fund Manager ใน มี.ค.2557 ที่ตลาดหุ้นไทยกลับมาถูกให้น้ำหนักเพิ่มขึ้นเป็น “Neutral” จาก “Underweight” ล่าสุดมุมมองดังกล่าวสะท้อนออกมาจากการที่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา Bloomberg Consensus ปรับประมาณการ EPS Growth ในปี 2557 ของ SET ขึ้น 1.6% WoW เทียบกับค่าเฉลี่ยของ MSCI Asia Pac ex Japan ที่ถูกปรับลง 4.8% WoW ทำให้ล่าสุดระดับ EPS Growth ในปี 2557 ของ SET ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 13.5% YoY เทียบกับค่าเฉลี่ยของ MSCI Asia Pac ex Japan ที่ 9.7% YoY ขณะที่ในเชิงมูลค่าล่าสุด SET ซื้อขายที่ระดับ Leading PER ราว 11.5 เท่า มี Discount ราว 27% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของ MSCI Asia Pac ex Japan ที่ 15.8 เท่า
กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังปิดเหนือ 1,370 จุดได้ แนะนำ “อ่อนตัวซื้อเก็งกำไร” ในหุ้น BBL, PTTEP, TUF และ INTUCH โดยมี 1,370 จุดเป็นจุด Cut Loss ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ในกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART ซึ่งตั้งแต่แนะนำ 4 ก.พ.2557 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +16.5% เทียบกับ SET ที่ +7.9%
